亚信安全(688225)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
亚信安全科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“田溯宁”。公司是中国网络安全软件领域的领跑者，作为“懂网、懂云”的安全公司，致力于护航产业互联网，成为在5G云网时代，守护云、网、边、端的安全智能平台企业。公司主营业务为网络安全产品、网络安全服务、云网虚拟化三大部分。
根据亚信安全2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.88亿元，同比增长22.05%。扣非净利润-1.51亿元，较去年同期亏损增大。亚信安全2024年第一季度净利润-1.47亿元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主营业务为网络安全行业，其中网络安全产品为第一大收入来源，占比89.13%。
2021年-2023年网络安全产品营收呈下降趋势，从2021年的14.63亿元，下降到2023年的14.33亿元。2023年网络安全产品毛利率为52.33%，同比去年的59.32%小幅下降了11.78%。
2021年-2023年网络安全服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的4,841.69万元，大幅增长到2023年的8,905.11万元。2021年-2023年网络安全服务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的16.83%，小幅下降到了2023年的14.62%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
2.88亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
-1.47亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
2.36亿元 |
3.27亿元 |
4.29亿元 |
6.16亿元 |
| 净利润 |
-9,731.72万元 |
-7,828.90万元 |
-3,966.42万元 |
-7,625.75万元 |
| 2022 |
营业收入 |
2.85亿元 |
3.08亿元 |
4.36亿元 |
6.92亿元 |
| 净利润 |
-7,616.90万元 |
-9,132.77万元 |
254.14万元 |
2.63亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
2.59亿元 |
2.27亿元 |
4.93亿元 |
6.88亿元 |
| 净利润 |
-179.26万元 |
911.00万元 |
7,304.14万元 |
1.01亿元 |
2021-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占16%、二季度占17%、三季度占27%、四季度占40%
1、营业总收入同比增加22.05%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，亚信安全营业总收入为2.88亿元，去年同期为2.36亿元，同比增长22.05%，净利润为-1.47亿元，去年同期为-9,731.72万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.55亿元，去年同期为-1.34亿元，亏损增大；（2）其他收益本期为986.85万元，去年同期为2,392.31万元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为269.34万元，去年同期为817.07万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.88亿元 |
2.36亿元 |
22.05% |
| 营业成本 |
1.46亿元 |
9,360.40万元 |
55.97% |
| 销售费用 |
1.26亿元 |
1.22亿元 |
3.08% |
| 管理费用 |
4,141.46万元 |
4,535.96万元 |
-8.70% |
| 财务费用 |
21.50万元 |
-130.34万元 |
116.50% |
| 研发费用 |
1.27亿元 |
1.06亿元 |
19.25% |
| 所得税费用 |
-85.31万元 |
-300.10万元 |
71.57% |
2024年一季度主营业务利润为-1.55亿元，去年同期为-1.34亿元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为2.88亿元，同比增长22.05%，不过（1）研发费用本期为1.27亿元，同比增长19.25%；（2）毛利率本期为49.36%，同比下降了11.01%，导致主营业务利润亏损增大。
截止到2025年6月20日，亚信安全近十二个月的滚动营收为36亿元，在网安综合行业中，亚信安全的全国排名为4名，全球排名为17名。
网安综合营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Palo Alto Networks |
577 |
23.55 |
185 |
-- |
| Fortinet 飞塔信息 |
428 |
21.24 |
125 |
42.21 |
| Crowdstrike |
284 |
39.65 |
-1.39 |
-- |
| F5 Networks |
202 |
2.65 |
41 |
19.61 |
| Okta |
188 |
26.15 |
2.01 |
-- |
| Check Point |
184 |
5.78 |
61 |
1.22 |
| Zscaler |
156 |
47.68 |
-4.15 |
-- |
| 锐捷网络 |
117 |
8.38 |
5.74 |
7.84 |
| 深信服 |
75 |
3.39 |
1.97 |
-10.31 |
| Tenable |
65 |
18.48 |
-2.61 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 亚信安全 |
36 |
29.19 |
0.10 |
-62.28 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
亚信安全属于网络安全行业，专注于云安全、终端安全及威胁治理等领域。 近三年，网络安全行业受政策合规驱动及数据泄露事件催化，市场规模持续扩大，2024年全球隐私计算技术专利申请量超4000项，云安全、数据安全需求激增。未来行业将聚焦人工智能融合、零信任架构及攻防实战能力，预计2025年市场规模突破3000亿元，复合增长率超15%，政务、金融、电信等领域为增长核心。
亚信安全在电信行业细分市场份额第一，身份安全领域连续七年蝉联中国市场占有率首位，终端安全市占率位列第二，威胁情报、EDR等技术处于领导者象限，2024年营收同比增长132.8%，综合实力稳居国内网络安全企业前十。
