安硕信息(300380)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈
上海安硕信息技术股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“高鸣”。公司的主营业务为向以银行为主的客户提供信贷风险业务管理咨询、软件开发与服务。公司的主要产品为银行信贷管理系统、银行风险管理系统、商业智能与数据仓库、非银行金融机构及其他系统。
根据安硕信息2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.38亿元，同比小幅增长10.03%。扣非净利润113.10万元，扭亏为盈。安硕信息2024年第一季度净利润-18.50万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为信息服务业，主要产品包括信贷管理类系统和数据仓库和商业智能类系统及服务两项，其中信贷管理类系统占比73.07%，数据仓库和商业智能类系统及服务占比10.87%。
1、信贷管理类系统
2023年信贷管理类系统营收6.49亿元，同比去年的5.55亿元增长了16.94%。同期，2023年信贷管理类系统毛利率为20.93%，同比去年的18.87%小幅增长了10.92%。
2、数据仓库和商业智能类系统及服务
2020年-2023年数据仓库和商业智能类系统及服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的4,968.01万元，大幅增长到2023年的9,648.47万元。2021年-2023年数据仓库和商业智能类系统及服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的52.16%，大幅下降到了2023年的27.0%。
3、非银行金融机构及其他系统
2023年非银行金融机构及其他系统营收8,755.31万元，同比去年的8,548.96万元基本持平。同期，2023年非银行金融机构及其他系统毛利率为18.07%，同比去年的17.17%小幅增长了5.24%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加10.03%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，安硕信息营业总收入为1.38亿元，去年同期为1.25亿元，同比小幅增长10.03%，净利润为-18.50万元，去年同期为-1,916.07万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为137.88万元，去年同期为-1,834.07万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.38亿元 | 1.25亿元 | 10.03% |
| 营业成本 | 9,188.50万元 | 8,894.66万元 | 3.30% |
| 销售费用 | 576.14万元 | 673.85万元 | -14.50% |
| 管理费用 | 1,267.50万元 | 1,651.83万元 | -23.27% |
| 财务费用 | 205.08万元 | 165.00万元 | 24.29% |
| 研发费用 | 2,285.68万元 | 2,879.20万元 | -20.61% |
| 所得税费用 | -56.96万元 | -42.12万元 | -35.22% |
2024年一季度主营业务利润为137.88万元，去年同期为-1,834.07万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为1.38亿元，同比小幅增长10.03%；（2）研发费用本期为2,285.68万元，同比下降20.61%；（3）管理费用本期为1,267.50万元，同比下降23.27%。
3、非主营业务利润亏损增大
安硕信息2024年一季度非主营业务利润为-210.87万元，去年同期为-124.13万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 137.88万元 | -745.33% | -1,834.07万元 | 107.52% |
| 投资收益 | 31.44万元 | -169.94% | -2.17万元 | 1545.57% |
| 资产减值损失 | -92.14万元 | 498.08% | -95.31万元 | 3.32% |
| 其他收益 | 137.23万元 | -741.81% | 151.92万元 | -9.67% |
| 信用减值损失 | -287.57万元 | 1554.51% | -183.72万元 | -56.52% |
| 其他 | 2.64万元 | -14.25% | 8.00万元 | -67.05% |
| 净利润 | -18.50万元 | 100.00% | -1,916.07万元 | 99.04% |
4、净现金流同比大幅增长3.43倍
2024年一季度，安硕信息净现金流为3,656.87万元，去年同期为824.60万元，同比大幅增长3.43倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2.06亿元，同比大幅增长19.55倍；
但是（1）收回投资收到的现金本期为1.20亿元，同比大幅增长29.00倍；（2）取得借款收到的现金本期为2.87亿元，同比增长22.65%。
全国排名
截止到2025年6月20日，安硕信息近十二个月的滚动营收为9.9亿元，在银行信息化行业中，安硕信息的全国排名为8名，全球排名为21名。
银行信息化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Fiserv 费哲 | 1471 | 8.03 | 225 | 32.90 |
| Fidelity National Information Services 繁德信息技术 | 728 | -9.97 | 104 | 51.50 |
| SS&C Technologies | 423 | 5.21 | 55 | -1.67 |
| Jack Henry & Associates 杰克亨利 | 159 | 8.01 | 27 | 7.02 |
| Temenos | 75 | 2.59 | 13 | 0.73 |
| Q2 | 50 | 11.78 | -2.77 | -- |
| 宇信科技 | 40 | 2.03 | 3.80 | -1.36 |
| Sapiens | 39 | 5.57 | 5.19 | 15.23 |
| nCino | 39 | 25.45 | -2.72 | -- |
| Alkami Technology | 24 | 29.94 | -2.94 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 安硕信息 | 9.9 | 9.46 | 0.15 | 8.78 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安硕信息属于金融软件和信息技术服务业，专注为银行等金融机构提供信贷风险管理领域的系统开发与咨询服务。 金融软件与信息技术服务业近三年受金融业数字化转型驱动，年均复合增长率超15%，2025年市场规模预计突破3000亿元。未来趋势聚焦于智能化风控、监管科技及普惠金融系统升级，人工智能与大数据应用渗透率提升将推动行业进入高附加值阶段。
2、市场地位及占有率
安硕信息在国内金融IT解决方案领域处于第二梯队，信贷管理系统市场占有率约10%，服务覆盖200余家金融机构，但头部企业竞争挤压下整体份额未达行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安硕信息（300380） | 专注银行信贷与风险管理系统的金融IT服务商，客户涵盖国有银行及区域性金融机构 | 2024年信贷管理系统业务营收占比超65% |
| 长亮科技（300348） | 银行核心系统解决方案提供商，覆盖银行数字化转型全生命周期 | 2024年核心系统市占率约18%，居行业前三 |
| 宇信科技（300674） | 银行渠道类系统及信贷管理服务商，产品线涵盖数字银行生态 | 2024年信贷业务营收占比42%，头部城商行覆盖率超70% |
| 神州信息（000555） | 金融科技综合服务商，聚焦分布式核心系统与场景金融解决方案 | 2024年金融软件业务营收同比增长23% |
| 信雅达（600571） | 银行智能风控与支付系统供应商，深耕中小银行客户群体 | 2025年智能风控产品线中标率同比提升15% |
1、经营分析总结
最近10年一季度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2019-2023年一季度扣非净利润亏损持续增加，2024年一季度扣非净利润亏损162.90万元，亏损较上期有大幅好转。
公司主营利润近5年一季度仅在2024年盈利，2020-2023年一季度主营利润亏损持续增加，2024年一季度主营利润137.88万元，同比去年扭亏为盈，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是研发费用在下降。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 14 | 13 | 14 | 17 | 16 |
| 行业中位数 | 23 | 48 | 31 | 59 | 29 |
| 行业排名 | 84 | 102 | 70 | 90 | 64 |
银行信息化行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 四方精创 | 67 | 宇信科技 | 80 |
| 2 | 宇信科技 | 64 | 四方精创 | 69 |
| 3 | 高伟达 | 42 | 信雅达 | 67 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，近期安硕信息PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 安硕信息 | 0.245741 | 3994 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 安硕信息 | 0.101365 | 4126 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
安硕信息神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.2457 | 0.1013 | 45 | 4110 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 理工能科 | 2580 | 1242 |
| 2 | 龙软科技 | 2742 | 1355 |
| 3 | 德赛西威 | 3013 | 1510 |
文章来源：碧湾App
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