根据万向钱潮2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收74.49亿元，同比基本持平。扣非净利润5.14亿元，同比大幅增长31.56%。万向钱潮2024年半年度净利润4.94亿元，业绩同比小幅增长12.44%。

公司的主要业务为机械制造，占比高达68.39%，主要产品包括汽车零部件和铁合金等两项，其中汽车零部件占比68.39%，铁合金等占比29.87%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的15.05%，同比小幅增长到了今年的15.65%，主要是因为汽车零部件本期毛利率21.49%，去年同期为20.43%，同比小幅增长5.19%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度汽车零部件毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的18.78%，小幅增长到2024年半年度的21.49%，2024年半年度钢材铁合金等毛利率为2.18%，同比小幅下降7.63%。

从地区营收情况上来看，2020-2024年半年度公司国内销售大幅增长，2020年半年度国内销售36.84亿元，2024年半年度增长77.9%，同期2020年半年度海外销售5.12亿元，2024年半年度增长49.4%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。

本期净利润为4.94亿元，去年同期4.39亿元，同比小幅增长12.44%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为-6,491.48万元，去年同期为-437.99万元，亏损增大；（2）投资收益本期为4,190.17万元，去年同期为7,772.20万元，同比大幅下降。

但是（1）主营业务利润本期为5.25亿元，去年同期为4.12亿元，同比增长；（2）其他收益本期为9,304.29万元，去年同期为3,691.50万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为5.25亿元，去年同期为4.12亿元，同比增长27.34%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为74.49亿元，同比有所增长2.47%；（2）毛利率本期为15.65%，同比小幅增长了0.60%。

2024年半年度，万向钱潮净现金流为-1.28亿元，去年同期为69.53万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2024年半年度，公司的其他收益为9,304.29万元，占净利润比重为18.83%，较去年同期增加152.05%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,310.55万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,043.07万元。

(2)本期共收到政府补助4,176.53万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2.78亿元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，万向钱潮用于金融投资的资产为47.12亿元，占总资产的22.13%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,924.02万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其中：其他权益工具投资。

2024年半年度，万向钱潮资产减值损失6,584.68万元，其中主要是存货跌价准备减值合计6,584.21万元。

2024年半年度，企业存货周转率为2.61，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从50天增加到了68天，企业存货周转能力下降，2024年半年度万向钱潮存货余额合计28.92亿元，占总资产的14.49%，同比去年的24.69亿元增长17.14%。

2024半年度，万向钱潮在建工程余额合计2.91亿元，相较期初的4.37亿元大幅下降了33.46%。主要在建的重要工程是汽车轮毂单元固定资产投资项目和年产900万只等速驱动轴研发制造项目。

建设目标：通过实施汽车轮毂单元固定资产投资项目，万向钱潮旨在加快核心产品的转型升级，集中资源和力量向国内外主流市场开拓发展，进一步提升公司的核心竞争能力，促进公司稳定持续发展，并实现年产2000万套汽车轮毂单元的制造能力。

建设内容：该项目总投资180776万元（含外汇16721万美元），其中固定资产投资172750万元，铺底流动资金8026万元。项目计划在现有年产260万套汽车轮毂单元的基础上新增1740万套产能，以更好地满足市场需求和占据该专业产品的核心市场主导地位。

预期收益：根据项目可行性分析，在项目达产后，预计新增年销售收入201900万元、利润总额31468万元；项目投资利润率为15.77%，财务内部收益率为14.44%（所得税后），均优于行业平均水平，显示出明显的经济效益。

万向钱潮属于汽车零部件制造行业，专注底盘系统及轴承等核心部件的研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升驱动，轻量化、智能化需求显著增长，2024年市场规模超5.2万亿元，未来五年年复合增速预计达8.5%，其中电驱动系统及智能底盘部件将成为核心增长点。

万向钱潮在国内底盘零部件细分领域位列前三，传动轴总成产品市占率约12%，轮毂单元配套国内主流车企，新能源车型底盘部件供货占比提升至20%。

2024年半年度净利润4.94亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润5.25亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示年产6万吨汽车零部件智能制造项目、年产900万只等速驱动轴研发制造项目投产，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，万向钱潮近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，万向钱潮的PE-TTM是22.72，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是23.32，万向钱潮低于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。