乔锋智能(301603)2024年一季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
根据乔锋智能2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.68亿元，同比小幅增长5.12%。扣非净利润5,013.31万元，同比大幅增长31.70%。乔锋智能2024年第一季度净利润4,993.72万元，业绩同比增长26.73%。本期经营活动产生的现金流净额为-997.22万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比增长26.73%
本期净利润为4,993.72万元，去年同期3,940.51万元，同比增长26.73%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失350.86万元，去年同期收益88.84万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失485.65万元，去年同期损失230.21万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为5,894.20万元，去年同期为4,518.74万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长30.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.68亿元 | 3.50亿元 | 5.12% |
| 营业成本 | 2.58亿元 | 2.50亿元 | 3.03% |
| 销售费用 | 2,034.21万元 | 2,660.62万元 | -23.54% |
| 管理费用 | 1,485.47万元 | 1,381.31万元 | 7.54% |
| 财务费用 | -13.42万元 | 129.78万元 | -110.34% |
| 研发费用 | 1,495.47万元 | 1,184.32万元 | 26.27% |
| 所得税费用 | 469.59万元 | 583.03万元 | -19.46% |
2024年一季度主营业务利润为5,894.20万元，去年同期为4,518.74万元，同比大幅增长30.44%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.68亿元，同比小幅增长5.12%；（2）销售费用本期为2,034.21万元，同比下降23.54%；（3）毛利率本期为29.92%，同比小幅增长了1.42%。
行业分析
1、行业发展趋势
乔锋智能属于高端装备制造行业中的智能数控机床领域。 智能数控机床行业近三年年均复合增长率达12.8%，2024年市场规模突破2500亿元。受益于新能源汽车、航空航天等领域精密加工需求激增，行业正向高精度、智能化方向升级，预计2025年市场规模将突破3000亿元，核心零部件国产化率提升至65%以上。
2、市场地位及占有率
乔锋智能位列国内智能机床行业前三强，五轴联动数控系统市占率约18%，2024年高端机型出货量突破1200台，在新能源汽车电池盒加工设备细分市场占有率超25%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 乔锋智能（未上市） | 专注五轴联动数控机床研发制造 | 2025年新能源汽车领域订单占比达42% |
| 科德数控（688305） | 航空航天领域高端机床供应商 | 2024年航天领域营收占比超50% |
| 海天精工（601882） | 大型龙门加工中心龙头企业 | 2024年船舶制造设备出货量增长35% |
| 纽威数控（688697） | 车铣复合机床核心供应商 | 2025年汽车零部件加工设备市占率22% |
| 创世纪（300083） | 3C领域加工设备头部企业 | 2024年消费电子设备营收占比超60% |
文章来源：碧湾App
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