根据豪能股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收11.36亿元，同比大幅增长37.81%。扣非净利润1.55亿元，同比大幅增长84.64%。豪能股份2024年半年度净利润1.62亿元，业绩同比大幅增长82.26%。

产品方面，汽车零部件为第一大收入来源，占比89.04%。

2024年半年度，豪能股份营业总收入为11.36亿元，去年同期为8.24亿元，同比大幅增长37.81%，净利润为1.62亿元，去年同期为8,868.28万元，同比大幅增长82.26%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,540.38万元，去年同期支出857.29万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.85亿元，去年同期为9,905.44万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为1.85亿元，去年同期为9,905.44万元，同比大幅增长86.74%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.36亿元，同比大幅增长37.81%；（2）毛利率本期为33.92%，同比小幅增长了3.34%。

本期销售费用为1,698.14万元，同比大幅增长65.03%。归因于三包维修费本期为872.44万元，去年同期为323.43万元，同比大幅增长了169.74%。

本期研发费用为7,120.88万元，同比大幅增长53.14%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）物料消耗及动力费本期为3,314.32万元，去年同期为1,438.31万元，同比大幅增长了130.43%。

（2）技术服务、咨询及检测费本期为504.21万元，去年同期为216.75万元，同比大幅增长了132.62%。

2024年半年度，豪能股份净现金流为-1.49亿元，去年同期为3,357.48万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为11.76亿元，同比大幅增长86.82%；

但是取得借款收到的现金本期为2.73亿元，同比大幅下降60.74%。

2024半年度，豪能股份在建工程余额合计9.00亿元，相较期初的6.25亿元大幅增长了44.15%。主要在建的重要工程是汽车差速器总成生产基地建设项目一期工程和新能源汽车关键零部件生产基地建设项目。

建设目标：本项目旨在建设年产500万套汽车差速器产品生产基地，通过新建差速器壳体铸造、机加生产线，行星半轴齿轮锻造、机加生产线，总成装配线，以及对混动、电动、燃油车各类车型差速器总成强度、精度、寿命等性能进行验证的实验中心，以提升公司综合竞争力，满足市场对差速器产品的需求。

建设内容：项目主要内容包括新建差速器壳体铸造、机加生产线，行星半轴齿轮锻造、机加生产线，总成装配线，以及实验中心。项目实施主体为公司全资子公司泸州豪能传动技术有限公司。

建设时间和周期：本项目建设周期为36个月，拟投资总额105,798.82万元，其中拟使用本次募集资金投资35,000.00万元。

预期收益：根据本项目可行性分析报告，本项目全部达产达能后，预计可实现年销售收入107,668.02万元，项目投资财务内部收益率（所得税前）25.46%，预期效益较好。

在2024年半年度报告中，豪能股份形成的商誉为2.03亿元，占净资产的8.71%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为昊轶强。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-98.74%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为3.0%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长10.53%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为3.0%，商誉减值风险低。

2020年末，企业斥资2.69亿元的对价收购昊轶强68.88%的股份，但其68.88%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,543.26万元，也就是说这笔收购的溢价率高达310.52%，形成的商誉高达2.03亿元，占当年净资产的10.63%。

昊轶强的历年业绩数据如下表所示：

豪能股份属于汽车零部件行业，专注于汽车传动系统零部件的研发、生产与销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车快速发展驱动，轻量化、智能化需求显著提升，市场规模年均增速超8%，2024年整体规模突破4.2万亿元。未来趋势聚焦电动化与自动驾驶配套零部件，预计2026年市场空间将达5.5万亿元，复合增长率维持6%-8%。

豪能股份是国内汽车同步器细分领域头部企业，其差速器壳体、离合器系统等核心产品在国内商用车市场占有率超30%，乘用车领域通过合资品牌渗透率稳步提升至15%。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1.62亿元，较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润1.85亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，豪能股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，豪能股份的PE-TTM是31.91，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是22.98，豪能股份高于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。