根据格力电器2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1,002.87亿元，同比基本持平。扣非净利润138.64亿元，同比小幅增长14.91%。格力电器2024年半年度净利润138.88亿元，业绩同比小幅增长12.45%。

公司的主营业务为制造业，其中空调为第一大收入来源，占比77.74%。

值得一提的是，空调在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2024年半年度空调毛利率为34.81%，同比增长2.96%。

从地区营收情况上来看，2024年半年度国内销售751.19亿元，同比下降13.07%，同期海外销售148.25亿元，同比大幅增长15.64%。2023-2024年半年度，国内营收占比从86.60%下降到74.90%，海外营收占比从13.40%增长到25.10%，国内虽然市场销售额在下降，但是毛利率却从19.72%大幅增长到36.67%。

本期净利润为138.88亿元，去年同期123.50亿元，同比小幅增长12.45%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失7.28亿元，去年同期损失3.84亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为166.46亿元，去年同期为145.81亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为7.98亿元，去年同期为3.54亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为166.46亿元，去年同期为145.81亿元，同比小幅增长14.16%。

虽然管理费用本期为33.05亿元，同比小幅增长9.73%，不过（1）营业总收入本期为1,002.87亿元，同比有所增长0.50%；（2）销售费用本期为81.02亿元，同比小幅下降3.66%；（3）毛利率本期为30.82%，同比小幅增长了1.68%，推动主营业务利润同比小幅增长。

在2024年半年度报告中，格力电器用于金融投资的资产为242.25亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.78亿元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于衍生金融工具公允价值变动收益。

2024年半年度，企业存货周转率为3.23，在2022年半年度到2024年半年度格力电器存货周转率从2.22大幅提升到了3.23，存货周转天数从81天减少到了55天。2024年半年度格力电器存货余额合计291.23亿元，占总资产的8.71%，同比去年的379.32亿元下降23.22%。

2024半年度，格力电器在建工程余额合计73.54亿元，相较期初的65.64亿元小幅增长了12.03%。主要在建的重要工程是珠海电子元器件工程、格力钛工程等。

建设目标：珠海格力电器电子元器件工程旨在增强公司的自主研发与创新能力，通过建设专业化的电子元器件生产线，进一步实现供应链自主可控，降低对外部供应商的依赖，同时提升公司在家电及高端装备领域的核心竞争力。

建设内容：该项目主要涵盖三栋厂房，专注于空调设备与家用电器关键零部件的试制生产。规划用地36205.13平方米，总建筑面积达205356.07平方米。项目将配置先进的生产及实验设备，用于新产品的研发、原型制作及全面的性能测试。

预期收益：通过本次投资，格力电器预期能有效缩短新产品上市周期，提高产品质量与技术含量，从而增强市场占有率。注册资本1亿元人民币的珠海格力电子元器件有限公司，预计将为集团带来直接经济效益，同时促进产业链上下游协同，实现长远的经济效益与行业影响力提升。

2024年半年度，格力电器的其他非流动资产合计564.08亿元，占总资产的14.67%，相较于年初的424.98亿元大幅增长32.73%。

主要原因是货币性投资产品及应计利息增加144.87亿元。

格力电器属于家用电器制造业，核心业务聚焦空调领域。 近三年，家电行业受地产周期下行及渗透率饱和影响，传统品类增速放缓，转向存量竞争。2025年行业整体规模增速预计降至3%-5%，但高端化、智能化及海外市场成为新增长点，其中智能家电渗透率超40%，海外营收占比提升至35%以上，绿色节能技术推动产品结构升级，市场空间向高端细分领域和新兴市场转移。

格力电器长期占据中国空调市场领先地位，2025年空调品类市占率超30%，连续十五年稳居行业首位，中央空调领域市占率超20%，技术壁垒和渠道优势巩固其龙头地位。

公司盈利能力优秀，近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润138.88亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润166.46亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入珠海电子元器件工程，有望提升后期利润。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，格力电器近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，格力电器的PE-TTM是8.14，而空调行业的PE-TTM是11.66，格力电器低于空调行业的PE-TTM。