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安邦护卫(603373)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长

根据安邦护卫2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收6.01亿元,同比小幅增长9.56%。扣非净利润1,893.25万元,同比增长1,893.25万元。安邦护卫2024年第一季度净利润4,650.46万元,业绩同比小幅增长8.41%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.24亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为安全服务业,主要产品包括金融安全服务和综合安防服务两项,其中金融安全服务占比70.21%,综合安防服务占比24.36%。


名称 营业收入 占比 毛利率
金融安全服务 17.45亿元 70.21% 27.43%
综合安防服务 6.05亿元 24.36% 10.48%
安全应急服务 1.14亿元 4.59% 55.70%
其他业务 2,088.47万元 0.84% -

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长

1、净利润同比小幅增长8.41%

本期净利润为4,650.46万元,去年同期4,289.60万元,同比小幅增长8.41%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)其他收益本期为281.95万元,去年同期为421.72万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失2,024.80万元,去年同期损失1,960.09万元,同比小幅增长。

但是主营业务利润本期为8,261.92万元,去年同期为7,799.28万元,同比小幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长5.93%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.01亿元 5.48亿元 9.56%
营业成本 4.57亿元 4.15亿元 10.08%
销售费用 142.12万元 156.40万元 -9.14%
管理费用 5,557.13万元 4,894.33万元 13.54%
财务费用 -533.38万元 -352.52万元 -51.31%
研发费用 395.44万元 519.07万元 -23.82%
所得税费用 2,054.49万元 2,017.03万元 1.86%

2024年一季度主营业务利润为8,261.92万元,去年同期为7,799.28万元,同比小幅增长5.93%。

虽然毛利率本期为23.98%,同比有所下降了0.36%,不过营业总收入本期为6.01亿元,同比小幅增长9.56%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、非主营业务利润亏损增大

安邦护卫2024年一季度非主营业务利润为-1,556.97万元,去年同期为-1,492.64万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 8,261.92万元 177.66% 7,799.28万元 5.93%
信用减值损失 -2,024.80万元 -43.54% -1,960.09万元 -3.30%
其他 493.55万元 10.61% 519.40万元 -4.98%
净利润 4,650.46万元 100.00% 4,289.60万元 8.41%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,安邦护卫近十二个月的滚动营收为27亿元,在安保行业中,安邦护卫的全球营收规模排名为5名,全国排名为1名。

安保营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Securitas 赛科利达 1211 14.56 39 18.09
Prosegur 406 11.95 6.45 23.96
Brinks 布鲁克林 360 6.07 12 15.69
Loomis 228 15.57 12 14.09
安邦护卫 27 6.54 1.25 11.46

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

安邦护卫属于金融安防及综合安全服务行业,聚焦武装押运、智能安防系统集成及低空经济应急服务领域。 近三年,金融安防行业因现金押运需求稳定增长,智能安防系统渗透率提升至35%以上,应急产业受政策推动年均增速超12%。未来行业将向数字化、智能化升级,低空经济衍生的无人机安防、监测服务成为新增长点,预计2025年市场规模突破800亿元,复合增长率达15%。

2、市场地位及占有率

安邦护卫为浙江省内金融安防龙头,占据省内武装押运市场85%以上份额,全国市占率约6.5%。依托国资背景和全省服务网络,2024年综合安防业务营收占比提升至28%,低空经济相关服务贡献营收超4.2亿元。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
安邦护卫(603373) 浙江省国资控股,覆盖武装押运、智能安防及低空经济应急服务 2024年低空经济业务营收4.2亿元,金融安防市占率浙江85%
广电运通(002152) 智能金融设备龙头,布局AI安防及区块链技术 2024年智能安防营收占比32%,ATM市占率全国第一
中科金财(002657) 金融科技服务商,专注银行数字化解决方案 2024年智能银行系统市占率14%,服务超2000家银行
楚天龙(003040) 智能卡与数字安全产品供应商 2024年金融IC卡出货量全国第三,市占率18%
雄帝科技(300546) 身份识别与智能终端制造商 2024年证件防伪系统营收占比41%,覆盖全国80%高铁站

总结
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1、经营评分及排名

经营评分:71 总排名:425/5196
行业排名(安保):1/1
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 67 70 73 71
行业中位数 79 70 80 71
行业排名 3 2 3 2

2、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,安邦护卫近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日,安邦护卫的PE-TTM是24.03,而其他专业服务行业的PE-TTM是27.94,安邦护卫低于其他专业服务行业的PE-TTM。

3、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
安邦护卫 4.811869 717

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
安邦护卫 8.71551 122

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

安邦护卫神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
4.8118 8.7155 1 222

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 安邦护卫 839 222
2 国义招标 1680 659
3 中金辐照 2197 986


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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