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分析报告

上海亚虹(603159)2024年中报解读:净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长,其他收益对净利润有较大贡献

上海亚虹模具股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“孙林”。公司主营业务是精密塑料模具的研发、设计、制造,以及注塑产品的成型生产、部件组装服务。公司主要产品有精密注塑模具产品、精密注塑件产品、SMT表面贴装、智能坐便盖产品。

根据上海亚虹2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收2.33亿元,同比小幅下降6.55%。扣非净利润775.32万元,同比小幅增长4.07%。上海亚虹2024年半年度净利润968.82万元,业绩同比小幅下降11.85%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括塑产品和SMT产品两项,其中塑产品占比57.85%,SMT产品占比39.16%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
塑产品 1.35亿元 57.85% 20.13%
SMT产品 9,125.48万元 39.16% 16.83%
模具产品 537.76万元 2.31% 32.64%
材料销售及其他 155.89万元 0.67% 31.14%
智能座便器 1.99万元 0.01% -105.10%

PART 2
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长

1、净利润同比小幅下降11.85%

本期净利润为968.82万元,去年同期1,099.00万元,同比小幅下降11.85%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然信用减值损失本期收益129.91万元,去年同期收益79.22万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为598.24万元,去年同期为779.90万元,同比下降;(2)营业外利润本期为-8.26万元,去年同期为42.38万元,由盈转亏。

2、主营业务利润同比下降23.29%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.33亿元 2.49亿元 -6.55%
营业成本 1.88亿元 2.07亿元 -9.19%
销售费用 435.75万元 343.70万元 26.78%
管理费用 2,161.86万元 1,860.52万元 16.20%
财务费用 -13.99万元 -88.07万元 84.11%
研发费用 1,072.48万元 1,095.79万元 -2.13%
所得税费用 102.96万元 127.33万元 -19.14%

2024年半年度主营业务利润为598.24万元,去年同期为779.90万元,同比下降23.29%。

虽然毛利率本期为19.19%,同比小幅增长了2.35%,不过营业总收入本期为2.33亿元,同比小幅下降6.55%,导致主营业务利润同比下降。

3、非主营业务利润同比小幅增长

上海亚虹2024年半年度非主营业务利润为473.54万元,去年同期为446.42万元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 598.24万元 61.75% 779.90万元 -23.29%
其他收益 351.16万元 36.25% 353.55万元 -0.68%
信用减值损失 129.91万元 13.41% 79.22万元 63.97%
其他 8.98万元 0.93% 15.19万元 -40.85%
净利润 968.82万元 100.00% 1,099.00万元 -11.85%

4、管理费用增长

2024年半年度公司营收2.33亿元,同比小幅下降6.55%,虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。

本期管理费用为2,161.86万元,同比增长16.2%。

管理费用增长的原因是:

虽然办公费本期为33.95万元,去年同期为58.46万元,同比大幅下降了41.93%;

但是(1)职工薪酬与福利本期为1,031.22万元,去年同期为879.76万元,同比增长了17.22%;(2)业务招待费本期为121.39万元,去年同期为55.30万元,同比大幅增长了119.52%;(3)中介费本期为106.88万元,去年同期为72.06万元,同比大幅增长了48.33%;(4)协会会员费本期为30.31万元,去年同期为2.60万元,同比大幅增长了近11倍;(5)修理修缮费本期为41.67万元,去年同期为20.20万元,同比大幅增长了106.28%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬与福利 1,031.22万元 879.76万元
折旧 307.76万元 325.53万元
食堂费用 214.53万元 211.69万元
业务招待费 121.39万元 55.30万元
中介费 106.88万元 72.06万元
协会会员费 30.31万元 2.60万元
办公费 33.95万元 58.46万元
修理修缮费 41.67万元 20.20万元
其他 274.13万元 234.91万元
合计 2,161.86万元 1,860.52万元

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年半年度,公司的其他收益为351.16万元,占净利润比重为36.25%,较去年同期减少0.68%。

其他收益明细


项目 2024半年度 2023半年度
政府补助 234.01万元 351.34万元
进项税加计抵减 112.59万元 -
招用脱贫人口就业减免增值税 2.67万元 -
代扣个人所得税手续费 1.90万元 2.21万元
合计 351.16万元 353.55万元

(1)本期政府补助对利润的贡献为234.01万元。

(2)本期共收到政府补助249.25万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 234.01万元
其他 15.24万元
小计 249.25万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
南桥镇2023年第四季度企业扶持资金款项 113.28万元
精密塑料模具及精密注塑件生产线建设技术改造项目 32.50万元
奉贤区经济委员会2021年工业强基专项收入 30.00万元
精密注塑模具扩产建设项目 24.22万元

(3)本期政府补助余额还剩下234.78万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
精密注塑模具及精密注塑件生产线建设技术改造项目 186.22万元
精密注塑模具扩产建设项目 19.55万元
2022年奉贤区引进技术的吸收与创新计划项目 12.84万元
表面贴装SMT生产线技术扩建项目 12.17万元
上海精密塑料模具工程技术研究中心课题 4.00万元

PART 4
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应收账款周转率下降

2024半年度,企业应收账款合计1.30亿元,占总资产的20.77%,相较于去年同期的1.23亿元小幅增长5.65%。

2、应收账款周转率下降,回款周期增长

本期,企业应收账款周转率为1.56。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.89下降到了1.56,平均回款时间从95天增加到了115天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。

(注:2020年中计提坏账78.12万元,2021年中计提坏账117.84万元,2022年中计提坏账57.07万元,2023年中计提坏账59.03万元,2024年中计提坏账119.71万元。)

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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