根据华宇软件2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.66亿元，同比小幅增长5.18%。扣非净利润-1.60亿元，较去年同期亏损有所减小。

公司主要从事法律科技、政企数字化、教育信息化，主要产品包括应用软件、运维服务、系统建设服务三项，应用软件占比42.02%，运维服务占比34.46%，系统建设服务占比23.52%。

2024年半年度公司营收6.66亿元，与去年同期的6.33亿元相比，小幅增长了5.18%，主要是因为应用软件本期营收2.80亿元，去年同期为2.19亿元，同比增长了27.73%。

2024年半年度公司毛利率为31.63%，同比去年的32.45%基本持平。值得一提的是，虽然运维服务营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2024年半年度运维服务毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的22.36%，大幅增长到2024年半年度的29.78%，2024年半年度应用软件毛利率为45.38%，同比小幅下降12.33%。

2024年半年度主营业务利润为-1.92亿元，去年同期为-2.11亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为31.63%，同比有所下降了0.82%，不过（1）营业总收入本期为6.66亿元，同比小幅增长5.18%；（2）研发费用本期为1.83亿元，同比小幅下降14.08%，推动主营业务利润亏损有所减小。

在2024年半年度报告中，华宇软件用于金融投资的资产为3.47亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为249.15万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计9.24亿元，占总资产的18.17%，相较于去年同期的10.62亿元小幅减少13.03%。

本期，企业应收账款周转率为0.73。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.55大幅增长到了0.73，平均回款时间从327天减少到了246天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有39.70%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从33.11%上涨到39.70%。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.13，在2023年半年度到2024年半年度华宇软件存货周转率从0.68大幅提升到了1.13，存货周转天数从264天减少到了159天。2024年半年度华宇软件存货余额合计5.75亿元，占总资产的11.51%，同比去年的9.83亿元大幅下降41.58%。

在2024年半年度报告中，华宇软件形成的商誉为2.62亿元，占净资产的6.16%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为联奕科技股份有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-17.1%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为11.67%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长8.74%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为11.67%，商誉减值风险低。

2017年末，企业斥资14.88亿元的对价收购联奕科技股份有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.89亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达688.04%，形成的商誉高达12.99亿元，占当年净资产的34.46%。

联奕科技股份有限公司收购前业绩展示如下表所示：

联奕科技股份有限公司承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于7600万元、11000万元、14400万元，累计不低于3.3亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为7,814.55万元、1.11亿元、144.86万元，累计1.9亿元，未完成承诺。

联奕科技股份有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

联奕科技股份有限公司由于业绩没达到预期，分别在2022年末减值4.85亿元、2023年末减值6亿元，具体情况如下所示：

2024年半年度，华宇软件的无形资产合计5.14亿元，占总资产的10.10%，相较于年初的4.52亿元小幅增长13.54%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增1.37亿元，主要为内部研发新增的1.33亿元。在内部研发新增中，主要是软件，合计1.33亿元。

华宇软件属于电子政务软件服务行业，聚焦法律科技与智慧政务领域。 电子政务行业近三年在国家数字化转型政策驱动下保持稳健增长，2024年市场规模突破5000亿元，年复合增长率超12%。未来趋势体现为政务云平台普及率提升、AI技术深度集成司法及行政场景，预计2026年市场空间将达6500亿元，其中智慧法院细分领域增速领先。

华宇软件在电子政务行业位列第一梯队，2024年法律科技领域市占率约18%，法院信息化核心系统覆盖率超30%，智慧政务项目中标金额连续三年居行业前三。

最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近4年半年度净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损1.72亿元。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润持续下降，2024年半年度主营利润亏损1.91亿元，较去年同期的亏损有所好转，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是研发费用在小幅下降。

风险方面，应收账款减值风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期华宇软件PE-TTM为负，参考价值不大。