锋尚文化(300860)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
锋尚文化集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“沙晓岚”。公司以创意设计为核心，业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务。
根据锋尚文化2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3,453.53万元，同比大幅增长109.38%。扣非净利润-1,879.31万元，较去年同期亏损有所减小。锋尚文化2024年第一季度净利润-668.86万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司主要从事大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎，主营产品为专业设计及制作业务。
2021年-2023年专业设计及制作业务营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.62万元，大幅增长到2023年的6.72亿元。2023年专业设计及制作业务毛利率为37.2%，同比去年的25.13%大幅增长了48.03%。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加109.38%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，锋尚文化营业总收入为3,453.53万元，去年同期为1,649.45万元，同比大幅增长109.38%，净利润为-668.86万元，去年同期为-397.80万元，较去年同期亏损增大。
虽然信用减值损失本期收益383.96万元，去年同期收益120.01万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为642.09万元，去年同期为1,070.50万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为-128.49万元，去年同期为46.71万元，由盈转亏。
锋尚文化2024年一季度非主营业务利润为1,879.49万元，去年同期为2,151.69万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,377.89万元 |
355.52% |
-2,389.59万元 |
0.49% |
| 投资收益 |
982.87万元 |
-146.95% |
924.76万元 |
6.28% |
| 公允价值变动收益 |
642.09万元 |
-96.00% |
1,070.50万元 |
-40.02% |
| 其他收益 |
-128.49万元 |
19.21% |
46.71万元 |
-375.07% |
| 信用减值损失 |
383.96万元 |
-57.41% |
120.01万元 |
219.95% |
| 其他 |
9,486.60元 |
-0.14% |
-8.52万元 |
111.14% |
| 净利润 |
-668.86万元 |
100.00% |
-397.80万元 |
-68.14% |
截止到2025年6月20日，锋尚文化近十二个月的滚动营收为5.79亿元，在体育赛事行业中，锋尚文化的全国排名为4名，全球排名为15名。
体育赛事营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Live Nation Entertainment |
1665 |
54.58 |
64 |
-- |
| TKO |
202 |
36.81 |
0.68 |
-62.64 |
| 非凡领越 |
95 |
96.15 |
-0.64 |
-- |
| Lucky Strike Entertainment |
83 |
42.95 |
-6.01 |
-- |
| Madison Square Garden Entertainment 麦迪逊广场花园娱乐 |
77 |
-14.65 |
-33.25 |
-- |
| Madison Square Garden Sports 麦迪逊广场花园体育 |
74 |
35.19 |
4.23 |
-- |
| Manchester United 曼联 |
64 |
10.23 |
-10.98 |
-- |
| 中体产业 |
25 |
18.45 |
0.63 |
4.56 |
| Eventbrite |
23 |
20.21 |
-1.12 |
-- |
| Galatasaray 加拉塔萨雷 |
14 |
134.25 |
5.05 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 锋尚文化 |
5.79 |
7.46 |
0.42 |
-23.19 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
锋尚文化属于文化传媒行业中的演艺活动策划与制作细分领域 近三年受疫情影响，文旅演艺行业规模波动较大，2023年政策推动文旅复苏，行业营收同比增18%。未来沉浸式体验、数字技术赋能成为趋势，预计2025年市场规模将突破500亿元，年复合增长率超12%，其中文旅融合项目占比将提升至65%以上
锋尚文化为国内大型文化演艺活动头部服务商，2024年文旅演艺项目市占率约9.3%，在国家级庆典活动领域占有率超30%，核心创意设计业务毛利率达42%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 锋尚文化（300860） |
专注于大型文化演艺活动策划与制作 |
2024年文旅项目营收占比超40% |
| 宋城演艺（300144） |
主题公园及旅游演艺项目运营商 |
2024年现场演艺市占率21% |
| 华策影视（300133） |
影视内容制作与发行综合服务商 |
2024年影视衍生业务营收占比18% |
| 风语筑（603466） |
数字化展示及沉浸式体验服务商 |
2024年数字化文旅项目签约额破15亿 |
2020-2023年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润亏损1,961.70万元。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，2024年一季度主营利润亏损2,377.89万元，归因于营收的大幅增长。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
