根据东贝集团2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收30.63亿元，同比小幅增长5.79%。扣非净利润7,571.19万元，同比小幅增长7.26%。东贝集团2024年半年度净利润9,847.54万元，业绩同比小幅增长13.49%。本期经营活动产生的现金流净额为6,082.92万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括压缩机收入和铸件收入两项，其中压缩机收入占比72.03%，铸件收入占比12.19%。

本期净利润为9,847.54万元，去年同期8,677.15万元，同比小幅增长13.49%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出1,887.16万元，去年同期支出634.55万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为8,246.73万元，去年同期为9,459.48万元，同比小幅下降。

但是（1）其他收益本期为5,270.49万元，去年同期为1,784.83万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失789.16万元，去年同期损失1,580.63万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为8,246.73万元，去年同期为9,459.48万元，同比小幅下降12.82%。

虽然营业总收入本期为30.63亿元，同比小幅增长5.79%，不过毛利率本期为12.46%，同比小幅下降了0.80%，导致主营业务利润同比小幅下降。

东贝集团2024年半年度非主营业务利润为3,487.98万元，去年同期为-147.78万元，扭亏为盈。

2024年半年度，公司的其他收益为5,270.49万元，占净利润比重为53.52%，较去年同期增加195.29%。

在2024年半年度报告中，东贝集团形成的商誉为1.85亿元，占净资产的7.45%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为黄石东贝电机有限公司。

2021-2023年期末的净利润增长率为31.86%，同时根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为4.8%。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为2,185.51万元，同比盈利下降19.89%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

东贝集团属于商用制冷压缩机及制冷设备制造行业。 商用制冷设备行业近三年受冷链物流扩张、环保政策驱动及新零售场景需求增长影响，市场规模年均增速约8%，2025年预计突破2000亿元。未来趋势聚焦高效节能技术迭代，冷链智能化升级及“双碳”目标推动的氨/二氧化碳复叠制冷系统普及，行业集中度将持续提升。

东贝集团是国内商用制冷压缩机龙头企业，2025年压缩机细分领域市占率约18%，稳居行业前三，其核心产品在商用冷柜、冷藏车领域占据供应链主导地位，冷链物流头部企业供货占比超30%。

近4年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润9,847.54万元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润8,246.73万元，较去年同期有所下降。

风险方面，黄石东贝电机有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

Z值连续2次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，东贝集团近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，东贝集团的PE-TTM是18.74，而家电零部件行业的PE-TTM是29.62，东贝集团的PE-TTM相比家电零部件行业的PE-TTM较低。