中科江南(301153)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
北京中科江南信息技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“广州市国资委”。公司基于国库支付电子化相关技术、立足财政信息化建设,向各级财政部门、金融机构和行政事业单位等客户提供财政、财务、安全、服务等整体解决方案。
根据中科江南2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.32亿元，同比增长19.36%。扣非净利润-1,423.96万元，由盈转亏。中科江南2024年第一季度净利润-1,586.82万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.95亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括支付电子化、财政预算管理一体化、运维及增值服务三项，支付电子化占比53.51%，财政预算管理一体化占比18.08%，运维及增值服务占比16.73%。
2023年支付电子化营收6.46亿元，同比去年的6.16亿元小幅增长了4.98%。同期，2023年支付电子化毛利率为64.8%，同比去年的63.1%基本持平。
2023年财政预算管理一体化营收2.18亿元，同比去年的1.19亿元大幅增长了84.17%。同期，2023年财政预算管理一体化毛利率为45.87%，同比去年的59.43%下降了22.82%。
2023年运维及增值服务营收2.02亿元，同比去年的1.25亿元大幅增长了61.22%。同期，2023年运维及增值服务毛利率为47.21%，同比去年的37.14%增长了27.11%。
2023年行业电子化营收5,397.55万元，同比去年的2,386.29万元大幅增长了126.19%。同期，2023年行业电子化毛利率为60.62%，同比去年的58.0%小幅增长了4.52%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
1.32亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
-1,586.82万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
1.10亿元 |
3.51亿元 |
3.20亿元 |
4.27亿元 |
| 净利润 |
1,181.11万元 |
9,287.99万元 |
8,166.49万元 |
1.18亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
7,697.91万元 |
2.73亿元 |
2.03亿元 |
3.60亿元 |
| 净利润 |
-140.75万元 |
6,205.13万元 |
6,542.65万元 |
1.35亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
5,866.46万元 |
2.40亿元 |
1.71亿元 |
2.68亿元 |
| 净利润 |
-781.44万元 |
5,943.88万元 |
3,471.82万元 |
7,043.29万元 |
2021-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占9%、二季度占31%、三季度占24%、四季度占36%
1、营业总收入同比增加19.36%，净利润由盈转亏
2024年一季度，中科江南营业总收入为1.32亿元，去年同期为1.10亿元，同比增长19.36%，净利润为-1,586.82万元，去年同期为1,181.11万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益438.39万元，去年同期支出359.67万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1,776.40万元，去年同期为579.47万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为296.37万元，去年同期为799.03万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.32亿元 |
1.10亿元 |
19.36% |
| 营业成本 |
5,700.68万元 |
4,417.74万元 |
29.04% |
| 销售费用 |
2,722.02万元 |
1,552.17万元 |
75.37% |
| 管理费用 |
1,394.68万元 |
816.62万元 |
70.79% |
| 财务费用 |
-1,016.81万元 |
-696.94万元 |
-45.90% |
| 研发费用 |
6,060.08万元 |
4,292.05万元 |
41.19% |
| 所得税费用 |
-438.39万元 |
359.67万元 |
-221.88% |
2024年一季度主营业务利润为-1,776.40万元，去年同期为579.47万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为1.32亿元，同比增长19.36%，不过（1）研发费用本期为6,060.08万元，同比大幅增长41.19%；（2）销售费用本期为2,722.02万元，同比大幅增长75.37%；（3）毛利率本期为56.65%，同比小幅下降了3.26%，导致主营业务利润由盈转亏。
截止到2025年6月20日，中科江南近十二个月的滚动营收为8.25亿元，在财税管理行业中，中科江南的全国排名为3名，全球排名为13名。
财税管理营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Intuit 财捷 |
1171 |
19.13 |
213 |
12.84 |
| Bill.com |
93 |
75.60 |
-2.08 |
-- |
| 用友网络 |
92 |
0.82 |
-20.61 |
-- |
| Xero |
91 |
24.23 |
9.88 |
-- |
| 金蝶国际 |
63 |
14.44 |
-1.42 |
-- |
| Workiva |
53 |
18.56 |
-3.96 |
-- |
| Vertex |
48 |
16.15 |
-3.79 |
-- |
| Blackline |
47 |
15.35 |
12 |
-- |
| OneStream |
35 |
32.37 |
-15.54 |
-- |
| Expensify |
10 |
-0.85 |
-0.72 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中科江南 |
8.25 |
3.77 |
1.04 |
-12.53 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中科江南属于财政信息化解决方案行业，聚焦于为政府及金融机构提供财政预算管理、支付电子化等数字化服务。 财政信息化行业近三年受政策推动持续增长，2023年市场规模突破400亿元，年复合增速超15%。随着国库集中支付电子化全面推广及预算管理一体化改革深化，2025年市场空间预计达600亿元，未来将向智能化、云化方向延伸，核心企业深度参与政务云及数据安全体系建设。
