根据锡南科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.43亿元，同比小幅增长12.79%。扣非净利润4,351.07万元，同比小幅下降3.59%。锡南科技2024年半年度净利润5,281.98万元，业绩同比小幅增长13.47%。

公司的主营业务为汽车行业，其中汽车零部件为第一大收入来源，占比89.12%。

2024年半年度公司营收5.43亿元，与去年同期的4.81亿元相比，小幅增长了12.79%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）汽车行业本期营收5.43亿元，去年同期为4.35亿元，同比小幅增长了12.79%。

（2）精密压气机壳组件本期营收4.76亿元，去年同期为4.30亿元，同比小幅增长了10.64%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的20.9%，同比小幅下降到了今年的19.2%，主要是因为精密压气机壳组件本期毛利率18.69%，去年同期为21.77%，同比小幅下降14.15%。

本期净利润为5,281.98万元，去年同期4,654.84万元，同比小幅增长13.47%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为4,706.70万元，去年同期为4,957.05万元，同比小幅下降；

但是（1）其他收益本期为498.17万元，去年同期为70.33万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为483.76万元，去年同期为75.36万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为289.14万元，去年同期为71.94万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为4,706.70万元，去年同期为4,957.05万元，同比小幅下降5.05%。

虽然营业总收入本期为5.43亿元，同比小幅增长12.79%，不过毛利率本期为19.20%，同比小幅下降了1.70%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期销售费用为1,264.86万元，同比大幅增长43.45%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）市场推广费本期为807.08万元，去年同期为469.04万元，同比大幅增长了72.07%。

（2）售后服务费本期为183.33万元，去年同期为137.03万元，同比大幅增长了33.79%。

锡南科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益930.91万元,占归母净利润的17.62%。

本期归母净利润小幅增长了13.47%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，锡南科技用于金融投资的资产为4.52亿元，占总资产的24.42%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为680.73万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了4.32亿元，变化率为22.42倍。

(1)本期计入利润的政府补助金额为360.39万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助360.39万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下340.21万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2024半年度，锡南科技在建工程余额合计1,580.63万元，相较期初的2,115.42万元下降了25.28%。主要在建的重要工程是一厂涡轮增压器核心部件产线升级扩产技改项。

建设目标：一厂涡轮增压器核心部件产线升级扩产技改项目旨在通过购置先进的自动化设备，提升生产过程的自动化水平，减少人工依赖，提高产品质量控制，增强公司的核心竞争力，推进公司的稳定持续发展，保持公司行业领先优势。

建设内容：项目总投资 11,821.19万元，拟使用募集资金 11,726.69万元。具体建设内容包括土地费用、建筑工程费、设备和软件购置费、其他建设费用、基本预备费和流动资金。项目将购置先进的自动化设备，提升生产过程的自动化水平，减少人工依赖，提高产品质量控制。

建设时间和周期：项目具体实施进度计划如下：第一年（T+1年）进行方案设计、建筑工程和设备采购、安装；第二年（T+2年）进行工程验收和试生产，并最终投产运营。整个项目建设周期为 24个月。

预期收益：项目实施后，将显著提升公司的生产效率和产品质量，增强公司对下游客户的配套能力，巩固公司的市场地位。随着项目达产，公司营业收入将明显增长，盈利能力和净资产收益率也将随之提升，从而为公司带来长期稳定的经济效益。

锡南科技属于汽车零部件行业，专注于汽车轻量化领域铝合金零部件的研发、生产及销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车快速渗透驱动，轻量化需求持续增长，铝合金零部件市场空间加速释放，2025年全球市场规模预计突破3000亿元。未来行业将向新能源集成化、智能化方向延伸，氢燃料及混动零部件领域成为新增长点，国内企业技术升级推动进口替代进程。

锡南科技在涡轮增压器压气机壳体细分领域占据国内领先地位，核心产品覆盖全球头部增压器厂商，2024年国内市占率约12%，新能源相关零部件营收占比提升至18%，客户包括博格华纳、康明斯等跨国企业。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5,281.98万元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润4,706.70万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额增多，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，锡南科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，锡南科技的PE-TTM是22.89，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是22.98，锡南科技低于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。