根据星帅尔2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.43亿元，同比大幅下降32.90%。扣非净利润8,745.34万元，同比下降20.26%。星帅尔2024年半年度净利润9,335.12万元，业绩同比下降23.28%。

公司的核心业务有两块，一块是光伏行业，一块是白色家电行业，主要产品包括太阳能光伏组件和冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品两项，其中太阳能光伏组件占比45.84%，冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品占比41.72%。

2024年半年度公司营收10.43亿元，与去年同期的15.54亿元相比，大幅下降了32.9%，主要是因为太阳能光伏组件本期营收4.78亿元，去年同期为11.07亿元，同比大幅下降了56.83%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的15.53%，同比小幅增长到了今年的17.65%，主要是因为冰箱冷柜空调等压缩机及小家电用配套产品本期毛利率34.38%，去年同期为31.4%，同比小幅增长9.49%。

本期净利润为9,335.12万元，去年同期1.22亿元，同比下降23.28%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期收益25.87万元，去年同期损失1,440.45万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,707.35万元，去年同期为757.64万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为8,768.03万元，去年同期为1.39亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为8,768.03万元，去年同期为1.39亿元，同比大幅下降36.99%。

虽然毛利率本期为17.65%，同比小幅增长了2.12%，不过营业总收入本期为10.43亿元，同比大幅下降32.90%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2024年半年度公司营收10.43亿元，同比大幅下降32.9%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为4,468.49万元，同比大幅增长36.02%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,306.13万元，去年同期为1,600.49万元，同比大幅增长了44.09%。

（2）其他本期为342.65万元，去年同期为75.98万元，同比大幅增长了近4倍。

（3）业务招待费本期为332.79万元，去年同期为161.86万元，同比大幅增长了105.6%。

2024半年度，星帅尔固定资产合计5.25亿元，占总资产的16.37%，相比期初的4.31亿元增长了21.81%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.30亿元，主要为在建工程转入的1.21亿元，占比93.09%。

在此之中：年产2GW高效太阳能光伏组件建设项目转入1.21亿元。

建设目标：年产2GW高效太阳能光伏组件建设项目旨在通过建设高效太阳能光伏组件生产线，提高公司的生产能力，满足市场需求，进一步提升公司在光伏行业的竞争力。

建设内容：该项目主要包括建设高效太阳能光伏组件生产线及其配套设施，购置先进的生产设备和技术，以实现年产2GW高效太阳能光伏组件的生产能力。项目还将进行技术研发和工艺改进，提升产品的性能和质量。

建设时间和周期：项目预计从2023年开始建设，建设周期为2年，预计在2025年完成并投产。

预期收益：项目建成后，预计每年可新增2GW高效太阳能光伏组件的产能，显著提升公司的市场供应能力。根据公司预测，项目达产后将带来可观的经济效益，增加公司的销售收入和利润水平，进一步增强公司的市场地位和盈利能力。

2024年半年度，公司的其他收益为1,707.35万元，占净利润比重为18.29%，较去年同期增加125.35%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为901.24万元。

(2)本期共收到政府补助1,552.28万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,309.86万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，星帅尔用于金融投资的资产为3.65亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为217.29万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2022年中的2,009.12万元大幅上升至2024年中的3.65亿元，变化率为17.16倍。

2024半年度，企业应收账款合计7.43亿元，占总资产的23.18%，相较于去年同期的8.99亿元减少17.38%。

本期，企业应收账款周转率为1.43。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.05大幅下降到了1.43，平均回款时间从87天增加到了125天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024年半年度，企业存货周转率为3.07，在2023年半年度到2024年半年度星帅尔存货周转率从4.04下降到了3.07，存货周转天数从44天增加到了58天。2024年半年度星帅尔存货余额合计3.38亿元，占总资产的10.76%，同比去年的3.86亿元小幅下降12.35%。

星帅尔属于光伏组件及上游材料制造行业。 光伏行业近三年保持年均15%以上增速，2024年全球装机量突破450GW，中国市场占比超40%。未来趋势聚焦高效组件技术（如TOPCon、HJT）及储能协同，预计2025年市场规模超6000亿元，分布式光伏和BIPV（光伏建筑一体化）成为增长核心。

星帅尔在国内光伏组件辅材领域排名前五，光通信组件散热器市占率约12%，2024年光伏接线盒业务占营收比重提升至35%，为国内头部组件企业核心供应商之一。

2024年半年度净利润9,335.12万元，较上期有所下降。

由于营收的大幅下降，2024年半年度主营利润8,768.03万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示年产2GW高效太阳能光伏组件建设项目阶段性投产1.21亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，星帅尔近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，星帅尔的PE-TTM是24.23，而家电零部件行业的PE-TTM是27.74，星帅尔低于家电零部件行业的PE-TTM。