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睿昂基因(688217)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

上海睿昂基因科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“熊慧”。公司的主营业务是体外诊断产品的研发、生产、销售及科研服务;公司的主要产品是分子诊断试剂。

根据睿昂基因2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收6,418.82万元,同比小幅增长12.84%。扣非净利润-61.46万元,由盈转亏。睿昂基因2024年第一季度净利润-143.74万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1,151.89万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为体外诊断产品,其中自产试剂为第一大收入来源,占比81.49%。

1、自产试剂

2023年自产试剂营收2.10亿元,同比去年的1.82亿元增长了15.46%。2021年-2023年自产试剂毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的89.83%,小幅下降到了2023年的86.54%。

2、检测服务

2023年检测服务营收2,349.11万元,同比去年的2.21亿元大幅下降了89.36%。同期,2023年检测服务毛利率为-26.35%,同比去年的41.2%大幅下降了163.96%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比小幅增加12.84%,净利润亏损有所减小

2024年一季度,睿昂基因营业总收入为6,418.82万元,去年同期为5,688.44万元,同比小幅增长12.84%,净利润为-143.74万元,去年同期为-530.00万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然信用减值损失本期损失285.13万元,去年同期收益35.64万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为-38.01万元,去年同期为-383.92万元,亏损有所减小;(2)营业外利润本期为26.95万元,去年同期为-202.04万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6,418.82万元 5,688.44万元 12.84%
营业成本 1,434.79万元 1,949.26万元 -26.39%
销售费用 2,088.00万元 1,587.61万元 31.52%
管理费用 1,309.62万元 1,016.15万元 28.88%
财务费用 -72.23万元 29.29万元 -346.59%
研发费用 1,639.82万元 1,443.61万元 13.59%
所得税费用 -50.69万元 59.85万元 -184.70%

2024年一季度主营业务利润为-38.01万元,去年同期为-383.92万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
营业总收入 6,418.82万元 12.84% 管理费用 1,309.62万元 28.88%
毛利率 77.65% 11.92% 销售费用 2,088.00万元 31.52%

3、非主营业务利润亏损增大

睿昂基因2024年一季度非主营业务利润为-156.42万元,去年同期为-86.23万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -38.01万元 26.44% -383.92万元 90.10%
投资收益 40.91万元 -28.46% 61.80万元 -33.80%
公允价值变动收益 -25.52万元 17.76% -18.35万元 -39.09%
营业外收入 33.07万元 -23.01% 1.79万元 1748.78%
其他收益 78.12万元 -54.35% 31.27万元 149.81%
信用减值损失 -285.13万元 198.37% 35.64万元 -900.06%
其他 14.35万元 -9.99% 209.27万元 -93.14%
净利润 -143.74万元 100.00% -530.00万元 72.88%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,睿昂基因近十二个月的滚动营收为2.42亿元,在基因检测行业中,睿昂基因的全国排名为6名,全球排名为20名。

基因检测营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Exact Sciences 精密科学 198 16.01 -73.97 --
Natera 122 39.47 -13.69 --
Myriad Genetics 万基遗传 60 6.64 -9.15 --
Guardant Health 53 25.52 -31.37 --
华大基因 39 -17.01 -9.03 --
Veracyte 32 26.63 1.74 --
GeneDx 22 12.91 -3.76 --
诺禾致源 21 4.20 1.97 -4.37
Fulgent Genetics 20 -34.15 -3.07 --
23andMe 16 -3.43 -47.93 --
... ... ... ... ...
睿昂基因 2.42 -5.92 -0.16 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

睿昂基因属于医疗器械行业中的体外诊断(IVD)细分领域。 体外诊断行业近三年在智能化技术推动下加速发展,国产替代率分化显著:生化诊断国产化率超70%,免疫诊断化学发光试剂国产化率不足20%。2024年全球IVD市场规模预计突破1000亿美元,中国增速领先,年均复合增长率超12%,未来聚焦分子诊断、POCT等高潜力领域,技术迭代与进口替代双重驱动下行业空间持续扩张。

2、市场地位及占有率

睿昂基因聚焦肿瘤及血液病分子诊断,技术覆盖PCR、基因测序等主流平台,在白血病伴随诊断领域具先发优势,2024年血液肿瘤基因检测市场份额约8%-10%,位列国内第二梯队,但整体IVD领域市占率低于头部企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
睿昂基因(688217) 专注肿瘤分子诊断,覆盖血液病、实体瘤检测 2024年血液肿瘤检测市占率约8%-10%
达安基因(002030) IVD全产业链布局,核酸检测领域龙头 2024年核酸检测业务营收占比超60%
艾德生物(300685) 肿瘤伴随诊断试剂领先企业,聚焦靶向治疗 肺癌EGFR检测市占率国内第一,约35%
华大基因(300676) 基因测序全平台覆盖,NIPT市场主导者 2024年生育健康类产品营收占比超50%
贝瑞基因(000710) 无创产前检测(NIPT)核心供应商 2025年NIPT业务市占率约25%,行业第二

总结
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1、经营分析总结

最近4年一季度,公司扣非净利润长期处于亏损状态,近3年一季度扣非净利润亏损持续收窄,2024年一季度扣非净利润亏损258.51万元,亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态,主营利润近3年一季度亏损持续收窄,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润亏损38.01万元,较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:35 总排名:3616/5196
行业排名(基因检测):3/5
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 19 62 48 57 35
行业中位数 62 67 53 68 47
行业排名 36 23 19 26 25

基因检测行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 艾德生物 67 艾德生物 88
2 诺禾致源 47 诺禾致源 76
3 睿昂基因 35 华大基因 59

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)

可以看到,近期睿昂基因PE-TTM为负,参考价值不大。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
睿昂基因 0.201824 4026

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
睿昂基因 0.290612 3959

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

睿昂基因神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
0.2018 0.2906 27 4047

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 英诺特 571 115
2 美康生物 766 179
3 迪瑞医疗 977 288


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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