根据索宝蛋白2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.93亿元，同比小幅下降4.56%。扣非净利润3,318.56万元，同比增长3,318.56万元。索宝蛋白2024年第一季度净利润3,726.55万元，业绩同比大幅增长47.77%。本期经营活动产生的现金流净额为1,855.31万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主营业务为农副食品加工业，主要产品包括大豆分离蛋白、非转基因大豆油、大豆浓缩蛋白、组织化蛋白四项，大豆分离蛋白占比31.75%，非转基因大豆油占比21.59%，大豆浓缩蛋白占比21.54%，组织化蛋白占比14.55%。

2024年一季度，索宝蛋白营业总收入为3.93亿元，去年同期为4.11亿元，同比小幅下降4.56%，净利润为3,726.55万元，去年同期为2,521.88万元，同比大幅增长47.77%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出807.90万元，去年同期支出390.36万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为3,924.78万元，去年同期为2,730.34万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益493.85万元，去年同期收益65.38万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为3,924.78万元，去年同期为2,730.34万元，同比大幅增长43.75%。

虽然营业总收入本期为3.93亿元，同比小幅下降4.56%，不过（1）财务费用本期为-504.14万元，同比大幅下降2.34倍；（2）毛利率本期为12.12%，同比小幅增长了1.14%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024年一季度，索宝蛋白净现金流为-7.25亿元，去年同期为-3,834.16万元，较去年同期大幅下降17.90倍。

净现金流同比大幅下降的原因是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为7.04亿元，同比大幅增长11.80倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为7.04亿元，同比大幅增长11.80倍。

索宝蛋白属于植物蛋白提取及深加工行业。 植物蛋白行业近三年受健康饮食趋势驱动，年均复合增长率超12%，2024年全球市场规模突破150亿美元，亚太地区占比超40%。未来技术升级推动功能性蛋白（如豌豆、大豆分离蛋白）需求增长，替代动物蛋白及植物肉应用扩展成为核心方向，预计2027年市场空间达220亿美元。

索宝蛋白在国内植物蛋白行业位列第二梯队，专注于非转基因大豆蛋白提取，2024年国内市占率约6%-8%，在高端功能性蛋白领域供货规模突破5亿元，客户覆盖食品及保健品头部企业。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，索宝蛋白近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，索宝蛋白的PE-TTM是24.93，而粮油加工行业的PE-TTM是69.22，索宝蛋白的PE-TTM远低于粮油加工行业的PE-TTM。