锐明技术(002970)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳市锐明技术股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务是利用人工智能、高清视频和大数据等技术手段，大力发展交通安全及行业信息化产品及解决方案。主要产品有车商用车通用产品、商用车行业信息化产品。
根据锐明技术2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.02亿元，同比大幅增长37.19%。扣非净利润4,931.18万元，同比大幅增长161.19%。锐明技术2024年第一季度净利润5,309.55万元，业绩同比大幅增长112.55%。
营业收入情况
2023年公司主要从事交通运输、交通出行、创新业务，其中商用车行业信息化产品为第一大收入来源，占比78.05%。
1、商用车行业信息化产品
2023年商用车行业信息化产品营收13.26亿元，同比去年的10.49亿元增长了26.39%。2021年-2023年商用车行业信息化产品毛利率呈增长趋势，从2021年的36.18%，增长到了2023年的45.46%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加37.19%，净利润同比增加112.55%
2024年一季度，锐明技术营业总收入为5.02亿元，去年同期为3.66亿元，同比大幅增长37.19%，净利润为5,309.55万元，去年同期为2,498.06万元，同比大幅增长112.55%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4,645.19万元，去年同期为1,727.30万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长168.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.02亿元 | 3.66亿元 | 37.19% |
| 营业成本 | 2.84亿元 | 2.09亿元 | 35.50% |
| 销售费用 | 5,392.68万元 | 4,379.81万元 | 23.13% |
| 管理费用 | 5,168.08万元 | 3,576.25万元 | 44.51% |
| 财务费用 | -547.27万元 | 346.95万元 | -257.74% |
| 研发费用 | 6,914.79万元 | 5,367.94万元 | 28.82% |
| 所得税费用 | 88.65万元 | 190.40万元 | -53.44% |
2024年一季度主营业务利润为4,645.19万元，去年同期为1,727.30万元，同比大幅增长168.93%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.02亿元，同比大幅增长37.19%；（2）毛利率本期为43.54%，同比有所增长了0.71%。
全国排名
截止到2025年6月20日，锐明技术近十二个月的滚动营收为0亿元，在智能驾驶行业中，锐明技术的全国排名为8名，全球排名为20名。
智能驾驶营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 百度 | 1331 | 2.26 | 238 | 32.45 |
| 德赛西威 | 276 | 42.38 | 20 | 34.02 |
| Mobileye | 119 | 6.07 | -222.14 | -- |
| 经纬恒润 | 55 | 19.31 | -5.50 | -- |
| 中科创达 | 54 | 9.27 | 4.07 | -14.30 |
| Allegro Microsystems | 52 | -1.93 | -5.25 | -- |
| 地平线机器人 | 24 | 72.21 | 23 | -- |
| Cerence | 24 | -5.04 | -42.28 | -- |
| 豪恩汽电 | 14 | 12.84 | 1.01 | 1.43 |
| 知行科技 | 12 | 91.29 | -2.88 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| Aurora Innovation | 0 | -- | -53.77 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
锐明技术属于智能交通领域的商用车视频监控及信息化解决方案行业，核心业务聚焦于人工智能驱动的车载安全系统开发与应用。 智能交通行业近三年受政策驱动和技术迭代影响，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势将集中于车路协同、自动驾驶辅助及AI视频分析，预计2027年市场空间达3200亿元，政务与物流领域需求主导增量。
2、市场地位及占有率
锐明技术为全球商用车智能监控头部企业，海外市场占比超40%，国内公交及出租车领域市占率约18%，2024年AI主动安全系统出货量突破60万套，稳居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 锐明技术（002970） | 商用车AI视频监控及安全解决方案提供商，产品覆盖全球100+国家 | 2024年海外营收占比42%，AI驾驶行为分析系统市场份额达23% |
| 海康威视（002415） | 安防巨头，拓展至车载监控及智慧交通领域 | 交通行业2024年营收占比19%，车载终端出货量行业第一 |
| 大华股份（002236） | 智能交通系统集成商，布局车载视频与车联网平台 | 2024年交通业务营收同比增长31%，公交监控市占率15% |
| 千方科技（002373） | V2X车路协同技术领军企业，覆盖城市交通管理 | 2025年一季度中标3.8亿元智慧高速项目，路侧设备部署量占28% |
| 鸿泉物联（688288） | 商用车智能网联设备供应商，专注前装市场 | 2024年重卡智能终端装车量超50万台，市占率34% |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润5,309.55万元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润4,645.19万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 22 | 82 | 39 | 63 | 63 |
| 行业中位数 | 40 | 61 | 42 | 57 | 33 |
| 行业排名 | 31 | 9 | 25 | 28 | 6 |
智能驾驶行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 锐明技术 | 63 | 德赛西威 | 85 |
| 2 | 德赛西威 | 60 | 豪恩汽电 | 83 |
| 3 | 中科创达 | 57 | 华阳集团 | 78 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，锐明技术近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日，锐明技术的PE-TTM是34.52，而其他计算机设备行业的PE-TTM是41.13，锐明技术低于其他计算机设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 锐明技术 | 4.640193 | 800 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 锐明技术 | 2.309605 | 2037 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
锐明技术神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 4.6401 | 2.3096 | 9 | 1402 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 新国都 | 407 | 53 |
| 2 | 道通科技 | 1032 | 323 |
| 3 | 德明利 | 1067 | 345 |
文章来源：碧湾App
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