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超图软件(300036)2024年一季报深度解读:信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降

北京超图软件股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“钟耳顺”。公司聚焦地理信息系统相关软件技术研发与应用服务,下设基础软件、应用软件、云服务三大GIS业务块板,并构建生态伙伴体系,通过1000余家生态伙伴为数十个行业的政府和企事业单位信息化全面赋能。

根据超图软件2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.98亿元,同比基本持平。扣非净利润3.44万元,同比大幅下降99.48%。超图软件2024年第一季度净利润394.71万元,业绩同比大幅下降60.67%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为软件,主营产品为GIS软件。

1、GIS软件

2023年GIS软件营收19.60亿元,同比去年的15.74亿元增长了24.55%。同期,2023年GIS软件毛利率为57.82%,同比去年的46.23%增长了25.07%。

PART 2
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信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低60.67%

2024年一季度,超图软件营业总收入为2.98亿元,去年同期为2.95亿元,同比基本持平,净利润为394.71万元,去年同期为1,003.68万元,同比大幅下降60.67%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然其他收益本期为682.67万元,去年同期为512.72万元,同比大幅增长;

但是(1)信用减值损失本期收益227.61万元,去年同期收益726.14万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为-520.23万元,去年同期为-377.70万元,亏损增大;(3)资产减值损失本期损失105.56万元,去年同期损失0.00元,。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.98亿元 2.95亿元 1.11%
营业成本 1.18亿元 1.19亿元 -1.24%
销售费用 5,981.35万元 6,161.21万元 -2.92%
管理费用 7,077.69万元 6,548.68万元 8.08%
财务费用 -135.80万元 -188.88万元 28.10%
研发费用 5,536.20万元 5,351.25万元 3.46%
所得税费用 331.87万元 436.60万元 -23.99%

2024年一季度主营业务利润为-520.23万元,去年同期为-377.70万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
管理费用 7,077.69万元 8.08% 销售费用 5,981.35万元 -2.92%
研发费用 5,536.20万元 3.46% 营业总收入 2.98亿元 1.11%

3、非主营业务利润同比大幅下降

超图软件2024年一季度非主营业务利润为1,246.81万元,去年同期为1,817.98万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -520.23万元 -131.80% -377.70万元 -37.74%
投资收益 447.88万元 113.47% 529.46万元 -15.41%
资产减值损失 -105.56万元 -26.74% -
其他收益 682.67万元 172.96% 512.72万元 33.15%
信用减值损失 227.61万元 57.67% 726.14万元 -68.66%
其他 19.34万元 4.90% 79.40万元 -75.64%
净利润 394.71万元 100.00% 1,003.68万元 -60.67%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,超图软件近十二个月的滚动营收为15亿元,在地图导航及应用行业中,超图软件的全球营收规模排名为8名,全国排名为6名。

地图导航及应用营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Garmin 佳明 453 8.11 101 9.26
Hexagon 海克斯康 447 7.55 85 8.48
四维图新 35 4.76 -10.95 --
华测导航 33 19.54 5.83 25.61
中科星图 33 46.31 3.52 16.87
航天宏图 16 2.37 -13.93 --
北斗星通 15 -26.99 -3.50 --
超图软件 15 -7.21 -1.71 --
合众思壮 12 -17.15 -2.22 --
中海达 12 -12.10 -0.12 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

超图软件属于地理信息产业(GIS),专注于空间信息处理与应用的软件研发及服务。 地理信息产业近三年受智慧城市、自然资源管理、自动驾驶等需求驱动,市场规模年均增速超12%,2024年预计突破8000亿元。未来将向三维GIS、时空大数据云平台深化,集成AI与物联网技术,赋能城市数字化治理及行业智能化升级,2025年市场空间或达万亿级。

2、市场地位及占有率

超图软件是国内GIS基础软件龙头,2024年在国产GIS平台市场占有率约35%,稳居行业第一梯队,其SuperMap GIS产品在自然资源、城市规划等领域占据主导地位,政务领域渗透率超60%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
超图软件(300036) GIS基础软件及解决方案提供商,覆盖自然资源、智慧城市等领域 2024年政务GIS市占率38%,三维GIS项目中标金额同比增45%
中科星图(688568) 空天大数据平台服务商,聚焦数字地球及国防信息化 2024年空天数据平台营收占比52%,军品订单规模达亿级
数字政通(300075) 智慧城市应用开发商,侧重城市运行管理平台 2024年城市治理项目合同额超20亿元,网格化管理覆盖率提升至65%
航天宏图(688066) 遥感与地理信息云服务商,提供PIE-Engine平台 2024年遥感数据处理营收同比增30%,生态环保领域市占率25%
正元地信(688509) 地理信息数据服务商,擅长地下空间数字化 2024年城市地下管线业务营收占比超40%

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度扣非净利润亏损87.88万元,是9年来一季度的首次亏损,近4年一季度扣非净利润持续下降。

公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态,主营利润近5年一季度持续下降,2024年一季度主营利润亏损520.23万元,较去年同期亏损大幅加剧,主要是因为管理费用、研发费用的增长。

2、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,超图软件近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,超图软件的PE-TTM是183.44,而横向通用软件行业的PE-TTM是122.77,超图软件高于横向通用软件行业的PE-TTM。

3、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
超图软件 0.808498 3535

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
超图软件 0.513555 3751

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

超图软件神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
0.8084 0.5135 8 3737

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 金山办公 3916 2044
2 福昕软件 5188 2733
3 鼎捷数智 5688 2986


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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