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分析报告

中化装备(600579)2024年中报解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小,存货周转率持续下降

克劳斯玛菲股份有限公司于2002年上市。公司是中国化工集团下属的化工装备行业公司,主营业务为塑料和橡胶加工机械及化工装备的研发、生产和销售相关业务,同时为橡塑设备及其他化工装备提供系统的服务及解决方案。

根据中化装备2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收45.06亿元,同比下降19.56%。扣非净利润-5.13亿元,较去年同期亏损有所减小。中化装备2024年半年度净利润-2.37亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,764.28万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括新机器和数字服务解决方案两项,其中新机器占比52.29%,数字服务解决方案占比25.50%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
新机器 23.56亿元 52.29% 3.91%
数字服务解决方案 11.49亿元 25.5% 56.34%
其他业务 10.01亿元 22.21% -

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比降低19.56%,净利润亏损有所减小

2024年半年度,克劳斯营业总收入为45.06亿元,去年同期为56.01亿元,同比下降19.56%,净利润为-2.37亿元,去年同期为-8.81亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是(1)主营业务利润本期为-4.49亿元,去年同期为-8.15亿元,亏损有所减小;(2)投资收益本期为2.95亿元,去年同期为0.00元。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 45.06亿元 56.01亿元 -19.56%
营业成本 35.57亿元 47.73亿元 -25.48%
销售费用 6.61亿元 7.33亿元 -9.86%
管理费用 3.97亿元 5.98亿元 -33.64%
财务费用 1.59亿元 1.52亿元 4.53%
研发费用 1.74亿元 1.53亿元 13.16%
所得税费用 -5,234.62万元 -1,862.14万元 -181.11%

2024年半年度主营业务利润为-4.49亿元,去年同期为-8.15亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为45.06亿元,同比下降19.56%,不过毛利率本期为21.05%,同比大幅增长了6.26%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润扭亏为盈

克劳斯2024年半年度非主营业务利润为1.60亿元,去年同期为-8,483.96万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -4.49亿元 189.49% -8.15亿元 44.94%
投资收益 2.95亿元 -124.71% -
公允价值变动收益 -4,341.82万元 18.34% -2,915.83万元 -48.91%
资产减值损失 -4,595.03万元 19.41% -4,936.78万元 6.92%
营业外支出 4,845.20万元 -20.46% 418.37万元 1058.11%
其他 208.75万元 -0.88% -212.97万元 198.02%
净利润 -2.37亿元 100.00% -8.81亿元 73.13%

PART 3
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存货周转率持续下降,存货跌价损失影响利润

存货跌价损失4,522.16万元,坏账损失影响利润

2024年半年度,克劳斯资产减值损失4,595.03万元,其中主要是存货跌价准备减值合计4,522.16万元。

2024年半年度,企业存货周转率为1.20,在2021年半年度到2024年半年度,存货周转率连续4年下降,平均回款时间从104天增加到了150天,企业存货周转能力下降,2024年半年度克劳斯存货余额合计36.21亿元,占总资产的23.01%,同比去年的41.79亿元小幅下降13.35%。

(注:2020年中计提存货3910.46万元,2021年中计提存货1400.36万元,2022年中计提存货2461.03万元,2023年中计提存货4910.17万元,2024年中计提存货4522.16万元。)

PART 4
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在建拉岑市基础设施工程

2024半年度,克劳斯在建工程余额合计1.42亿元,相较期初的1.59亿元小幅下降了10.77%。主要在建的重要工程是拉岑市基础设施工程和帕尔斯多夫基础设施。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
拉岑市基础设施工程 6,527.70万元 1,515.80万元 6.52万元
帕尔斯多夫基础设施 6,418.24万元 3,522.86万元 6,996.40万元

拉岑市基础设施工程(大额在建项目)

但是,如果这是一个真实存在的项目,并且您能够提供更多上下文或确认城市名称是否正确,我可以尝试再次进行搜索以获取相关信息。如果您是指的是另一个具体的城市或项目,请提供正确的城市名或项目的其他细节,以便我能更精确地为您提供所需的信息。

由于缺乏具体的资料,我无法按照您的要求格式输出建设目标、建设内容、建设时间和周期以及预期收益等信息。如果有任何其他城市的基础设施工程需要了解,或是有其他的查询需求,请随时告知。

PART 5
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商誉比重过高

在2024年半年度报告中,克劳斯形成的商誉为17.22亿元,占净资产的57.33%。

商誉结构


商誉项 商誉现值 备注
KraussMaffeiGroupGmbH 31.26亿元
商誉总额 17.22亿元

商誉比重过高。其中,商誉的主要构成为KraussMaffeiGroupGmbH。

KraussMaffeiGroupGmbH

发展历程

KraussMaffeiGroupGmbH由于业绩没达到预期,在2022年末减值10.01亿元,具体情况如下所示:

商誉减值金额表


KraussMaffeiGroupGmbH 商誉计提减值 商誉期末余额 备注
2021年末 - 32.24亿元 -
2022年末 10.01亿元 23.07亿元 -

PART 6
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近2年应收账款周转率呈现下降

2024半年度,企业应收账款合计18.23亿元,占总资产的10.30%,相较于去年同期的21.40亿元小幅减少14.80%。

1、应收账款周转率呈下降趋势

本期,企业应收账款周转率为2.23。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从2.70下降到了2.23,平均回款时间从66天增加到了80天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。

(注:2020年中计提坏账197.09万元,2021年中计提坏账2774.63万元,2022年中计提坏账1228.15万元,2023年中计提坏账1116.23万元,2024年中计提坏账1265.70万元。)

2、一年以内账龄占比小幅下降

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为72.21%,15.98%和11.82%。

从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2023半年度至2024半年度从82.55%小幅下降到72.21%。

PART 7
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重大资产负债及变动情况

1、企业合并减少8.44亿元,无形资产减少

2024年半年度,克劳斯的无形资产合计20.70亿元,占总资产的11.70%,相较于年初的26.57亿元减少22.10%。

2024半年度无形资产结构


项目名称 期末价值 期初价值
品牌 12.86亿元 15.23亿元
客户关系 3.23亿元 4.59亿元
土地使用权 2.13亿元 2.16亿元
其他 2.48亿元 4.59亿元
合计 20.70亿元 26.57亿元

本期企业合并减少8.44亿元

在本报告期内,无形资产的减少主要是因为企业合并减少所导致的,企业无形资产减少10.09亿元,主要为企业合并减少的8.44亿元。在企业合并减少中,主要是专利技术,合计4.58亿元。

无形资产减少


项目名称 金额
本期减少金额 10.09亿元
企业合并减少 8.44亿元
其中:专利技术 4.58亿元

2、合同资产增长

2024年半年度,克劳斯的合同资产合计12.93亿元,占总资产的7.31%,相较于年初的11.20亿元增长15.38%。

主要原因是履约进度确认收入的资产增加1.02亿元。

2024半年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
履约进度确认收入的资产 11.04亿元 10.02亿元
质保金 1.89亿元 1.18亿元
合计 12.93亿元 11.20亿元

3、企业合并减少4.02亿元,固定资产减少

2024半年度,克劳斯固定资产合计17.11亿元,占总资产的9.67%,相比期初的21.05亿元下降了18.73%。

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