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锐科激光(300747)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

武汉锐科光纤激光技术股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“中国航天科工集团有限公司”。公司一家专业从事光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售。公司主要产品包括10W至1,000W的脉冲光纤激光器;10W至30,000W连续光纤激光器;75W至450W准连续光纤激光器;80W至6,000W直接半导体激光器等。

根据锐科激光2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8.01亿元,同比基本持平。扣非净利润4,079.02万元,同比基本持平。锐科激光2024年第一季度净利润6,452.83万元,业绩同比大幅增长41.21%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为光电子器件制造,占比高达99.98%,其中连续光纤激光器为第一大收入来源,占比80.56%。

1、连续光纤激光器

2023年连续光纤激光器营收29.64亿元,同比去年的24.08亿元增长了23.09%。同期,2023年连续光纤激光器毛利率为25.04%,同比去年的12.34%大幅增长了102.92%。

2、脉冲光纤激光器

2021年-2023年脉冲光纤激光器营收呈增长趋势,从2021年的3.37亿元,增长到2023年的4.38亿元。2021年-2023年脉冲光纤激光器毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的9.23%,大幅增长到了2023年的26.55%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加41.21%

2024年一季度,锐科激光营业总收入为8.01亿元,去年同期为7.86亿元,同比基本持平,净利润为6,452.83万元,去年同期为4,569.62万元,同比大幅增长41.21%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然资产减值损失本期损失2,682.86万元,去年同期损失6.59万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为8,611.89万元,去年同期为5,433.98万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为2,830.53万元,去年同期为581.92万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长58.48%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.01亿元 7.86亿元 1.95%
营业成本 5.85亿元 5.99亿元 -2.40%
销售费用 3,277.43万元 4,338.16万元 -24.45%
管理费用 2,351.99万元 1,745.25万元 34.77%
财务费用 200.69万元 80.52万元 149.24%
研发费用 6,973.70万元 6,799.62万元 2.56%
所得税费用 1,182.31万元 581.11万元 103.46%

2024年一季度主营业务利润为8,611.89万元,去年同期为5,433.98万元,同比大幅增长58.48%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为8.01亿元,同比有所增长1.95%;(2)销售费用本期为3,277.43万元,同比下降24.45%;(3)毛利率本期为27.02%,同比小幅增长了3.25%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,锐科激光近十二个月的滚动营收为32亿元,在激光设备行业中,锐科激光的全球营收规模排名为8名,全国排名为4名。

激光设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Coherent 338 46.82 -11.23 --
Trumpf 通快 313 10.45 17 -3.66
MKS Instruments 258 6.73 14 -29.89
大族激光 148 -3.29 17 -5.30
华工科技 117 4.82 12 17.06
IPG 70 -12.55 -13.05 --
海目星 45 31.62 -1.63 --
锐科激光 32 -2.12 1.34 -34.34
帝尔激光 20 17.03 5.28 11.46
大恒科技 18 -11.43 -0.32 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

锐科激光属于光纤激光器研发制造行业,专注于高功率光纤激光器及其核心器件的一体化开发与应用。 近三年中国激光设备市场保持高速增长,2023年激光焊接设备规模达115.2亿元,同比增长38.6%,预计2024年突破165亿元。新能源、航空航天及医疗领域需求驱动行业升级,国产化率超76%。未来趋势聚焦高端化(如万瓦级激光器)、智能化(自冷却技术)及国产替代深化,政策支持加速行业整合。

2、市场地位及占有率

锐科激光为国内光纤激光器行业龙头,2024年高功率市场占有率超30%,在万瓦级单模激光器等高端领域打破国际垄断,全产业链布局形成技术壁垒,国产替代核心企业地位稳固。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
锐科激光(300747) 高功率光纤激光器全产业链企业 2025年万瓦级单模激光器订单预计增长150%,智能自冷却产品市占率超40%
大族激光(002008) 激光设备综合供应商 2024年激光焊接设备营收占比达35%,新能源领域供货规模突破20亿元
华工科技(000988) 激光装备与传感器制造商 汽车激光焊接设备市占率28%,2025年Q1高功率激光器出货量同比增45%
杰普特(688025) 光纤激光器及检测设备生产商 2024年脉冲光纤激光器市占率18%,新能源电池焊接设备营收占比32%
光库科技(300620) 光纤器件及激光芯片供应商 2025年高功率隔离器核心器件供货规模达1.2亿元,占国内市场份额19%

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度扣非净利润4,173.70万元。

公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润8,611.89万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:48 总排名:2857/5196
行业排名(激光设备):10/18
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 40 73 47 66 48
行业中位数 51 70 47 64 48
行业排名 7 3 3 4 5

激光设备行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 柏楚电子 71 柏楚电子 90
2 海泰新光 69 福晶科技 87
3 福晶科技 66 海泰新光 86

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,锐科激光近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日,锐科激光的PE-TTM是62.68,而激光设备行业的PE-TTM是31.46,锐科激光的PE-TTM相比激光设备行业的PE-TTM较高。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
锐科激光 1.857133 2533

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
锐科激光 1.390106 2879

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

锐科激光神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.8571 1.3901 5 2849

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 大族激光 1366 496
2 华工科技 3506 1773
3 杰普特 4860 2568


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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