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久其软件(002279)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

北京久其软件股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“董泰湘”。公司主营业务是电子政务、集团管控、数字传播领域的研发和管理咨询服务。主要服务包括管理软件和数字传播。

根据久其软件2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.21亿元,同比大幅增长73.38%。扣非净利润-1.22亿元,较去年同期亏损增大。久其软件2024年第一季度净利润-1.27亿元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4.10亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事互联网业务、电子政务、集团管控,主要产品包括信息服务和技术服务两项,其中信息服务占比69.32%,技术服务占比21.43%。

1、信息服务

2021年-2023年信息服务营收呈大幅增长趋势,从2021年的17.05亿元,大幅增长到2023年的23.65亿元。2021年-2023年信息服务毛利率呈下降趋势,从2021年的3.24%,下降到了2023年的2.5%。

2、技术服务

2020年-2023年技术服务营收呈大幅增长趋势,从2020年的5.30亿元,大幅增长到2023年的7.31亿元。2021年-2023年技术服务毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的85.19%,小幅增长到了2023年的92.87%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入同比大幅增加73.38%,净利润亏损持续增大

2024年一季度,久其软件营业总收入为7.21亿元,去年同期为4.16亿元,同比大幅增长73.38%,净利润为-1.27亿元,去年同期为-9,183.22万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-1.34亿元,去年同期为-1.04亿元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.21亿元 4.16亿元 73.38%
营业成本 6.48亿元 3.34亿元 94.05%
销售费用 2,144.66万元 2,145.28万元 -0.03%
管理费用 1.04亿元 9,120.35万元 14.04%
财务费用 -161.13万元 -201.28万元 19.95%
研发费用 8,061.51万元 7,348.13万元 9.71%
所得税费用 93.92万元 -241.67万元 138.86%

2024年一季度主营业务利润为-1.34亿元,去年同期为-1.04亿元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为7.21亿元,同比大幅增长73.38%,不过毛利率本期为10.04%,同比大幅下降了9.58%,导致主营业务利润亏损增大。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,久其软件近十二个月的滚动营收为40亿元,在政务信息化行业中,久其软件的全球营收规模排名为3名,全国排名为2名。

政务信息化营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Tyler Technologies 泰勒科技 154 10.32 19 17.66
常山北明 88 -6.77 -5.93 --
久其软件 40 14.23 -1.56 --
博思软件 21 11.05 3.02 9.69
新点软件 21 -8.42 2.04 -26.00
万达信息 20 -16.96 -6.86 --
华宇软件 16 -34.33 -5.15 --
久远银海 13 0.85 0.73 -30.53
盛视科技 12 2.74 1.75 -0.81
CS Disco 10 8.20 -4.01 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

久其软件属于软件和信息技术服务业,专注于企业管理软件及电子政务领域的研发与应用。 软件和信息技术服务业近三年受数字化转型及政策推动,年均复合增长率超12%,2024年市场规模突破8.5万亿元。未来行业将向云化、智能化加速渗透,政务信息化、企业云服务及大数据分析需求驱动增长,预计2025年市场空间达10万亿元。

2、市场地位及占有率

久其软件在电子政务细分领域位居国内前五,2024年政府客户覆盖率达32%,集团管控软件市占率约6.5%,在财政、交通等垂直行业具备差异化竞争优势。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
久其软件(002279) 电子政务及集团管控软件服务商 2024年财政领域市占率19%,政务云服务营收占比28%
用友网络(600588) 企业ERP及云服务龙头 2024年ERP市占率33%,大型企业云服务收入同比增长42%
浪潮软件(600756) 政务信息化及行业解决方案商 2024年政务云项目中标率26%,税务系统覆盖率超40%
拓尔思(300229) 自然语言处理及大数据服务商 2024年政府舆情监测市场份额31%,AI政务应用营收占比37%
拓维信息(002261) 政企数字化及鸿蒙生态服务商 2024年政务云项目规模突破15亿元,智慧教育业务营收占比29%

总结
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1、经营分析总结

最近10年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,近3年一季度净利润亏损持续增加,2024年一季度净利润亏损1.27亿元,亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,主营利润近3年一季度亏损持续增加,由于毛利率的大幅下降,2024年一季度主营利润亏损1.33亿元,较去年同期亏损增大。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:14 总排名:5125/5196
行业排名(政务信息化):19/21
2023年年报 2024年一季报
评分 30 14
行业中位数 38 14
行业排名 19 31

政务信息化行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 山大地纬 57 通达海 81
2 盛视科技 56 博思软件 80
3 数字政通 51 盛视科技 76

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期久其软件PE-TTM为负,参考价值不大。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
久其软件 -7.755087 5267

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
久其软件 -4.670626 5198

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

久其软件神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-7.755 -4.670 30 5290

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 金山办公 3916 2044
2 福昕软件 5188 2733
3 鼎捷数智 5688 2986


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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