科大国创(300520)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
科大国创软件股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“董永东”。公司的主营业务是从事行业软件研究、开发和销售,提供IT解决方案,以及相关的信息系统集成、咨询与技术服务。公司的主要产品是电信运营支撑系统软件、金融资产管理软件、大数据应用平台及解决方案、互联网+智慧物流云服务平台、新能源汽车电池管理系统。
根据科大国创2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.08亿元，同比大幅下降42.77%。扣非净利润484.89万元，扭亏为盈。科大国创2024年第一季度净利润698.59万元，业绩同比大幅增长71.76%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件与信息技术服务，主要产品包括数字化应用和数字化运营两项，其中数字化应用占比50.68%，数字化运营占比40.96%。
1、数字化应用
2023年数字化应用营收12.75亿元，同比去年的13.10亿元基本持平。同期，2023年数字化应用毛利率为35.75%，同比去年的29.34%增长了21.85%。
2023年，该产品名称由“数据智能行业应用”变更为“数字化应用”。
2、数字化运营
2021年-2023年数字化运营营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.48亿元，大幅增长到2023年的10.30亿元。2021年-2023年数字化运营毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的34.27%，大幅下降到了2023年的12.88%。
2023年，该产品名称由“数据智能平台运营”变更为“数字化运营”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比大幅降低42.77%，净利润同比大幅增加71.76%
2024年一季度，科大国创营业总收入为3.08亿元，去年同期为5.38亿元，同比大幅下降42.77%，净利润为698.59万元，去年同期为406.72万元，同比大幅增长71.76%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为397.92万元，去年同期为1,757.06万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益81.90万元，去年同期收益1,030.44万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为147.45万元，去年同期为-2,504.69万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.08亿元 | 5.38亿元 | -42.77% |
| 营业成本 | 1.69亿元 | 4.21亿元 | -59.84% |
| 销售费用 | 3,758.05万元 | 3,187.27万元 | 17.91% |
| 管理费用 | 3,501.76万元 | 3,584.95万元 | -2.32% |
| 财务费用 | 389.34万元 | 603.35万元 | -35.47% |
| 研发费用 | 5,664.52万元 | 6,534.61万元 | -13.32% |
| 所得税费用 | -339.08万元 | -108.09万元 | -213.71% |
2024年一季度主营业务利润为147.45万元，去年同期为-2,504.69万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为3.08亿元，同比大幅下降42.77%，不过毛利率本期为45.02%，同比大幅增长了23.37%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
科大国创2024年一季度非主营业务利润为212.07万元，去年同期为2,803.32万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 147.45万元 | 21.11% | -2,504.69万元 | 105.89% |
| 投资收益 | -212.45万元 | -30.41% | 14.15万元 | -1601.85% |
| 其他收益 | 397.92万元 | 56.96% | 1,757.06万元 | -77.35% |
| 信用减值损失 | 81.90万元 | 11.72% | 1,030.44万元 | -92.05% |
| 其他 | 70.34万元 | 10.07% | 3.42万元 | 1954.47% |
| 净利润 | 698.59万元 | 100.00% | 406.72万元 | 71.76% |
全球排名
截止到2025年6月20日，科大国创近十二个月的滚动营收为19亿元，在电信IT支撑系统行业中，科大国创的全球营收规模排名为7名，全国排名为4名。
电信IT支撑系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Amdocs | 360 | 5.28 | 35 | -10.52 |
| CSG Systems CSG系统 | 86 | 4.59 | 6.24 | -6.13 |
| 天源迪科 | 82 | 13.26 | 0.23 | -16.67 |
| 亚信科技 | 66 | -1.22 | 5.45 | -11.48 |
| 亚信安全 | 36 | 29.19 | 0.10 | -62.28 |
| 东方国信 | 28 | 4.18 | 0.29 | -53.98 |
| 科大国创 | 19 | 3.38 | -0.08 | -- |
| Synchronoss Technologies | 12 | -14.79 | 0.44 | -- |
| 思特奇 | 8.72 | -1.22 | -0.51 | -- |
| 直真科技 | 4.18 | 7.71 | 0.33 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
科大国创属于大数据与人工智能应用行业。 近三年，大数据与人工智能行业在政策驱动和技术迭代下加速发展，2024年全球量子通信市场规模达153亿美元，预计2030年将突破420亿美元。中国“人工智能+”行动推动行业渗透至智慧政务、智能制造等领域，2025年浙江等地的专项投入计划进一步释放市场空间。未来技术融合（如量子计算与AI）和国产替代将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
科大国创是国内数据智能与高可信软件的头部企业，在智能网联和智慧储能领域占据领先地位，其政务大数据平台市占率位列前三，2024年数字化应用业务营收占比超60%，但细分市场占有率未公开披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 科大国创（300520） | 大数据与AI应用服务商，覆盖数字化应用、智能网联等 | 2024年数字化应用业务营收占比超60% |
| 国盾量子（688027） | 量子通信产品研发商，提供量子保密通信解决方案 | 2024年量子密钥分发技术实现12900公里安全传输 |
| 科华数据（002335） | 数据中心与智慧能源服务商，布局光量子计算融合 | 2025年与玻色量子合作开发先进算力数据中心 |
| 科大讯飞（002230） | 智能语音与AI技术企业，布局AIGC与教育、医疗场景 | 2024年语音交互技术市占率国内第一 |
| 拓尔思（300229） | 自然语言处理与知识图谱技术服务商 | 2024年政务大数据分析项目中标率超30% |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润698.59万元，较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，由于毛利率的大幅增长，2024年一季度主营利润147.45万元，同比去年扭亏为盈。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 34 | 60 | 48 | 14 | 18 |
| 行业中位数 | 23 | 48 | 31 | 59 | 29 |
| 行业排名 | 37 | 36 | 23 | 96 | 60 |
电信IT支撑系统行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 天源迪科 | 55 | 直真科技 | 63 |
| 2 | 科大国创 | 18 | 思特奇 | 62 |
| 3 | 东方国信 | 16 | 天源迪科 | 26 |
3、特别预警
| 科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 1.50 | 1.68 | 1.88 | 2.02 | 2.32 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 不稳定 | 不稳定 | 不稳定 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，近期科大国创PE-TTM为负，参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 科大国创 | -0.750851 | 4508 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 科大国创 | -0.805238 | 4592 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
科大国创神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| -0.750 | -0.805 | 61 | 4552 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 理工能科 | 2580 | 1242 |
| 2 | 龙软科技 | 2742 | 1355 |
| 3 | 德赛西威 | 3013 | 1510 |
文章来源：碧湾App
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