根据建科股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.94亿元，同比增长19.11%。扣非净利润520.18万元，同比大幅下降79.57%。建科股份2024年半年度净利润2,286.26万元，业绩同比大幅下降47.69%。

公司主要产品包括检验检测服务和特种工程专业服务两项，其中检验检测服务占比66.04%，特种工程专业服务占比17.23%。

2024年半年度公司营收5.94亿元，与去年同期的4.99亿元相比，增长了19.11%，主要是因为检验检测服务本期营收3.92亿元，去年同期为2.80亿元，同比大幅增长了40.2%。

产品毛利率方面，2024年半年度检验检测服务毛利率为41.67%，同比小幅下降13.99%，同期特种工程专业服务毛利率为10.88%，同比大幅下降38.15%。

2024年半年度，建科股份营业总收入为5.94亿元，去年同期为4.99亿元，同比增长19.11%，净利润为2,286.26万元，去年同期为4,370.73万元，同比大幅下降47.69%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益935.94万元，去年同期损失1,261.74万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-348.75万元，去年同期为2,924.71万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为-348.75万元，去年同期为2,924.71万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为5.94亿元，同比增长19.11%，不过毛利率本期为34.04%，同比小幅下降了4.38%，导致主营业务利润由盈转亏。

建科股份2024年半年度非主营业务利润为3,140.43万元，去年同期为1,713.92万元，同比大幅增长。

本期销售费用为5,079.65万元，同比大幅增长46.45%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,324.95万元，去年同期为2,264.55万元，同比大幅增长了46.83%。

（2）其他本期为516.45万元，去年同期为285.34万元，同比大幅增长了80.99%。

建科股份2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,808.05万元，非经常性损益为1,287.86万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，建科股份用于金融投资的资产为8.04亿元，占总资产的21.21%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,048.87万元，占净利润2,286.26万元的89.62%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和定期存款利息收入。

(1)本期政府补助对利润的贡献为617.81万元，其中非经常性损益的政府补助金额为429.00万元。

(2)本期共收到政府补助647.81万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,108.46万元，留存计入以后年度利润。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外支出：主要系公司捐赠及缴纳税款所致

2024半年度，企业应收账款合计9.94亿元，占总资产的26.23%，相较于去年同期的7.27亿元大幅增长36.71%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润935.94万元，其中主要是应收账款坏账损失1,004.82万元。

本期，企业应收账款周转率为0.56。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.71下降到了0.56，平均回款时间从253天增加到了321天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024半年度，建科股份在建工程余额合计2.03亿元，相较期初的1.47亿元大幅增长了37.60%。主要在建的重要工程是检验检测总部建设项目。

建设目标：检验检测总部建设项目旨在优化整合公司各检验检测事业部，进一步满足下游市场需求，推进公司内部各部门间深度融合，全面提升公司在检验检测业务领域的服务能力。项目还将承担公司检验检测业务的指挥中枢以及公司其他业务领域的技术交流、会议接待和日常活动中心，是公司打破现有发展瓶颈，提升规模化效应的重要举措。

建设内容：项目总投资 67,125.45万元，主要建设内容包括绿色节能中心、结构中心、交通事业部等 8大检验检测事业部的优化整合。项目将建设检验检测总部大楼，配备先进的软硬件设备，包括消防检测试验机组件、灯具照明用检测设备、太阳能型检实验室检测设备、建筑门窗及幕墙检测用设备等，以及建设内部配套设施，如会议及接待中心等。

建设时间和周期：项目建设期拟定为3年，具体进度如下：1~3个月为初步设计阶段，4~6个月为工程建设阶段，10~12个月为建筑装修阶段，13~16个月为设备购置及安装阶段，17~20个月为人员招聘及培训阶段，21~24个月为系统调试及验证阶段，25~36个月为试运行阶段。

预期收益：项目建成后全部达产后年实现营业收入 30,004.40万元，净利润 8,953.13万元。税后内部收益率为 16.42%，投资回收期为 7.59年。项目财务指标良好，将显著提升公司的市场竞争力和经济效益。

在2024年半年度报告中，建科股份形成的商誉为1.79亿元，占净资产的6.44%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为冠标检测、仕益检测和西南检测。

2023年末，企业斥资8,090万元的对价收购冠标检测55.0%的股份，但其55.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,512.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达130.29%，形成的商誉高达4,577.01万元，占当年净资产的1.65%。

冠标检测的历年业绩数据如下表所示：

2023年末，企业斥资8,090万元的对价收购仕益检测95.0%的股份，但其95.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,512.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达130.29%，形成的商誉高达4,577.01万元，占当年净资产的1.65%。

2023年末，企业斥资8,090万元的对价收购西南检测55.0%的股份，但其55.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,512.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达130.29%，形成的商誉高达4,577.01万元，占当年净资产的1.65%。

西南检测的历年业绩数据如下表所示：

建科股份属于建筑工程检测与技术服务行业，聚焦工程质量检测、绿色建筑评估及工程咨询领域。 建筑工程检测行业近三年受政策推动（如“双碳”目标、建筑质量强检）持续扩容，2024年市场规模超800亿元，年复合增长率约9%。未来趋势集中于智能化检测设备普及、绿色建筑认证体系深化及跨区域并购整合，2025年市场空间预计突破千亿元。

建科股份为华东地区建筑工程检测龙头，全国市场占有率约4.5%（2025年Q1数据），在绿色建筑认证细分领域市占率达8%，位列行业前五，技术资质覆盖住建部全项检测标准。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润亏损348.75万元，且是近4年半年度首次亏损，主营利润近3年半年度持续下降，由于毛利率的小幅下降。

公司金融投资最近4年，收益平均占净利润99%左右，金融投资平均占总资产的13%左右，平均投资收益率为1%左右。

2024年半年度扣非净利润998.40万元，由于非经常性损益贡献了1,287.86万元，净利润盈利2,286.26万元。风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入检验检测总部建设项目，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，建科股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，建科股份的PE-TTM是56.68，而检测服务行业的PE-TTM是31.61，建科股份的PE-TTM相比检测服务行业的PE-TTM较高。