欧莱新材(688530)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
根据欧莱新材2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.11亿元，同比小幅增长5.38%。扣非净利润811.05万元，同比小幅下降13.93%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,416.87万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.11亿元 | 1.06亿元 | 5.38% |
| 营业成本 | 8,639.52万元 | 7,904.17万元 | 9.30% |
| 销售费用 | 398.81万元 | 277.26万元 | 43.84% |
| 管理费用 | 415.57万元 | 453.56万元 | -8.38% |
| 财务费用 | -100.49万元 | 238.91万元 | -142.06% |
| 研发费用 | 600.76万元 | 646.25万元 | -7.04% |
| 所得税费用 | 82.26万元 | 78.45万元 | 4.85% |
2024年一季度主营业务利润为1,148.38万元，去年同期为1,010.00万元，同比小幅增长13.70%。
虽然毛利率本期为22.46%，同比小幅下降了2.78%，不过（1）营业总收入本期为1.11亿元，同比小幅增长5.38%；（2）财务费用本期为-100.49万元，同比大幅下降142.06%，推动主营业务利润同比小幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
欧莱新材属于半导体材料行业，专注于高性能溅射靶材的研发与生产。 近三年，全球溅射靶材市场保持10%年复合增长，2023年规模达258亿美元，中国市场规模超400亿元。国产替代加速推动国内企业市占率提升，下游半导体显示、光伏及集成电路封装需求持续增长，预计未来三年行业将受益于技术迭代及政策支持，高世代线靶材、新能源领域应用成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
欧莱新材在国内溅射靶材厂商中位列第四，平面显示用靶材细分领域排名第二，G8.5以上高世代线靶材收入占比超95%，客户涵盖京东方、华星光电等头部面板企业，国产化替代进程显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 欧莱新材（688530） | 高性能溅射靶材生产商，聚焦半导体显示及集成电路封装领域 | 2024年G10.5平面靶材市占率国内第二，高世代线产品营收占比超95% |
| 江丰电子（300666） | 半导体用超高纯金属靶材龙头，覆盖晶圆制造及先进封装 | 2024年半导体靶材市占率国内第一，铜靶材在7nm工艺量产应用 |
| 阿石创（300706） | 多元靶材供应商，涉足平板显示、光学镀膜及光伏领域 | 2024年ITO靶材产能扩产至200吨，面板用靶材营收同比增长18% |
| 隆华科技（300263） | 泛半导体材料综合服务商，靶材业务涵盖显示面板及光伏异质结电池 | 2024年HJT太阳能电池用靶材通过TÜV认证，新增订单规模达1.2亿元 |
| 有研新材（600206） | 高端金属材料研发商，布局集成电路用高纯金属及合金靶材 | 2024年12英寸晶圆制造用铜合金靶材通过客户验证，高纯钴靶材市占率提升至15% |
1、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 70 | 72 |
| 行业中位数 | 68 | 52 |
| 行业排名 | 7 | 3 |
半导体材料行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 龙图光罩 | 90 | 安集科技 | 90 |
| 2 | 欧莱新材 | 72 | 龙图光罩 | 89 |
| 3 | 安集科技 | 71 | 格林达 | 85 |
2、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）
可以看到，欧莱新材近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月24日，欧莱新材的PE-TTM是184.50，而半导体材料行业的PE-TTM是57.51，欧莱新材的PE-TTM远高于半导体材料行业的PE-TTM。
3、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 雅克科技 | 2472 | 1172 |
| 2 | 路维光电 | 2739 | 1352 |
| 3 | 清溢光电 | 2927 | 1452 |
文章来源：碧湾App
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