飞天诚信(300386)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
飞天诚信科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“黄煜”。公司是信息安全设备提供商和系统整体解决方案服务商。公司主要产品包括ePass系列USB Key、OTP系列动态令牌、ROCKEY系列软件加密锁、智能终端、芯片、软件产品、飞天智能卡及读写器等。
根据飞天诚信2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.48亿元，同比基本持平。扣非净利润-986.76万元，较去年同期亏损有所减小。飞天诚信2024年第一季度净利润-882.45万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主营业务为信息安全行业，主要产品包括智能终端、USBKEY、芯片三项，智能终端占比34.06%，USBKEY占比28.94%，芯片占比20.05%。
2023年智能终端营收2.52亿元，同比去年的2.94亿元小幅下降了14.55%。2020年-2023年智能终端毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的33.7%，大幅下降到了2023年的13.48%。
2018年-2023年USBKEY营收呈大幅下降趋势，从2018年的5.73亿元，大幅下降到2023年的2.14亿元。2023年USBKEY毛利率为37.97%，同比去年的36.95%基本持平。
2023年芯片营收1.48亿元，同比去年的1.67亿元小幅下降了11.5%。同期，2023年芯片毛利率为37.48%，同比去年的35.15%小幅增长了6.63%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
1.48亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
-882.45万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
1.49亿元 |
1.81亿元 |
1.88亿元 |
2.21亿元 |
| 净利润 |
-3,588.23万元 |
-4,134.26万元 |
-3,246.03万元 |
-6,242.93万元 |
| 2022 |
营业收入 |
1.67亿元 |
2.31亿元 |
2.27亿元 |
2.43亿元 |
| 净利润 |
-639.08万元 |
-1,696.86万元 |
-2,367.02万元 |
-7,376.70万元 |
| 2021 |
营业收入 |
1.31亿元 |
1.86亿元 |
2.17亿元 |
2.45亿元 |
| 净利润 |
-1,138.86万元 |
-1,430.39万元 |
-1,175.31万元 |
-990.37万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占18%、二季度占24%、三季度占25%、四季度占33%
2024年一季度，飞天诚信营业总收入为1.48亿元，去年同期为1.49亿元，同比基本持平，净利润为-882.45万元，去年同期为-3,588.23万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然所得税费用本期支出82.31万元，去年同期收益589.11万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-1,226.36万元，去年同期为-4,004.18万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.48亿元 |
1.49亿元 |
-0.71% |
| 营业成本 |
9,460.30万元 |
1.07亿元 |
-11.68% |
| 销售费用 |
2,053.76万元 |
2,474.08万元 |
-16.99% |
| 管理费用 |
2,993.79万元 |
4,330.72万元 |
-30.87% |
| 财务费用 |
-812.96万元 |
-362.56万元 |
-124.23% |
| 研发费用 |
2,165.90万元 |
1,623.65万元 |
33.40% |
| 所得税费用 |
82.31万元 |
-589.11万元 |
113.97% |
2024年一季度主营业务利润为-1,226.36万元，去年同期为-4,004.18万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然研发费用本期为2,165.90万元，同比大幅增长33.40%，不过（1）管理费用本期为2,993.79万元，同比大幅下降30.87%；（2）财务费用本期为-812.96万元，同比大幅下降124.23%；（3）毛利率本期为35.92%，同比增长了7.96%，推动主营业务利润亏损有所减小。
飞天诚信2024年一季度非主营业务利润为426.22万元，去年同期为-173.17万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,226.36万元 |
138.97% |
-4,004.18万元 |
69.37% |
| 营业外收入 |
122.95万元 |
-13.93% |
83.88万元 |
46.57% |
| 其他收益 |
269.87万元 |
-30.58% |
154.32万元 |
74.87% |
| 其他 |
126.44万元 |
-14.33% |
-389.64万元 |
132.45% |
| 净利润 |
-882.45万元 |
100.00% |
-3,588.23万元 |
75.41% |
截止到2025年6月20日，飞天诚信近十二个月的滚动营收为7.13亿元，在密码认证行业中，飞天诚信的全国排名为4名，全球排名为11名。
密码认证营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| DocuSign |
214 |
12.20 |
77 |
-- |
| Okta |
188 |
26.15 |
2.01 |
-- |
| VeriSign 威瑞信 |
112 |
5.47 |
56 |
0.04 |
| CyberArk |
72 |
25.78 |
-6.72 |
-- |
| SailPoint |
62 |
24.17 |
-22.71 |
-- |
| Clear Secure |
55 |
44.77 |
12 |
-- |
| 电科网安 |
25 |
-4.00 |
1.58 |
-12.74 |
| Riskified |
24 |
12.64 |
-2.51 |
-- |
| 国民技术 |
12 |
4.69 |
-2.35 |
-- |
| 数字认证 |
11 |
3.03 |
0.13 |
-52.30 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 飞天诚信 |
7.13 |
-2.94 |
-0.77 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
飞天诚信属于信息安全行业，专注于数字身份认证与加密技术领域 信息安全行业近三年受政策推动及金融、物联网等领域需求增长，市场规模持续扩大，2024年预计突破2000亿元。未来趋势聚焦国产替代加速、车联网安全芯片增量需求及数字人民币应用场景扩容，行业年复合增长率有望保持12%以上
