佳发教育(300559)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
成都佳发安泰教育科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“袁斌”。公司主营业务为研发、生产、销售、实施具有自主知识产权和自主品牌的教育信息化产品并为用户提供相关服务,产品主要包括教育考试信息化产品系列、云巅智慧教育产品系列。
根据佳发教育2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.14亿元,同比大幅增长68.47%。扣非净利润620.59万元,同比大幅增长79.25%。佳发教育2024年第一季度净利润502.83万元,业绩同比大幅增长82.30%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,404.34万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为信息服务-计算机应用,主要产品包括教育考试标准化考点产品及整体解决方案和智慧教育产品及整体解决方案两项,其中教育考试标准化考点产品及整体解决方案占比69.58%,智慧教育产品及整体解决方案占比19.29%。
1、教育考试标准化考点产品及整体解决方案
2021年-2023年教育考试标准化考点产品及整体解决方案营收呈大幅增长趋势,从2021年的2.34亿元,大幅增长到2023年的4.21亿元。2021年-2023年教育考试标准化考点产品及整体解决方案毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的61.22%,小幅下降到了2023年的55.6%。
2022年,该产品名称由“标准化考点设备收入”变更为“教育考试标准化考点产品及整体解决方案”。
2、智慧教育产品及整体解决方案
2023年智慧教育产品及整体解决方案营收1.17亿元,同比去年的7,512.05万元大幅增长了55.2%。同期,2023年智慧教育产品及整体解决方案毛利率为45.65%,同比去年的45.59%基本持平。
2023年,该产品名称由“智慧教育产品及整体解决方案收入”变更为“智慧教育产品及整体解决方案”。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增长82.30%
本期净利润为502.83万元,去年同期275.82万元,同比大幅增长82.30%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然其他收益本期为175.25万元,去年同期为420.80万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为838.16万元,去年同期为122.99万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长5.82倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.14亿元 | 6,759.85万元 | 68.47% |
营业成本 | 5,694.44万元 | 3,328.74万元 | 71.07% |
销售费用 | 1,812.01万元 | 1,553.15万元 | 16.67% |
管理费用 | 2,154.50万元 | 1,116.64万元 | 92.94% |
财务费用 | -375.67万元 | -472.42万元 | 20.48% |
研发费用 | 1,196.23万元 | 1,080.84万元 | 10.68% |
所得税费用 | -164.61万元 | -279.93万元 | 41.20% |
2024年一季度主营业务利润为838.16万元,去年同期为122.99万元,同比大幅增长5.82倍。
虽然毛利率本期为50.00%,同比有所下降了0.76%,不过营业总收入本期为1.14亿元,同比大幅增长68.47%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
佳发教育2024年一季度非主营业务利润为-499.94万元,去年同期为-127.10万元,亏损增大。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 838.16万元 | 166.69% | 122.99万元 | 581.51% |
投资收益 | -233.97万元 | -46.53% | -180.16万元 | -29.87% |
其他收益 | 175.25万元 | 34.85% | 420.80万元 | -58.35% |
信用减值损失 | -441.12万元 | -87.73% | -367.60万元 | -20.00% |
其他 | 972.43元 | 0.02% | 2,836.01元 | -65.71% |
净利润 | 502.83万元 | 100.00% | 275.82万元 | 82.30% |
全球排名
截止到2025年6月20日,佳发教育近十二个月的滚动营收为4.3亿元,在教育信息化行业中,佳发教育的全球营收规模排名为8名,全国排名为7名。
教育信息化营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
科大讯飞 | 233 | 8.42 | 5.60 | -28.87 |
视源股份 | 224 | 1.81 | 9.71 | -17.01 |
鸿合科技 | 35 | -15.35 | 2.22 | 9.51 |
新开普 | 9.84 | -1.08 | 1.10 | -11.87 |
竞业达 | 4.83 | -9.79 | 0.43 | -29.98 |
读书郎 | 4.61 | -17.21 | -0.59 | -- |
全通教育 | 4.43 | -15.06 | -1.04 | -- |
佳发教育 | 4.3 | 5.16 | 0.36 | -23.92 |
进馨科技 | 4.06 | 17.88 | 0.20 | -- |
云学堂 | 3.31 | -12.30 | -0.92 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
佳发教育属于教育信息化行业,专注于标准化考场建设、教育考试管理及智慧教育解决方案。 教育信息化行业近三年受政策驱动加速发展,2023年前完成学业水平考试标准化考场建设,防作弊系统三年建设期催生20亿元市场空间。未来三年,智慧教育、生涯规划及体育教育数字化需求将推动行业规模扩张,预计2025年市场规模超30亿元,复合增长率约15%,技术融合与数据应用成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
佳发教育为教育考试信息化领域头部企业,主导标准化考场建设,2025年防作弊系统市占率超50%,生涯规划及体育教育业务依托运营商渠道快速渗透,形成差异化竞争优势。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
佳发教育(300559) | 教育考试信息化解决方案供应商 | 标准化考场市占率超50%(2025) |
新开普(300248) | 校园一卡通及智慧校园服务商 | 智慧教室项目覆盖超2000所学校 |
拓维信息(002261) | 区域教育云平台及考试服务商 | 智慧教育营收占比32%(2025) |
科大讯飞(002230) | AI教育产品及语言测评服务商 | 教育业务营收同比增长28% |
视源股份(002841) | 交互智能平板及教育硬件龙头 | 希沃教育平板市占率38%(2025) |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润502.83万元,较上期大幅增长。
由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润838.16万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司盈利能力较差,但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 50 | 87 | 66 | 88 | 43 |
行业中位数 | 23 | 48 | 31 | 59 | 29 |
行业排名 | 16 | 1 | 2 | 4 | 30 |
教育信息化行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 鸥玛软件 | 55 | 佳发教育 | 88 |
2 | 方直科技 | 53 | 鸥玛软件 | 85 |
3 | 视源股份 | 51 | 视源股份 | 78 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,佳发教育近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,佳发教育的PE-TTM是67.75,而垂直应用软件行业的PE-TTM是70.41,佳发教育低于垂直应用软件行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
佳发教育 | 2.979206 | 1654 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
佳发教育 | 1.497654 | 2787 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
佳发教育神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
2.9792 | 1.4976 | 9 | 2336 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 理工能科 | 2580 | 1242 |
2 | 龙软科技 | 2742 | 1355 |
3 | 德赛西威 | 3013 | 1510 |
文章来源:碧湾App
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