根据福建金森2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3,128.71万元，同比增长24.66%。扣非净利润-3,741.98万元，较去年同期亏损增大。福建金森2024年半年度净利润-3,767.21万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,846.87万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事林业、林业技术服务、碳汇业务，主要产品包括杉小径、杉原木、松原木三项，杉小径占比38.34%，杉原木占比23.91%，松原木占比8.89%。

2024年半年度公司营收3,128.71万元，与去年同期的2,509.76万元相比，增长了24.66%。

营收增长的主要原因是：

（1）杉原木本期营收748.19万元，去年同期为434.61万元，同比大幅增长了72.15%。

（2）杉小径本期营收1,199.42万元，去年同期为1,081.73万元，同比小幅增长了10.88%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的48.32%，同比小幅下降到了今年的45.35%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）杉原木本期毛利率63.41%，去年同期为67.45%，同比小幅下降5.99%。

（2）杉小径本期毛利率56.73%，去年同期为56.91%，同比下降0.32%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度杉小径毛利率呈下降趋势，从2022年半年度的57.95%，下降到2024年半年度的56.73%，2024年半年度杉原木毛利率为63.41%，同比小幅下降5.99%。

2024年半年度，福建金森营业总收入为3,128.71万元，去年同期为2,509.76万元，同比增长24.66%，净利润为-3,767.21万元，去年同期为-3,542.84万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-3,496.08万元，去年同期为-3,980.26万元，亏损有所减小；

但是信用减值损失本期损失336.01万元，去年同期收益277.31万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-3,496.08万元，去年同期为-3,980.26万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为45.35%，同比小幅下降了2.97%，不过（1）营业总收入本期为3,128.71万元，同比增长24.66%；（2）财务费用本期为2,439.81万元，同比小幅下降5.76%，推动主营业务利润亏损有所减小。

2024半年度，企业应收账款合计1.17亿元，占总资产的6.04%，相较于去年同期的9,853.00万元增长19.20%。

本期，企业应收账款周转率为0.28。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.20大幅增长到了0.28，平均回款时间从900天减少到了642天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有34.83%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从65.10%持续下降到34.83%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从11.72%大幅下降到6.54%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

福建金森属于林业碳汇行业，核心业务涵盖森林资源培育、木材生产销售及碳汇项目开发。 林业碳汇行业近三年因“双碳”政策驱动加速发展，2023年CCER市场重启后，全国碳市场活跃度显著提升，预计2030年市场规模可达千亿元。未来行业将聚焦标准化碳汇计量、市场化交易机制完善及林下经济融合，政策支持叠加碳价上行趋势，推动林业碳汇成为绿色金融重要资产类别。

福建金森作为林业碳汇领域先行者，拥有FSC认证及80万亩森林资源，技术优势显著，但整体市场占有率较低（不足2%），处于区域龙头地位，尚未形成全国性规模优势。

公司盈利能力不佳，最近10年半年度，公司净利润基本处于亏损状态，2021-2023年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损3,767.21万元，亏损较上期有所加大，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2024年半年度主营利润亏损3,496.08万元，较去年同期的亏损有所好转，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是财务费用在小幅下降，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。

风险方面，应收账款减值风险高。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，福建金森近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日，福建金森的PE-TTM是283.29，而林业行业的PE-TTM是179.10，福建金森的PE-TTM相比林业行业的PE-TTM较高。