根据常熟汽饰2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收23.72亿元，同比增长28.88%。扣非净利润2.47亿元，同比增长15.83%。常熟汽饰2024年半年度净利润2.55亿元，业绩同比小幅增长10.66%。

公司主要产品包括汽车零部件制造业和模检具开发费等两项，其中汽车零部件制造业占比75.90%，模检具开发费等占比19.01%。

本期净利润为2.55亿元，去年同期2.30亿元，同比小幅增长10.66%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为1.15亿元，去年同期为1.32亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出2,385.38万元，去年同期支出1,406.02万元，同比大幅下降。

但是（1）投资收益本期为1.33亿元，去年同期为1.07亿元，同比增长；（2）其他收益本期为4,733.33万元，去年同期为2,422.06万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.15亿元，去年同期为1.32亿元，同比小幅下降13.09%。

虽然营业总收入本期为23.72亿元，同比增长28.88%，不过毛利率本期为18.16%，同比小幅下降了2.57%，导致主营业务利润同比小幅下降。

常熟汽饰2024年半年度非主营业务利润为1.64亿元，去年同期为1.12亿元，同比大幅增长。

在2024半年度报告中，常熟汽饰用于对外股权投资的资产为20.28亿元，对外股权投资所产生的收益为1.33亿元，占净利润2.55亿元的52.06%。

长春派格汽车塑料技术有限公司业务性质为工业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

长春一汽富晟集团有限公司业务性质为工业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

长春安通林汽车饰件有限公司业务性质为工业。

从近几年可以明显的看出，长春安通林汽车饰件有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2016年末的15.55%增长至20.64%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2020年中的17.85亿元小幅上升至2024年中的20.28亿元，增长率为13.61%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2022年中的8,161.42万元增长至2024年中的1.33亿元，增长率为62.43%。

2024年半年度，公司的其他收益为4,733.33万元，占净利润比重为18.59%，较去年同期增加95.43%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,580.35万元，其中非经常性损益的政府补助金额为466.09万元。

(2)本期共收到政府补助5,691.69万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.08亿元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，常熟汽饰在建工程余额合计1.86亿元，相较期初的2.17亿元小幅下降了14.19%。主要在建的重要工程是天津常春厂房工程、注塑机、焊接机等设备安装等。

建设目标：天津常春汽车零部件有限公司年产 160万件汽车零部件项目和天津常春汽车技术有限公司年产 35万套水性漆产品和 100万套汽车零部件项目旨在通过扩大产能和提升技术，增强公司在汽车零部件领域的市场竞争力，满足市场需求，提高经济效益。

建设内容：天津常春汽车零部件有限公司年产 160万件汽车零部件项目的主要建设内容包括新建厂房（含土建、安装）及设备及模具购置，总投资为 68,000.00万元，其中募集资金投资 7,000.00万元。天津常春汽车技术有限公司年产 35万套水性漆产品和 100万套汽车零部件项目的主要建设内容包括土地购置、建设厂房、购置生产设备，总投资为 98,685.00万元，其中募集资金投资 36,433.00万元。

建设时间和周期：天津常春汽车零部件有限公司年产 160万件汽车零部件项目的建设期为 2年，天津常春汽车技术有限公司年产 35万套水性漆产品和 100万套汽车零部件项目的建设期也为 2年。截至 2018年 9月 30日，两个项目均处于建设期，尚未达产。

预期收益：天津常春汽车零部件有限公司年产 160万件汽车零部件项目达产后，预计正常年份可以实现营业收入 81,329.40万元，年所得税后利润 10,176.40万元。天津常春汽车技术有限公司年产 35万套水性漆产品和 100万套汽车零部件项目达产后，预计能够显著增加公司的市场份额和盈利能力，但具体的财务数据需待项目建成后评估。

常熟汽饰属于汽车零部件行业，主营汽车内饰件总成产品的研发、生产和销售。 过去三年，中国汽车零部件行业受益于新能源汽车爆发式增长，2023年新能源车产销同比增幅超90%，市场渗透率达25.6%。2024年行业智能化、轻量化趋势加速，新能源车渗透率突破30%，汽车电子及智能座舱部件需求激增。预计未来五年行业复合增速超8%，2025年市场规模有望突破5.5万亿元，其中智能座舱、轻量化材料细分领域增速领先。

常熟汽饰是国内汽车内饰领域头部企业，核心产品门内护板、仪表板总成市占率约6%-8%，位居行业前五。2024年新能源客户营收占比提升至32.9%，为特斯拉、理想等超10家新能源车企提供全内饰配套，在高端新能源车细分市场占有率超15%。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润2.55亿元，较上期有所增长，主要依赖于减值。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润1.15亿元，较去年同期有所下降。

常熟汽饰对外股权投资最近5年，收益平均占净利润44%左右，对外股权投资平均占总资产的19%左右，平均投资收益率为6%左右。对外股权投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于长春派格汽车塑料技术有限公司、长春一汽富晟集团有限公司等。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入天津常春厂房工程，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

Z值连续2次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，常熟汽饰近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，常熟汽饰的PE-TTM是9.74，而车身附件及饰件行业的PE-TTM是18.55，常熟汽饰的PE-TTM相比车身附件及饰件行业的PE-TTM较低。