根据鹏翎股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.91亿元，同比大幅增长36.55%。扣非净利润6,042.93万元，同比大幅增长11.48倍。鹏翎股份2024年半年度净利润6,411.01万元，业绩同比大幅增长4.03倍。

公司主要产品包括汽车流体管路及总成和汽车密封部件及总成两项，其中汽车流体管路及总成占比60.77%，汽车密封部件及总成占比37.05%。

2024年半年度公司营收10.91亿元，与去年同期的7.99亿元相比，大幅增长了36.55%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“汽车密封部件”，营收4.04亿元。

（2）汽车密封部件及总成本期营收4.04亿元，去年同期为2.44亿元，同比大幅增长了65.5%。

2024年半年度公司毛利率为20.62%，同比去年的21.0%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度汽车流体管路及总成毛利率为19.70%，同比小幅下降8.5%，同期汽车密封部件毛利率为20.70%，同比小幅增长8.04%。

2024年半年度，鹏翎股份营业总收入为10.91亿元，去年同期为7.99亿元，同比大幅增长36.55%，净利润为6,411.01万元，去年同期为1,274.27万元，同比大幅增长4.03倍。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为4,524.82万元，去年同期为880.54万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,589.10万元，去年同期为358.99万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期收益232.57万元，去年同期损失441.72万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为4,524.82万元，去年同期为880.54万元，同比大幅增长4.14倍。

虽然毛利率本期为20.62%，同比有所下降了0.38%，不过营业总收入本期为10.91亿元，同比大幅增长36.55%，推动主营业务利润同比大幅增长。

鹏翎股份2024年半年度非主营业务利润为1,634.94万元，去年同期为500.21万元，同比大幅增长。

2024年半年度，公司的其他收益为1,589.10万元，占净利润比重为24.79%，较去年同期增加342.66%。

2024年半年度，企业存货周转率为2.18，在2023年半年度到2024年半年度鹏翎股份存货周转率从1.89提升到了2.18，存货周转天数从95天减少到了82天。2024年半年度鹏翎股份存货余额合计4.98亿元，占总资产的17.08%，同比去年的4.18亿元增长19.34%。

2024半年度，鹏翎股份在建工程余额合计2,035.17万元，相较期初的3,273.37万元大幅下降了37.83%。主要在建的重要工程是江苏鹏翎密封件生产设备和重庆子公司在建设备。

建设目标：提升江苏鹏翎密封件的生产能力，满足市场对高品质密封件产品的需求，提高公司在汽车密封件市场的竞争力和市场份额。

建设内容：新建密封件生产线，包括购置和安装挤出机、密炼机、编织机等主要生产设备，建设相应的生产线配套设施，如仓储、物流、检测等。同时，引进先进的生产技术和管理经验，优化生产流程，提高生产效率和产品质量。

建设时间和周期：该项目计划于2022年第四季度开始建设，预计建设周期为12个月，至2023年第四季度完成并投产。

预期收益：项目投产后，预计年新增密封件产能100万件，新增销售收入约5000万元，净利润约600万元。随着产能的逐步释放和市场开拓的深入，预期收益将逐年增长，进一步提升公司的盈利能力和市场竞争力。

2024半年度，企业应收账款合计6.24亿元，占总资产的19.94%，相较于去年同期的3.90亿元大幅增长59.93%。

本期，企业应收账款周转率为1.69。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.69大幅下降到了1.69，平均回款时间从66天增加到了106天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

在2024年半年度报告中，鹏翎股份形成的商誉为3.32亿元，占净资产的14.68%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为河北新欧汽车零部件科技有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-22.77%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为7.87%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长55.02%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为7.87%，商誉减值风险低。

2018年末，企业斥资6.12亿元的对价收购河北新欧汽车零部件科技有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.66亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达268.56%，形成的商誉高达4.46亿元，占当年净资产的25.18%。

河北新欧汽车零部件科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

河北新欧汽车零部件科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年末减值7,932.11万元、2020年末减值3.63亿元、2021年末减值1,817.41万元、2022年末减值3,513.95万元、2023年末减值2,823.64万元，具体情况如下所示：

2019年商誉计提减值7,932.11万元。（以下表格来源于：《300375_鹏翎股份：2019年年度报告》）

鹏翎股份属于汽车零部件行业，专注于汽车流体管路及密封部件的研发与制造。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车及智能化转型驱动，市场规模持续扩张，2025年全球汽车零部件市场规模预计突破1.5万亿美元。轻量化、电动化及热管理系统需求激增，推动行业技术迭代，但原材料价格波动及供应链稳定性仍是主要挑战，细分领域如流体管路市场年复合增长率保持在8%-10%。

鹏翎股份在国内汽车流体管路领域占据领先地位，胶管产品连续14年位列行业十强榜首，流体管路总成销量稳居行业第一，细分市场占有率约15%，客户覆盖主流合资及自主品牌车企。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润6,411.01万元，较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润4,524.82万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅减少，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，鹏翎股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，鹏翎股份的PE-TTM是54.99，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是23.32，鹏翎股份的PE-TTM远高于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。