根据华中数控2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.29亿元，同比下降29.02%。扣非净利润-1.36亿元，较去年同期亏损增大。华中数控2024年半年度净利润-1.28亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司主要产品包括数控系统与机床和工业机器人与智能产线两项，其中数控系统与机床占比60.93%，工业机器人与智能产线占比32.46%。

2024年半年度公司营收6.29亿元，与去年同期的8.86亿元相比，下降了29.02%，主要是因为机器人与智能产线本期营收2.04亿元，去年同期为4.84亿元，同比大幅下降了57.82%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的30.32%，同比小幅增长到了今年的34.75%，主要是因为数控系统与机床本期毛利率40.79%，去年同期为36.46%，同比小幅增长11.88%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度数控系统与机床毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的30.40%，大幅增长到2024年半年度的40.79%，2024年半年度机器人与智能产线毛利率为22.01%，同比小幅下降13.79%。

2024年半年度，华中数控营业总收入为6.29亿元，去年同期为8.86亿元，同比下降29.02%，净利润为-1.28亿元，去年同期为-4,051.52万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.59亿元，去年同期为-9,617.28万元，亏损增大；（2）其他收益本期为4,628.39万元，去年同期为7,266.87万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-1.59亿元，去年同期为-9,617.28万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为34.75%，同比小幅增长了4.43%，不过营业总收入本期为6.29亿元，同比下降29.02%，导致主营业务利润亏损增大。

华中数控2024年半年度非主营业务利润为3,147.43万元，去年同期为6,098.05万元，同比大幅下降。

2024年半年度公司营收6.29亿元，同比下降29.02%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为1,927.56万元，同比大幅增长41.74%。归因于利息支出本期为2,130.88万元，去年同期为1,638.16万元，同比大幅增长了30.08%。

本期销售费用为9,998.40万元，同比增长21.34%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为6,216.30万元，去年同期为4,762.69万元，同比大幅增长了30.52%。

（2）差旅费本期为1,516.73万元，去年同期为998.09万元，同比大幅增长了51.96%。

华中数控2024半年度的归母净利润亏损了1.07亿元，而非经常性损益盈利了2,931.26万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,609.60万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,360.21万元。

(2)本期共收到政府补助4,583.11万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2.24亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计8.47亿元，占总资产的17.51%，相较于去年同期的9.00亿元小幅减少5.92%。

本期，企业应收账款周转率为0.71。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.06大幅下降到了0.71，平均回款时间从169天增加到了253天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为58.34%，24.29%和17.36%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从70.84%下降到58.34%。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024半年度，华中数控在建工程余额合计3.41亿元，相较期初的2.36亿元大幅增长了44.39%。主要在建的重要工程是工业机器人XX项目、五轴数控系统XX项目等。

建设内容：项目建设内容包括但不限于新建或扩建生产设施，购置先进生产设备，以及研发和测试平台的建立。此外，还将加强与高校及科研机构的合作，以促进技术交流和人才培养。项目将重点发展多关节通用机器人、专用机器人以及创新性新结构机器人等系列产品，并提供相应的自动化解决方案。

预期收益：项目完成后，预计将显著提高华中数控在工业机器人市场的份额，增强公司的盈利能力。随着国产化水平的提升，公司有望降低对外部供应商的依赖，进一步优化成本结构。同时，通过提供更广泛的产品和服务，也有助于开拓新的应用领域，为长远发展奠定坚实基础。请注意，实际收益情况会受到市场需求变化、竞争态势等多种因素的影响。

2024年半年度，企业存货周转率为0.60，在2023年半年度到2024年半年度华中数控存货周转率从0.87大幅下降到了0.60，存货周转天数从206天增加到了300天。2024年半年度华中数控存货余额合计11.82亿元，占总资产的26.71%，同比去年的10.55亿元小幅增长11.99%。

2024年半年度，华中数控的无形资产合计4.39亿元，占总资产的9.07%，相较于年初的3.70亿元增长18.60%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增8,853.97万元，主要为购置新增的5,991.30万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计5,562.35万元。

2024半年度，华中数控固定资产合计7.11亿元，占总资产的14.69%，相比期初的4.49亿元大幅增长了58.41%。

在本报告期内，企业固定资产新增2.97亿元，主要为购置新增的2.95亿元，占比99.16%。

华中数控属于机床制造业中的数控系统及高端装备制造领域，核心业务涵盖数控系统研发、数控机床生产及智能制造解决方案。 机床制造业近三年受政策支持及制造业升级驱动，数控化率从2023年的48%向2025年64%目标加速提升。中高端数控系统国产替代需求强劲，叠加工业母机产业政策激励，预计2025年行业规模将突破千亿，复合增长率超10%，未来聚焦智能化、网络化及多领域集成应用。

华中数控是国内中高端数控系统龙头企业，国产高端数控系统配套占比居首，主导产品华中8型系统实现进口替代，在航空航天、汽车等领域规模化应用，2025年业务规模持续扩张，稳居国产数控系统市场第一梯队。

最近10年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年半年度净利润亏损1.28亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，由于营收的下降，2024年半年度主营利润亏损1.59亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期华中数控PE-TTM为负，参考价值不大。