科蓝软件(300663)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北京科蓝软件系统股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“王安京”。公司主营业务是向以银行为主的金融机构提供线上应用软件产品及国产化数据库等技术产品，以及咨询、规划、建设、营运、产品创新以及市场营销等服务。公司主要产品包括电子银行系统、互联网金融类系统、网银安全系统以及银行核心业务系统等银行IT解决方案。
根据科蓝软件2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.49亿元，同比基本持平。扣非净利润-682.29万元，较去年同期亏损有所减小。科蓝软件2024年第一季度净利润-768.17万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件和信息产业，主要产品包括电子渠道及中台和互联网银行(含互联网核心)两项，其中电子渠道及中台占比42.29%，互联网银行(含互联网核心)占比39.66%。
1、电子渠道及中台
2021年-2023年电子渠道及中台营收呈下降趋势，从2021年的6.55亿元，下降到2023年的4.95亿元。2019年-2023年电子渠道及中台毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的45.94%，大幅下降到了2023年的25.61%。
2020年，该产品名称由“电子银行类”变更为“电子渠道及中台”。
2、互联网银行(含互联网核心)
2020年-2023年互联网银行(含互联网核心)营收呈增长趋势，从2020年的3.73亿元，增长到2023年的4.64亿元。2023年互联网银行(含互联网核心)毛利率为29.49%，同比去年的38.18%下降了22.76%。
3、非银金融机构
2023年非银金融机构营收1.30亿元，同比去年的1.33亿元基本持平。同期，2023年非银金融机构毛利率为22.72%，同比去年的31.37%下降了27.57%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-768.17万元，去年同期-916.89万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期收益528.34万元，去年同期收益860.64万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1,009.02万元，去年同期为-1,387.96万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为386.48万元，去年同期为249.41万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.49亿元 | 2.47亿元 | 0.71% |
| 营业成本 | 1.60亿元 | 1.67亿元 | -4.43% |
| 销售费用 | 1,492.31万元 | 1,475.21万元 | 1.16% |
| 管理费用 | 3,308.13万元 | 3,380.22万元 | -2.13% |
| 财务费用 | 1,537.11万元 | 1,311.22万元 | 17.23% |
| 研发费用 | 3,494.88万元 | 3,134.41万元 | 11.50% |
| 所得税费用 | -528.34万元 | -860.64万元 | 38.61% |
2024年一季度主营业务利润为-1,009.02万元，去年同期为-1,387.96万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 35.71% | 3.45% | 财务费用 | 1,537.11万元 | 17.23% |
| 研发费用 | 3,494.88万元 | 11.50% |
3、非主营业务利润亏损有所减小
科蓝软件2024年一季度非主营业务利润为-287.49万元，去年同期为-389.57万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,009.02万元 | 131.35% | -1,387.96万元 | 27.30% |
| 其他收益 | 386.48万元 | -50.31% | 249.41万元 | 54.96% |
| 信用减值损失 | -687.94万元 | 89.56% | -738.99万元 | 6.91% |
| 其他 | 13.98万元 | -1.82% | 97.05万元 | -85.60% |
| 净利润 | -768.17万元 | 100.00% | -916.89万元 | 16.22% |
全国排名
截止到2025年6月20日，科蓝软件近十二个月的滚动营收为8.43亿元，在银行信息化行业中，科蓝软件的全国排名为10名，全球排名为23名。
银行信息化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Fiserv 费哲 | 1471 | 8.03 | 225 | 32.90 |
| Fidelity National Information Services 繁德信息技术 | 728 | -9.97 | 104 | 51.50 |
| SS&C Technologies | 423 | 5.21 | 55 | -1.67 |
| Jack Henry & Associates 杰克亨利 | 159 | 8.01 | 27 | 7.02 |
| Temenos | 75 | 2.59 | 13 | 0.73 |
| Q2 | 50 | 11.78 | -2.77 | -- |
| 宇信科技 | 40 | 2.03 | 3.80 | -1.36 |
| Sapiens | 39 | 5.57 | 5.19 | 15.23 |
| nCino | 39 | 25.45 | -2.72 | -- |
| Alkami Technology | 24 | 29.94 | -2.94 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 科蓝软件 | 8.43 | -13.43 | -5.35 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
科蓝软件属于金融科技行业，专注于为银行等金融机构提供数字化解决方案及IT服务。 金融科技行业近三年受数字化转型及政策推动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破6000亿元。未来趋势集中于人工智能深度应用、数字人民币场景拓展及跨境支付系统升级，预计2025年后市场空间将向万亿级延伸，技术驱动的定制化服务需求持续增长。
2、市场地位及占有率
科蓝软件在国内银行IT解决方案细分领域处于第二梯队，以移动银行系统、分布式数据库等为核心产品，其客户覆盖超300家银行，但整体市占率约3%-5%，在中小银行市场具备差异化竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 科蓝软件（300663） | 提供银行数字化解决方案，核心产品包括移动银行系统及数据库 | 2025年银行客户覆盖率超15%，分布式数据库业务增速达30% |
| 长亮科技（300348） | 专注核心银行系统及金融云服务，服务大型国有银行及城商行 | 核心系统市占率约12%，2025年海外业务营收占比提升至25% |
| 宇信科技（300674） | 覆盖信贷管理、数据中台等领域，合作客户包括政策性银行及股份制银行 | 信贷系统市占率约10%，2025年数据智能业务营收增长40% |
| 神州信息（000555） | 布局金融科技全产业链，重点发展农业金融及场景金融解决方案 | 2025年农业金融场景覆盖超2000县域，相关营收占比18% |
| 京北方（002987） | 以银行IT外包及流程优化服务为主，客户集中于区域性银行 | 流程自动化服务签约金额突破5亿元，区域性银行覆盖率35% |
1、经营分析总结
最近9年一季度，公司净利润基本处于亏损状态，2024年一季度净利润亏损768.17万元，亏损较上期有所好转。
由于毛利率的小幅增长，2024年一季度主营利润亏损1,009.02万元，较去年同期的亏损有所好转。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 26 | 14 | 15 | 19 | 14 |
| 行业中位数 | 23 | 48 | 31 | 59 | 29 |
| 行业排名 | 41 | 84 | 64 | 78 | 92 |
银行信息化行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 四方精创 | 67 | 宇信科技 | 80 |
| 2 | 宇信科技 | 64 | 四方精创 | 69 |
| 3 | 高伟达 | 42 | 信雅达 | 67 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，近期科蓝软件PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 科蓝软件 | 0.574624 | 3755 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 科蓝软件 | 0.267258 | 3978 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
科蓝软件神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.5746 | 0.2672 | 39 | 3928 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 理工能科 | 2580 | 1242 |
| 2 | 龙软科技 | 2742 | 1355 |
| 3 | 德赛西威 | 3013 | 1510 |
文章来源：碧湾App
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