根据中科星图2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收11.05亿元，同比大幅增长52.97%。扣非净利润469.19万元，同比大幅下降57.51%。中科星图2024年半年度净利润1.07亿元，业绩同比大幅增长64.24%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.17亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为智慧政府、特种领域、气象生态。主要产品包括GEOVIS技术开发与服务和专用设备及系统集成两项，其中GEOVIS技术开发与服务占比71.77%，专用设备及系统集成占比16.90%。

本期净利润为1.07亿元，去年同期6,515.25万元，同比大幅增长64.24%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失8,708.60万元，去年同期损失4,069.08万元，同比大幅下降；

但是（1）其他收益本期为6,401.21万元，去年同期为2,270.40万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.22亿元，去年同期为9,867.30万元，同比增长。

2024年半年度主营业务利润为1.22亿元，去年同期为9,867.30万元，同比增长24.11%。

虽然毛利率本期为48.01%，同比小幅下降了3.66%，不过营业总收入本期为11.05亿元，同比大幅增长52.97%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-603.61万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了74.11%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为1,469.56万元，去年同期为2,508.34万元，同比大幅下降了41.41%。

（2）利息支出本期为835.20万元，去年同期为164.62万元，同比大幅增长了近4倍。

中科星图2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为6,359.16万元，非经常性损益为5,889.97万元。

本期非经常性损益项目概览表：

2024半年度中，企业计入当期损益的政府补助为2,220.89万元，占归母净利润6,359.16万元的34.92%。本期计入留存政府补助的金额为901.89万元，留存的政府补助的金额为4,485.54万元。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,220.89万元，其中非经常性损益的政府补助金额为8,171.70万元。

(2)本期共收到政府补助1,867.34万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,485.54万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，中科星图形成的商誉为3.34亿元，占净资产的8.39%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为山西零碳数智科技股份有限公司、中科星光信息技术有限公司(原名上海光古电子有限公司)、北京普睿德利科技有限公司、中科星图亿水(四川)科技有限公司(原名亿水泰科(北京)信息技术有限公司)、北京创奇视界科技有限公司和中科数测(无锡)科技有限公司(原名北京诺尔赛克科技有限公司)。

2024年中，企业斥资4,525万元的对价收购北京普睿德利科技有限公司，但其可辨认净资产公允价值仅799.49万元，也就是说这笔收购的溢价率高达465.98%，形成的商誉高达3,725.51万元，占当年净资产的0.94%。

企业2024年期末的营业收入为3,041.9万元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为2.0%。

2024年中，企业斥资3,953万元的对价收购北京创奇视界科技有限公司，但其可辨认净资产公允价值仅394.65万元，也就是说这笔收购的溢价率高达901.64%，形成的商誉高达3,558.35万元，占当年净资产的0.89%。

北京创奇视界科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2024年半年度，企业存货周转率为2.55，在2023年半年度到2024年半年度中科星图存货周转率从1.63大幅提升到了2.55，存货周转天数从110天减少到了70天。2024年半年度中科星图存货余额合计4.75亿元，占总资产的7.25%。

2024半年度，中科星图在建工程余额合计3,703.44万元，相较期初的1,164.07万元大幅增长。主要在建的重要工程是GEOVISOnline研发总部基地。

建设目标：中科星图GEOVIS Online研发总部基地旨在构建一个集技术研发、产品创新、服务运营于一体的综合性平台，以推进数字地球技术的发展，并通过提升卫星数据智能处理能力，支持全球用户在地理信息领域的应用需求。该基地还将成为中科星图在全球范围内的运营中心，强化公司在空天信息一体化领域的领导地位。

建设内容：项目将涵盖办公区域、研发中心、数据中心以及配套设施的建设。其中包括用于支撑GEOVIS数字地球系列产品的高性能计算基础设施，以及为研究人员和工程师提供的先进实验环境。此外，还会建立一个展示中心，用以展示最新的数字地球技术和解决方案，同时作为客户体验与交流的空间。

建设时间和周期：根据相关信息，GEOVIS Online研发总部基地的建设项目于2022年启动，并预计整个项目的建设周期将持续数年时间，具体完成日期可能需要参考最新发布的官方消息或公告来确定。

预期收益：一旦建成，该项目有望显著增强中科星图的技术创新能力和服务水平，促进公司业务增长。通过提高卫星数据智能化处理效率，可望降低运营成本并开拓更多市场机会。长远来看，它还有助于推动当地经济及科技发展，创造就业机会，形成良好的产业集群效应。

中科星图属于空天信息产业，核心聚焦于数字地球技术研发与应用。 空天信息产业近三年在国家政策支持及商业航天需求驱动下快速发展，卫星遥感、地理信息与AI融合加速。2024年市场规模预计突破800亿元，年复合增长率超20%，未来将向全产业链延伸，重点布局卫星互联网、低空经济及跨模态数据处理，2025年商业航天和智能化应用有望推动市场空间突破千亿级。

中科星图在国内数字地球领域稳居龙头地位，2024年地理信息产业百强排名第四，细分市场占有率约15%-20%。其在政府及特种领域遥感应用占据主导地位，航天测控与气象生态业务营收贡献超40%，技术壁垒和客户粘性形成显著竞争优势。

近6年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润较上期有所增长，主要是由于减值损失的大幅下降，净利润多年依赖于政府补助。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润1.22亿元，较去年同期有所增长。

2024年半年度扣非净利润4,810.41万元，由于非经常性损益贡献了5,889.97万元，净利润盈利1.07亿元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入GEOVISOnline研发总部基地等，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，中科星图近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，中科星图的PE-TTM是68.85，而IT服务行业的PE-TTM是53.92，中科星图高于IT服务行业的PE-TTM。