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分析报告

远东传动(002406)2024年中报解读:非经常性损益增加了归母净利润的收益,净利润近3年整体呈现上升趋势

许昌远东传动轴股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“刘延生”。公司是一家从事非等速传动轴、等速驱动轴及相关零部件的研发、生产与销售。其生产的传动轴主要为轻卡、中卡、重卡、皮卡和SUV、客车和装载机、起重机等多种工程机械配套。

根据远东传动2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收6.49亿元,同比小幅增长3.86%。扣非净利润3,191.05万元,同比小幅增长7.10%。远东传动2024年半年度净利润5,295.81万元,业绩同比增长24.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,678.02万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务构成

公司的主营业务为汽车零部件,主要产品包括整轴和配件两项,其中整轴占比66.00%,配件占比28.75%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车零部件 6.15亿元 94.75% 20.41%
其他业务 3,410.20万元 5.25% 96.07%
分产品 营业收入 占比 毛利率
整轴 4.28亿元 66.0% 20.65%
配件 1.87亿元 28.75% 19.85%
其他业务 3,410.20万元 5.25% 96.07%

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比增长24.00%

本期净利润为5,295.81万元,去年同期4,270.91万元,同比增长24.00%。

净利润同比增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,876.49万元,去年同期支出1,009.79万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为5,401.74万元,去年同期为4,473.03万元,同比增长;(2)投资收益本期为829.04万元,去年同期为-85.73万元,扭亏为盈;(3)其他收益本期为960.12万元,去年同期为598.81万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比增长20.76%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.49亿元 6.25亿元 3.86%
营业成本 4.91亿元 4.79亿元 2.48%
销售费用 1,615.55万元 1,481.79万元 9.03%
管理费用 4,796.18万元 4,721.21万元 1.59%
财务费用 -472.49万元 -159.44万元 -196.35%
研发费用 3,558.08万元 3,338.50万元 6.58%
所得税费用 1,876.49万元 1,009.79万元 85.83%

2024年半年度主营业务利润为5,401.74万元,去年同期为4,473.03万元,同比增长20.76%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为6.49亿元,同比小幅增长3.86%;(2)毛利率本期为24.38%,同比小幅增长了1.02%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

远东传动2024年半年度非主营业务利润为1,770.56万元,去年同期为807.66万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 5,401.74万元 102.00% 4,473.03万元 20.76%
投资收益 829.04万元 15.66% -85.73万元 1067.05%
公允价值变动收益 619.06万元 11.69% 945.69万元 -34.54%
其他收益 960.12万元 18.13% 598.81万元 60.34%
信用减值损失 -662.64万元 -12.51% -664.11万元 0.22%
其他 61.82万元 1.17% 19.19万元 222.13%
净利润 5,295.81万元 100.00% 4,270.91万元 24.00%

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

远东传动2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,122.82万元,占归母净利润的39.95%。

本期非经常性损益项目概览表:

2024半年度的非经常性损益


项目 金额
金融投资收益 1,448.29万元
政府补助 960.12万元
其他 -285.59万元
合计 2,122.82万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

在2024年半年度报告中,远东传动用于金融投资的资产为6.03亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,449.77万元,占净利润5,295.81万元的27.38%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 6.01亿元
其他 218.28万元
合计 6.03亿元

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 5.03亿元
其他 216.08万元
合计 5.05亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 830.71万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 619.06万元
合计 1,449.77万元

金融投资收益逐年递增

(二)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为960.12万元。

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 960.12万元
小计 960.12万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
与收益相关 758.99万元
与资产相关 201.13万元

(2)本期共收到政府补助1,210.12万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 960.12万元
本期政府补助留存计入后期利润 250.00万元
小计 1,210.12万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.30亿元,留存计入以后年度利润。

扣非净利润趋势

PART 4
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应收账款坏账损失影响利润

2024半年度,企业应收账款合计4.84亿元,占总资产的10.03%,相较于去年同期的5.03亿元基本不变。

2024年半年度,企业信用减值损失662.64万元,其中主要是坏账损失662.64万元。

PART 5
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新增较大投入新厂区

2024半年度,远东传动在建工程余额合计4,308.94万元,相较期初的4,938.48万元小幅下降了12.75%。主要在建的重要工程是新厂区和车间钢构工程。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
新厂区 1,960.08万元 2,244.53万元 1,412.32万元 67%
车间钢构工程 1,825.69万元 - - 90%

新厂区(大额新增投入项目)

建设目标:远东传动新厂区的建设旨在优化发展模式,打造智能制造示范标杆。通过该项目,公司计划显著提升其生产能力、生产工艺以及智能化生产水平,实现物联网技术、大数据应用技术和智能制造技术的深度融合,推动制造业与互联网的高度融合,并促使远东传动从传统车床时代向数控机床时代乃至智能化时代的转变。

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