根据南方精工2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.64亿元，同比增长18.31%。扣非净利润5,866.00万元，同比增长27.05%。南方精工2024年半年度净利润-626.91万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为3,696.72万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是汽车行业，一块是摩托车行业，主要产品包括精密轴承和单向超越离合器两项，其中精密轴承占比60.42%，单向超越离合器占比20.34%。

2024年半年度公司营收3.64亿元，与去年同期的3.07亿元相比，增长了18.31%。

营收增长的主要原因是：

（1）精密轴承本期营收2.20亿元，去年同期为1.84亿元，同比增长了19.1%。

（2）单向滑轮总成本期营收5,904.63万元，去年同期为4,622.79万元，同比增长了27.73%。

2024年半年度公司毛利率为33.54%，同比去年的33.74%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度精密轴承毛利率为36.28%，同比下降1.44%，同期单向超越离合器毛利率为21.72%，同比增长1.02%。

2024年半年度，南方精工营业总收入为3.64亿元，去年同期为3.07亿元，同比增长18.31%，净利润为-626.91万元，去年同期为-1,749.52万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然投资收益本期为277.91万元，去年同期为903.49万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为6,127.88万元，去年同期为4,664.01万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为-7,102.66万元，去年同期为-7,509.35万元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为6,127.88万元，去年同期为4,664.01万元，同比大幅增长31.39%。

虽然毛利率本期为33.54%，同比有所下降了0.20%，不过营业总收入本期为3.64亿元，同比增长18.31%，推动主营业务利润同比大幅增长。

南方精工2024年半年度非主营业务利润为-7,144.39万元，去年同期为-7,069.28万元，亏损增大。

本期销售费用为1,014.15万元，同比大幅增长39.44%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）业务招待费本期为271.29万元，去年同期为110.18万元，同比大幅增长了146.22%。

（2）职工薪酬本期为395.67万元，去年同期为327.87万元，同比增长了20.68%。

（3）广告、展览费本期为127.04万元，去年同期为90.50万元，同比大幅增长了40.38%。

南方精工近两年，归母净利润的亏损主要是由非经常性损益导致。2024半年度的非经常性损益亏损了5,936.06万元，归母净利润亏损了70.06万元。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，南方精工用于金融投资的资产为4.06亿元，占总资产的29.55%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-7,102.66万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度，南方精工资产减值损失400.98万元，导致企业净利润从亏损225.94万元下降至亏损626.91万元，其中主要是存货跌价准备减值合计400.98万元。

其中，原材料，委托加工物资本期分别计提307.43万元，116.46万元。

目前，原材料，委托加工物资的账面价值仍分别为1,933.39万元，1,338.64万元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为2.80，在2023年半年度到2024年半年度南方精工存货周转率从2.65小幅提升到了2.80，存货周转天数从67天减少到了64天。2024年半年度南方精工存货余额合计1.32亿元，占总资产的10.49%，同比去年的1.19亿元小幅增长11.13%。

南方精工属于精密机械零部件制造业，专注于滚针轴承、传动系统零部件及精密机加工产品的研发与生产。 近三年，精密机械零部件行业受益于新能源汽车、工业自动化及高端装备升级需求，市场规模稳步扩大。2024年数据显示，全球汽车传动部件市场增速超8%，其中新能源车渗透率提升推动轻量化、高可靠性零部件需求激增。未来行业将向智能化、集成化方向发展，预计2027年全球精密轴承市场规模将突破500亿美元。

南方精工在滚针轴承领域占据国内领先地位，为全球多家头部车企及工业巨头提供配套，细分产品市占率约12%-15%（2024年行业报告），稳居国内前三，并在新能源车传动部件领域加速渗透。

近3年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润较上期有所增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的增长，2024年半年度主营利润6,127.88万元，较去年同期大幅增长。

南方精工金融投资最近5年，收益平均占净利润703%左右，金融投资平均占总资产的27%左右，平均投资收益率为-7%左右。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度扣非净利润5,309.14万元，由于非经常性损益亏损了5,936.06万元，净利润亏损626.91万元。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，南方精工近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，南方精工的PE-TTM是101.79，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是23.32，南方精工的PE-TTM远高于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。