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分析报告

同方股份(600100)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏

同方股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司立足于信息技术和能源与环保两个核心行业领域,在实施结构调整后,形成了计算机系统、数字城市、安防系统、物联网应用、微电子与核心元器件、多媒体、知识网络、军工、数字电视系统、建筑节能和半导体与照明十一个产业。

根据同方股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收29.34亿元,同比大幅下降32.68%。扣非净利润-6.46亿元,较去年同期亏损增大。同方股份2024年第一季度净利润-2.25亿元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-13.38亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为数字信息、核技术应用、智慧能源。

1、数字信息

2021年-2023年数字信息营收呈大幅下降趋势,从2021年的157.07亿元,大幅下降到2023年的162.24万元。2020年-2023年数字信息毛利率呈下降趋势,从2020年的14.88%,下降到了2023年的12.13%。

2020年,该产品名称由“信息产业”变更为“数字信息”。

2、核技术应用

2023年核技术应用营收56.64万元,同比去年的51.14亿元大幅下降了99.99%。同期,2023年核技术应用毛利率为35.55%,同比去年的36.7%小幅下降了3.13%。

3、智慧能源

2023年智慧能源营收56.31万元,同比去年的56.70亿元大幅下降了99.99%。同期,2023年智慧能源毛利率为14.64%,同比去年的18.22%下降了19.65%。

4、总部投资及科技园

2023年总部投资及科技园营收3.91万元,同比去年的3.56亿元大幅下降了99.99%。2019年-2023年总部投资及科技园毛利率呈大幅增长趋势,从2019年的39.68%,大幅增长到了2023年的66.03%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 29.35亿元 - - -
净利润 -2.25亿元 - - -
2023 营业收入 43.59亿元 61.33亿元 75.91亿元 107.50亿元
净利润 1.96亿元 -1.57亿元 -7.06亿元 -8,122.00万元
2022 营业收入 39.46亿元 46.96亿元 51.01亿元 100.19亿元
净利润 -6.22亿元 1.20亿元 -4.20亿元 2.59亿元
2021 营业收入 45.81亿元 66.81亿元 63.96亿元 107.98亿元
净利润 -6,071.29万元 -5.16亿元 -2.35亿元 -10.58亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占15%、二季度占21%、三季度占24%、四季度占40%

PART 3
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公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比下降32.68%,净利润由盈转亏

2024年一季度,同方股份营业总收入为29.34亿元,去年同期为43.59亿元,同比大幅下降32.68%,净利润为-2.25亿元,去年同期为1.96亿元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然投资收益本期为2.26亿元,去年同期为9,379.67万元,同比大幅增长;

但是公允价值变动收益本期为1.18亿元,去年同期为7.30亿元,同比大幅下降。

2、非主营业务利润同比大幅下降

同方股份2024年一季度非主营业务利润为3.63亿元,去年同期为8.60亿元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -5.23亿元 232.59% -5.27亿元 0.76%
投资收益 2.26亿元 -100.74% 9,379.67万元 141.37%
公允价值变动收益 1.18亿元 -52.39% 7.30亿元 -83.88%
其他收益 3,093.50万元 -13.77% 2,815.59万元 9.87%
其他 -576.88万元 2.57% 1,241.96万元 -146.45%
净利润 -2.25亿元 100.00% 1.96亿元 -214.95%

3、净现金流同比大幅下降5.98倍

2024年一季度,同方股份净现金流为-15.86亿元,去年同期为-2.27亿元,较去年同期大幅下降5.98倍。

净现金流同比大幅下降的原因是:

虽然(1)收到其他与筹资活动有关的现金本期为14.36亿元,同比大幅增长21.10倍;(2)购买商品、接受劳务支付的现金本期为32.46亿元,同比下降25.47%。

但是取得借款收到的现金本期为41.08亿元,同比大幅下降50.49%。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,同方股份近十二个月的滚动营收为168亿元,在多元化行业中,同方股份的全球营收规模排名为3名,全国排名为2名。

多元化营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
荣晖国际 375 5.70 2.71 -33.29
中国宝安 202 4.74 1.73 -44.97
同方股份 168 -16.11 1.41 --
悦达投资 30 -7.94 0.27 --
新大洲A 8.21 -11.59 -1.11 --
华金资本 4.86 -8.34 1.57 -6.74
天宸股份 3.42 101.45 0.32 -36.12
大港股份 3.36 -21.06 0.24 -44.22
ST数源 3.22 -43.42 -0.66 --
浙江富润 1.34 -53.23 -3.61 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

同方股份属于计算机设备行业,聚焦智能安防、智慧城市、轨道交通及新型基础设施建设领域。 计算机设备行业近三年在国家政策支持下加速发展,信息化进程推动市场规模持续增长,2023年网络设备市场规模增速超过全球水平。未来,人工智能、物联网、信创国产化等技术迭代将驱动行业向智能化、自主可控方向升级,智慧城市、数据中心、工业互联网等细分领域市场空间预计突破万亿级。

2、市场地位及占有率

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