根据索通发展2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收64.75亿元，同比下降20.35%。扣非净利润1.12亿元，扭亏为盈。索通发展2024年半年度净利润1.20亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为2.80亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，预焙阳极为第一大收入来源，占比89.61%。

2024年半年度，索通发展营业总收入为64.75亿元，去年同期为81.30亿元，同比下降20.35%，净利润为1.20亿元，去年同期为-5.50亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,752.77万元，去年同期收益9,829.68万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.53亿元，去年同期为-3.07亿元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失1,061.12万元，去年同期损失3.66亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为2.53亿元，去年同期为-3.07亿元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为64.75亿元，同比下降20.35%，不过毛利率本期为9.48%，同比大幅增长了9.16%，推动主营业务利润扭亏为盈。

索通发展2024年半年度非主营业务利润为-8,554.06万元，去年同期为-3.41亿元，亏损有所减小。

2024年半年度公司营收64.75亿元，同比下降20.35%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为1.11亿元，同比大幅增长55.3%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）汇兑收益本期为1,259.73万元，去年同期为4,094.64万元，同比大幅下降了69.23%。

（2）利息收入本期为1,576.30万元，去年同期为3,814.26万元，同比大幅下降了58.67%。

2024半年度，索通发展固定资产合计58.82亿元，占总资产的31.10%，相比期初的54.57亿元小幅增长了7.77%。

在本报告期内，企业固定资产新增7.31亿元，主要为在建工程转入的7.17亿元，占比98.07%。

在此之中：山东创新年产188万吨铝用炭材料项目（二期）转入6.28亿元。

建设目标：山东创新炭材料有限公司的年产188万吨铝用炭材料项目（二期）旨在进一步扩大公司的预焙阳极产能，以满足国内外市场对高品质铝用炭材料的需求。该项目是公司战略规划中的重要组成部分，意在巩固和提升索通发展在全球铝用炭材料市场的竞争力。

建设内容：根据已有的信息，二期项目将建设一条年产60万吨预焙阳极生产线。该生产线将会配备先进的生产设备和技术，确保产品质量符合国际标准。此外，项目建设还包括相关配套设施的完善，如生产车间、仓库以及必要的辅助设施等。

预期收益：随着二期项目的建成投产，索通发展的总产能将进一步提高，有助于优化成本结构，增强企业的规模经济效益。通过增加产量和市场份额，预计能够带来显著的营业收入增长。同时，凭借技术优势和成本控制能力，企业有望实现较高的利润率，并为股东创造更大价值。不过，具体收益情况还需根据实际运营状况及市场需求变化来确定。

在2024年半年度报告中，索通发展用于金融投资的资产为4.53亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-8,529.6万元，占净利润1.2亿元的-71.23%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年中的300万元大幅上升至2024年中的4.53亿元，变化率为149.94倍，而企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了8,529.65万元，变化率为-192655.85倍。

2024半年度，索通发展在建工程余额合计14.85亿元。主要在建的重要工程是湖北索通炭材料有限公司年产100万吨新型炭材料项目、陇西索通30万吨铝用炭材料项目等。

建设目标：湖北索通炭材料有限公司年产100万吨新型炭材料项目旨在打造一个现代化的生产基地，以满足市场对高质量、高性能炭材料的需求。该项目致力于推动技术创新和产业升级，为公司创造新的增长点，并助力当地经济发展。

建设内容：项目包括建设年产100万吨的新型炭材料生产线及相关配套设施。这些设施将涵盖原材料处理、生产加工、成品包装以及环保处理等多个环节，确保生产过程符合环保标准，并采用先进的生产工艺和技术装备来提高效率和产品质量。

预期收益：虽然没有提供具体的数字，但根据索通发展股份有限公司的投资计划，预期该项目将通过规模化生产和销售新型炭材料带来可观的经济效益。此外，项目还将有助于提升公司在行业内的竞争力，并促进当地就业和经济增长。随着项目的推进，有望为企业和社会创造双赢的局面。

2024年半年度，索通发展当期在建工程的利息资本化金额达2,742.88万元，同期净利润为1.20亿元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。

索通发展属于铝用预焙阳极行业。 近三年，铝用预焙阳极行业受电解铝产能扩张及能源结构转型驱动，2025年全球需求量预计突破2000万吨，年复合增长率约4.5%。受石油焦供应收紧及环保政策影响，行业成本中枢上移，龙头企业通过上下游协同及技术优化强化竞争力。未来趋势聚焦绿色低碳转型，新能源配套需求及海外市场拓展将打开增量空间，2025-2030年市场空间有望达3000亿元。

索通发展为全球最大商用预焙阳极供应商，2025年权益产能达250万吨，占全球商用市场份额约17%，国内市占率超25%，客户覆盖中国铝业、云铝股份等头部电解铝企业。

2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈。

由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润2.53亿元，同比去年扭亏为盈。

索通发展金融投资最近5年，收益平均占净利润-22%左右，金融投资平均占总资产的0.68%左右，平均投资收益率为26%左右。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度扣非净利润2.01亿元，非经常性损益亏损了8,103.98万元，净利润盈利1.20亿元。

值得一提的是，2024年半年报显示山东创新年产188万吨铝用炭材料项目（二期）阶段性投产6.28亿元，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续3次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期索通发展PE-TTM为负，参考价值不大。