根据长青集团2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收19.06亿元，同比基本持平。扣非净利润5,841.02万元，同比下降20.94%。长青集团2024年半年度净利润8,385.53万元，业绩同比小幅增长7.37%。

公司的主要业务为环保热能，占比高达99.36%，主要产品包括电力和热力两项，其中电力占比53.00%，热力占比44.45%。

2024年半年度公司毛利率为20.41%，同比去年的20.36%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度电力毛利率为14.78%，同比小幅增长7.96%，同期热力毛利率为25.69%，同比下降0.08%。

本期净利润为8,385.53万元，去年同期7,809.99万元，同比小幅增长7.37%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为7,701.27万元，去年同期为1.08亿元，同比下降；

但是（1）营业外利润本期为3,024.85万元，去年同期为195.01万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为6,738.59万元，去年同期为4,375.97万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为7,701.27万元，去年同期为1.08亿元，同比下降28.64%。

虽然毛利率本期为20.41%，同比有所增长了0.05%，不过营业总收入本期为19.06亿元，同比有所下降2.91%，导致主营业务利润同比下降。

长青集团2024年半年度非主营业务利润为5,296.81万元，去年同期为913.16万元，同比大幅增长。

长青集团2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,408.26万元,占归母净利润的29.19%。

本期归母净利润小幅增长了7.45%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

2024半年度，企业应收账款合计31.32亿元，占总资产的30.54%，相较于去年同期的25.53亿元增长22.69%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失4,486.77万元，导致企业净利润从盈利1.29亿元下降至盈利8,385.53万元，其中主要是应收账款坏账损失4,354.94万元。

企业应收账款坏账损失中全部为账龄组合，合计4,799.11万元。在账龄组合中，主要为新计提的坏账准备4,802.40万元。

本期，企业应收账款周转率为0.63。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从140天增加到了285天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024半年度，长青集团在建工程余额合计3.35亿元，相较期初的1.43亿元大幅增长。主要在建的重要工程是雄县项目和其他项目。

建设目标：长青集团雄县项目旨在为雄县建成区提供集中供暖服务，通过采用热电联产的方式，实现能源的高效利用和环境友好型发展。该项目致力于提高当地居民的生活质量，并符合地方环保规划。

建设内容：根据公告信息，广东长青（集团）雄县热电有限公司被选定为雄县建成区集中供暖项目的投资方。项目将建设供热设施及相关配套工程，以满足区域内居民及企业的供暖需求。具体包括热源站、管网系统等基础设施的建设和运营。

建设时间和周期：关于雄县热电项目的具体建设时间与周期，在公开资料中没有明确提及。但通常热电联产项目从开始建设到投入运行需要一定的时间，这可能涉及数月至数年不等，具体取决于项目的规模和复杂程度。

预期收益：本项目的销售收入主要来源于配套费、采暖费及相关政府补贴。然而，需要注意的是，燃料价格以及国家政策的变化可能会对项目的最终收益产生影响。此外，由于雄安新区规划调整，长青集团已于2021年终止了雄县热电项目的实施，这意味着原先对于该项目的预期收益计划不再适用。

长青集团属于环保行业中的固废处理与生物质能利用领域，核心业务包括生活垃圾焚烧发电、生物质热电联产及工业园区集中供热。 固废处理与生物质能行业近三年受政策驱动持续扩张，2024年市场规模突破4000亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦“零碳转型”，垃圾焚烧产能占比提升至35%，生物质能热电项目加速向县域下沉，智能化运营与循环经济模式推动行业降本增效，预计2025年市场空间将突破4500亿元。

长青集团在生活垃圾焚烧发电领域处于国内第二梯队，生物质热电联产装机规模位居行业前五，2024年前三季度电力业务营收占比53%。其垃圾焚烧处理量约占全国总产能的2.3%，区域集中供热服务覆盖珠三角及华北多个工业园区。

公司盈利能力一般，近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润8,385.53万元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

由于营收的下降，2024年半年度主营利润7,701.27万元，较去年同期有所下降。

风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额猛增，有可能为后期带来利润上的飞跃。

Z值连续5次预警。