根据飞龙股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收23.67亿元，同比增长21.00%。扣非净利润1.75亿元，同比大幅增长30.74%。飞龙股份2024年半年度净利润1.83亿元，业绩同比大幅增长31.80%。

公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括发动机热管理节能减排部件和发动机热管理重要部件两项，其中发动机热管理节能减排部件占比49.83%，发动机热管理重要部件占比38.80%。

2024年半年度公司营收23.67亿元，与去年同期的19.56亿元相比，增长了21.0%。

营收增长的主要原因是：

（1）发动机热管理节能减排部件本期营收11.79亿元，去年同期为9.76亿元，同比增长了20.84%。

（2）发动机热管理重要部件本期营收9.18亿元，去年同期为7.84亿元，同比增长了17.07%。

（3）新能源汽车氢燃料电池和液冷数据中心储能及光伏系统冷却部件与模块本期营收2.16亿元，去年同期为1.37亿元，同比大幅增长了57.16%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的21.23%，同比小幅下降到了今年的19.32%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）发动机热管理节能减排部件本期毛利率19.75%，去年同期为23.41%，同比下降15.63%。

（2）发动机热管理重要部件本期毛利率18.96%，去年同期为19.67%，同比小幅下降3.61%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2022-2024年半年度公司海外销售大幅增长，2022年半年度海外销售8.52亿元，2023年半年度增长36.15%，2024年半年度增长20.18%，同期2022年半年度国内销售6.69亿元，2023年半年度增长17.36%，2024年半年度增长22.07%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

本期净利润为1.83亿元，去年同期1.39亿元，同比大幅增长31.80%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.80亿元，去年同期为1.56亿元，同比增长；（2）其他收益本期为2,195.86万元，去年同期为538.93万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为1.80亿元，去年同期为1.56亿元，同比增长15.51%。

虽然毛利率本期为19.32%，同比小幅下降了1.91%，不过营业总收入本期为23.67亿元，同比增长21.00%，推动主营业务利润同比增长。

2024年半年度，飞龙股份净现金流为1.51亿元，去年同期为3,291.68万元，同比大幅增长3.57倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为2.65亿元，同比大幅下降62.27%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为17.31亿元，同比增长20.22%。

但是（1）偿还债务支付的现金本期为2.59亿元，同比大幅下降65.97%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为23.76亿元，同比增长16.73%。

在2024年半年度报告中，飞龙股份用于金融投资的资产为3.11亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为362.93万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，企业应收账款合计8.71亿元，占总资产的17.40%，相较于去年同期的8.04亿元小幅增长8.37%。

本期，企业应收账款周转率为2.88。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.13大幅增长到了2.88，平均回款时间从84天减少到了62天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为2.62，在2023年半年度到2024年半年度飞龙股份存货周转率从2.10提升到了2.62，存货周转天数从85天减少到了68天。2024年半年度飞龙股份存货余额合计7.52亿元，占总资产的15.23%，同比去年的9.11亿元下降17.47%。

2024半年度，飞龙股份在建工程余额合计5,495.90万元，相较期初的4,151.15万元大幅增长了32.39%。主要在建的重要工程是芜湖飞龙新厂房和泰国工厂。

建设目标：芜湖飞龙新厂房的建设旨在增强全资子公司河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司的资金实力，改善资产负债结构，并提升市场竞争力。项目将专注于新能源电子水泵产品的生产，以满足市场需求并抓住新能源汽车行业的发展机遇。

建设内容：该项目是在芜湖飞龙现有厂区内进行建设，总设计产能为年产600万只新能源电子水泵产品。生产线的建立包括了生产设备的购置、安装及调试等，确保能够达到预期的生产能力。

建设时间和周期：根据披露的信息，该建设项目预计建设期为24个月。这意味着从项目开始到完成整个建设过程需要两年的时间，这期间会涵盖所有必要的施工阶段和设备安装工作。

预期收益：经测算，当本项目达到预期产能后，税后内部收益率预计为14.59%，而税后投资回收期则估计为7.53年（含建设期）。这些数据表明，一旦项目投产并实现满负荷运营，将能带来较为可观的经济效益。

飞龙股份属于汽车制造业，核心业务为汽车零部件制造。 汽车零部件行业近三年受新能源转型驱动加速发展，2023年中国新能源汽车销量突破600万辆带动热管理、电子水泵等细分需求。行业市场空间预计2025年达千亿级，年复合增长率超10%，液冷技术、智能温控等创新领域成为增长核心，传统部件向新能源集成模块升级趋势显著。

飞龙股份在国内汽车水泵领域处于领先地位，为戴姆勒、大众等头部车企核心供应商，传统发动机水泵市占率约15%-18%。新能源热管理部件2024年营收占比提升至35%，电子水泵细分市场占有率约8%-10%。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1.83亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的增长，2024年半年度主营利润1.80亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入泰国工厂等，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，飞龙股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，飞龙股份的PE-TTM是25.37，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是23.32，飞龙股份高于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。