超图软件(300036)2024年一季报深度解读:信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
北京超图软件股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“钟耳顺”。公司聚焦地理信息系统相关软件技术研发与应用服务,下设基础软件、应用软件、云服务三大GIS业务块板,并构建生态伙伴体系,通过1000余家生态伙伴为数十个行业的政府和企事业单位信息化全面赋能。
根据超图软件2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.98亿元,同比基本持平。扣非净利润3.44万元,同比大幅下降99.48%。超图软件2024年第一季度净利润394.71万元,业绩同比大幅下降60.67%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件,主营产品为GIS软件。
1、GIS软件
2023年GIS软件营收19.60亿元,同比去年的15.74亿元增长了24.55%。同期,2023年GIS软件毛利率为57.82%,同比去年的46.23%增长了25.07%。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低60.67%
2024年一季度,超图软件营业总收入为2.98亿元,去年同期为2.95亿元,同比基本持平,净利润为394.71万元,去年同期为1,003.68万元,同比大幅下降60.67%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然其他收益本期为682.67万元,去年同期为512.72万元,同比大幅增长;
但是(1)信用减值损失本期收益227.61万元,去年同期收益726.14万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为-520.23万元,去年同期为-377.70万元,亏损增大;(3)资产减值损失本期损失105.56万元,去年同期损失0.00元,。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.98亿元 | 2.95亿元 | 1.11% |
营业成本 | 1.18亿元 | 1.19亿元 | -1.24% |
销售费用 | 5,981.35万元 | 6,161.21万元 | -2.92% |
管理费用 | 7,077.69万元 | 6,548.68万元 | 8.08% |
财务费用 | -135.80万元 | -188.88万元 | 28.10% |
研发费用 | 5,536.20万元 | 5,351.25万元 | 3.46% |
所得税费用 | 331.87万元 | 436.60万元 | -23.99% |
2024年一季度主营业务利润为-520.23万元,去年同期为-377.70万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是:
主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
管理费用 | 7,077.69万元 | 8.08% | 销售费用 | 5,981.35万元 | -2.92% |
研发费用 | 5,536.20万元 | 3.46% | 营业总收入 | 2.98亿元 | 1.11% |
3、非主营业务利润同比大幅下降
超图软件2024年一季度非主营业务利润为1,246.81万元,去年同期为1,817.98万元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -520.23万元 | -131.80% | -377.70万元 | -37.74% |
投资收益 | 447.88万元 | 113.47% | 529.46万元 | -15.41% |
资产减值损失 | -105.56万元 | -26.74% | - | |
其他收益 | 682.67万元 | 172.96% | 512.72万元 | 33.15% |
信用减值损失 | 227.61万元 | 57.67% | 726.14万元 | -68.66% |
其他 | 19.34万元 | 4.90% | 79.40万元 | -75.64% |
净利润 | 394.71万元 | 100.00% | 1,003.68万元 | -60.67% |
全球排名
截止到2025年6月20日,超图软件近十二个月的滚动营收为15亿元,在地图导航及应用行业中,超图软件的全球营收规模排名为8名,全国排名为6名。
地图导航及应用营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Garmin 佳明 | 453 | 8.11 | 101 | 9.26 |
Hexagon 海克斯康 | 447 | 7.55 | 85 | 8.48 |
四维图新 | 35 | 4.76 | -10.95 | -- |
华测导航 | 33 | 19.54 | 5.83 | 25.61 |
中科星图 | 33 | 46.31 | 3.52 | 16.87 |
航天宏图 | 16 | 2.37 | -13.93 | -- |
北斗星通 | 15 | -26.99 | -3.50 | -- |
超图软件 | 15 | -7.21 | -1.71 | -- |
合众思壮 | 12 | -17.15 | -2.22 | -- |
中海达 | 12 | -12.10 | -0.12 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
超图软件属于地理信息产业(GIS),专注于空间信息处理与应用的软件研发及服务。 地理信息产业近三年受智慧城市、自然资源管理、自动驾驶等需求驱动,市场规模年均增速超12%,2024年预计突破8000亿元。未来将向三维GIS、时空大数据云平台深化,集成AI与物联网技术,赋能城市数字化治理及行业智能化升级,2025年市场空间或达万亿级。
2、市场地位及占有率
超图软件是国内GIS基础软件龙头,2024年在国产GIS平台市场占有率约35%,稳居行业第一梯队,其SuperMap GIS产品在自然资源、城市规划等领域占据主导地位,政务领域渗透率超60%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
超图软件(300036) | GIS基础软件及解决方案提供商,覆盖自然资源、智慧城市等领域 | 2024年政务GIS市占率38%,三维GIS项目中标金额同比增45% |
中科星图(688568) | 空天大数据平台服务商,聚焦数字地球及国防信息化 | 2024年空天数据平台营收占比52%,军品订单规模达亿级 |
数字政通(300075) | 智慧城市应用开发商,侧重城市运行管理平台 | 2024年城市治理项目合同额超20亿元,网格化管理覆盖率提升至65% |
航天宏图(688066) | 遥感与地理信息云服务商,提供PIE-Engine平台 | 2024年遥感数据处理营收同比增30%,生态环保领域市占率25% |
正元地信(688509) | 地理信息数据服务商,擅长地下空间数字化 | 2024年城市地下管线业务营收占比超40% |
1、经营分析总结
2024年一季度扣非净利润亏损87.88万元,是9年来一季度的首次亏损,近4年一季度扣非净利润持续下降。
公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态,主营利润近5年一季度持续下降,2024年一季度主营利润亏损520.23万元,较去年同期亏损大幅加剧,主要是因为管理费用、研发费用的增长。
2、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,超图软件近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,超图软件的PE-TTM是183.44,而横向通用软件行业的PE-TTM是122.77,超图软件高于横向通用软件行业的PE-TTM。
3、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
超图软件 | 0.808498 | 3535 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
超图软件 | 0.513555 | 3751 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
超图软件神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
0.8084 | 0.5135 | 8 | 3737 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 金山办公 | 3916 | 2044 |
2 | 福昕软件 | 5188 | 2733 |
3 | 鼎捷数智 | 5688 | 2986 |
文章来源:碧湾App
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