中国高科(600730)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
中国高科集团股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务是教育及不动产运营业务。主要服务是高等教育产教融合业务、医学领域在线教育业务、出租业务。
根据中国高科2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2,719.67万元，同比小幅下降5.13%。扣非净利润169.64万元，扭亏为盈。中国高科2024年第一季度净利润640.14万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-676.79万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为教育，占比高达64.67%。
2023年教育营收7,965.30万元，同比去年的8,750.97万元小幅下降了8.98%。同期，2023年教育毛利率为67.67%，同比去年的62.14%小幅增长了8.9%。
2021年，该产品名称由“教育收入”变更为“教育”。
1、营业总收入同比小幅降低5.13%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，中国高科营业总收入为2,719.67万元，去年同期为2,866.60万元，同比小幅下降5.13%，净利润为640.14万元，去年同期为-839.02万元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出160.17万元，去年同期收益314.96万元，同比大幅下降；
但是公允价值变动收益本期为256.24万元，去年同期为-1,535.33万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2,719.67万元 |
2,866.60万元 |
-5.13% |
| 营业成本 |
635.80万元 |
588.29万元 |
8.08% |
| 销售费用 |
441.94万元 |
603.83万元 |
-26.81% |
| 管理费用 |
892.00万元 |
982.65万元 |
-9.23% |
| 财务费用 |
-207.04万元 |
-66.96万元 |
-209.20% |
| 研发费用 |
460.07万元 |
481.60万元 |
-4.47% |
| 所得税费用 |
160.17万元 |
-314.96万元 |
150.85% |
2024年一季度主营业务利润为441.15万元，去年同期为214.68万元，同比大幅增长105.49%。
虽然营业总收入本期为2,719.67万元，同比小幅下降5.13%，不过（1）销售费用本期为441.94万元，同比下降26.81%；（2）财务费用本期为-207.04万元，同比大幅下降2.09倍；（3）管理费用本期为892.00万元，同比小幅下降9.23%，推动主营业务利润同比大幅增长。
中国高科2024年一季度非主营业务利润为359.15万元，去年同期为-1,368.67万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
441.15万元 |
68.92% |
214.68万元 |
105.49% |
| 公允价值变动收益 |
256.24万元 |
40.03% |
-1,535.33万元 |
116.69% |
| 其他收益 |
81.04万元 |
12.66% |
25.73万元 |
214.95% |
| 其他 |
84.45万元 |
13.19% |
302.56万元 |
-72.09% |
| 净利润 |
640.14万元 |
100.00% |
-839.02万元 |
176.30% |
截止到2025年6月20日，中国高科近十二个月的滚动营收为1.51亿元，在职业教育行业中，中国高科的全国排名为5名，全球排名为16名。
职业教育营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Strategic Education |
88 |
2.53 |
8.10 |
26.94 |
| Afya |
43 |
24.33 |
8.27 |
41.41 |
| 中国东方教育 |
41 |
-0.19 |
5.13 |
19.26 |
| Amadeus FiRe |
36 |
5.47 |
2.72 |
-1.93 |
| 粉笔 |
28 |
-6.64 |
2.40 |
-- |
| 中公教育 |
26 |
-27.57 |
1.84 |
-- |
| 东软睿新集团 |
20 |
14.42 |
4.66 |
17.88 |
| 尚德机构 |
20 |
-7.42 |
3.42 |
16.02 |
| 中国科教产业 |
13 |
12.89 |
4.51 |
46.50 |
| 达内科技 |
12 |
-21.13 |
-5.87 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中国高科 |
1.51 |
13.05 |
0.49 |
51.81 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中国高科属于职业教育行业，核心业务涵盖高等教育产教融合、医学在线教育及不动产运营。 职业教育行业近三年受政策驱动显著，国家持续推动产教融合与职教本科建设，2024年AI技术深度渗透教育场景，推动智能题库、个性化学习等应用规模化。行业市场空间预计超5000亿元，未来将聚焦数字化与产业化协同，依托大模型技术实现教学效率与精准度提升，政策红利与技术迭代共同支撑行业增速维持10%以上。
中国高科在医学在线教育细分领域占据领先地位，旗下英腾教育覆盖全国31个省份，医学职称培训市占率约15%，2024年AI技术升级后单月试题产能突破200万道，但整体行业集中度较低，公司需进一步扩大规模效应。
