根据华辰装备2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.24亿元，同比小幅下降9.52%。扣非净利润3,051.12万元，同比大幅下降38.81%。华辰装备2024年半年度净利润4,833.02万元，业绩同比下降15.70%。本期经营活动产生的现金流净额为3,104.56万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为通用设备制造业，其中全自动数控轧辊磨床为第一大收入来源，占比86.90%。

2024年半年度公司营收2.24亿元，与去年同期的2.48亿元相比，小幅下降了9.52%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）通用设备制造业本期营收2.24亿元，去年同期为2.48亿元，同比小幅下降了9.51%。

（2）全自动数控轧辊磨床本期营收1.95亿元，去年同期为2.10亿元，同比小幅下降了7.3%。

值得一提的是，通用设备制造业在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2024年半年度通用设备制造业毛利率为30.32%，同比下降16.15%。

本期净利润为4,833.02万元，去年同期5,733.26万元，同比下降15.70%。

净利润同比下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为997.39万元，去年同期为-736.48万元，扭亏为盈；

但是（1）主营业务利润本期为3,182.37万元，去年同期为5,792.30万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失836.16万元，去年同期损失58.58万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3,182.37万元，去年同期为5,792.30万元，同比大幅下降45.06%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.24亿元，同比小幅下降9.52%；（2）研发费用本期为1,831.24万元，同比增长21.30%。

华辰装备2024年半年度非主营业务利润为2,099.48万元，去年同期为711.39万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收2.24亿元，同比小幅下降9.52%，虽然营收在下降，但是研发费用、财务费用却在增长。

本期研发费用为1,831.24万元，同比增长21.3%。研发费用增长的原因是：

（1）工资薪酬本期为1,110.42万元，去年同期为955.09万元，同比增长了16.26%。

（2）试制材料费本期为462.20万元，去年同期为317.40万元，同比大幅增长了45.62%。

本期财务费用为-525.18万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了17.48%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.87%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为493.35万元，去年同期为560.58万元，同比小幅下降了11.99%。

（2）汇兑收益本期为77.61万元，去年同期为100.49万元，同比下降了22.77%。

2024年半年度，华辰装备净现金流为-2.58亿元，去年同期为-4,081.29万元，较去年同期大幅下降5.31倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,948.42万元，同比大幅下降77.21%；

但是收回投资收到的现金本期为3.93亿元，同比大幅下降49.83%。

华辰装备2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,714.38万元,占归母净利润的35.97%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，华辰装备用于金融投资的资产为5.81亿元，占总资产的28.35%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,690.9万元，占净利润4,833.02万元的34.99%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品投资收益。

企业的金融投资资产持续增长，由2022年中的4.34亿元增长至2024年中的5.81亿元，变化率为33.91%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为563.94万元，其中非经常性损益的政府补助金额为285.60万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,249.67万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,378.26万元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，企业存货周转率为0.60，在2022年半年度到2024年半年度华辰装备存货周转率从0.51提升到了0.60，存货周转天数从352天减少到了300天。2024年半年度华辰装备存货余额合计3.64亿元，占总资产的17.76%，同比去年的4.13亿元小幅下降11.99%。

2024半年度，华辰装备在建工程余额合计5,416.11万元，相较期初的2,778.92万元大幅增长了94.90%。主要在建的重要工程是研发中心扩建项目和智能化磨削设备生产项目。

建设目标：提升公司的研发水平，增强自主研发能力，增加自主研发产品的比重，提升公司盈利水平。

建设内容：研发中心扩建项目总投资额为8,000万元，主要用于新项目的建设投资，以进一步提高公司的研发水平，增强自主研发能力，增加自主研发产品的比重，提升公司盈利水平。

建设时间和周期：研发中心扩建项目的预定可使用状态时间调整为2023年12月，从2022年4月21日开始计算，预计建设周期约为20个月。

华辰装备属于数控机床行业。 中国数控机床行业近三年呈现本土企业市场份额提升、国产替代加速的趋势，但整体市场集中度仍较低，头部企业市场份额不足1%。随着高端制造需求增长及政策扶持，行业正向高精度、智能化方向升级，预计未来三年复合增速超8%，2025年市场规模有望突破3000亿元。

华辰装备在国内数控机床行业处于中等规模梯队，2023年市场份额约为0.3%，核心产品全自动高精度轧辊磨床细分领域市占率领先，但整体行业排名未进入前十。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润3,182.37万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是研发费用在增长。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润12%左右，金融投资平均占总资产的31%左右，平均投资收益率为1%左右。

2024年半年度扣非净利润3,118.64万元，由于非经常性损益贡献了1,714.38万元，净利润盈利4,833.02万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入智能化磨削设备生产项目等，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，华辰装备近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，华辰装备的PE-TTM是129.24，而机床工具行业的PE-TTM是46.00，华辰装备的PE-TTM远高于机床工具行业的PE-TTM。