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分析报告

盈康生命(300143)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

盈康生命科技股份有限公司于2010年上市。公司主营业务为大型放射性医疗设备的研制、生产和销售和提供医疗服务。公司主要产品和服务有伽玛刀及医疗服务。

根据盈康生命2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.16亿元,同比增长15.17%。扣非净利润2,382.46万元,同比大幅下降38.55%。盈康生命2024年第一季度净利润2,605.72万元,业绩同比大幅下降34.18%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为医疗服务,占比高达78.13%,主要产品包括医疗服务-主营和医疗设备及耗材产品两项,其中医疗服务-主营占比75.23%,医疗设备及耗材产品占比19.52%。

1、医疗服务-主营

2023年医疗服务-主营营收11.06亿元,同比去年的9.60亿元增长了15.32%。同期,2023年医疗服务-主营毛利率为22.53%,同比去年的21.74%小幅增长了3.63%。

PART 2
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主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比增加15.17%,净利润同比大幅降低34.18%

2024年一季度,盈康生命营业总收入为4.16亿元,去年同期为3.61亿元,同比增长15.17%,净利润为2,605.72万元,去年同期为3,959.10万元,同比大幅下降34.18%。

净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为3,336.59万元,去年同期为4,756.49万元,同比下降;(2)信用减值损失本期损失302.66万元,去年同期损失101.99万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比下降29.85%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.16亿元 3.61亿元 15.17%
营业成本 3.05亿元 2.40亿元 26.94%
销售费用 1,709.47万元 1,898.10万元 -9.94%
管理费用 4,691.80万元 3,942.94万元 18.99%
财务费用 14.55万元 133.69万元 -89.11%
研发费用 1,307.33万元 1,272.85万元 2.71%
所得税费用 811.55万元 800.24万元 1.41%

2024年一季度主营业务利润为3,336.59万元,去年同期为4,756.49万元,同比下降29.85%。

虽然营业总收入本期为4.16亿元,同比增长15.17%,不过毛利率本期为26.76%,同比下降了6.79%,导致主营业务利润同比下降。

3、净现金流由负转正

2024年一季度,盈康生命净现金流为4,938.55万元,去年同期为-2,034.19万元,由负转正。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,盈康生命近十二个月的滚动营收为16亿元,在放射设备行业中,盈康生命的全球营收规模排名为5名,全国排名为1名。

放射设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Elekta 医科达 135 7.39 1.77 -40.98
NovoCure 44 4.19 -12.12 --
Ion Beam Applications 41 16.76 0.76 33.59
Accuray 32 4.06 -1.12 --
盈康生命 16 12.68 1.15 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

盈康生命属于医疗器械行业,聚焦肿瘤治疗设备研发与医疗服务领域。 医疗器械行业近三年保持稳健增长,2023年市场规模突破9000亿元,年复合增长率约12%。政策推动国产替代加速,高端影像设备、肿瘤治疗器械等细分领域增速超行业平均水平。未来三年,智能化医疗设备、精准诊疗技术及基层医疗下沉市场将成为核心增长点,预计2025年行业规模将达1.2万亿元。

2、市场地位及占有率

盈康生命在肿瘤放射治疗设备领域具备技术优势,伽玛刀产品国内市场占有率约15%,位列行业前三。2024年医疗服务板块营收占比提升至62%,但整体市场份额不足行业头部企业的5%,处于细分领域腰部竞争地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
盈康生命(300143) 肿瘤治疗设备与医疗服务提供商 伽玛刀市占率15%居前三,2024年医疗服务营收占比62%
迈瑞医疗(300760) 综合性医疗设备龙头企业 2024年营收超300亿,监护仪全球市占率第一达28%
新华医疗(600587) 消毒灭菌及放射治疗设备制造商 消毒灭菌设备市占率超30%,2024年营收同比增18%
乐普医疗(300003) 心血管介入器械与AI诊断技术企业 心血管介入器械市占率25%,2024年AI诊断产品营收占比21%
万东医疗(600055) 医学影像设备与远程医疗解决方案商 DR设备市占率约12%,2024年基层医疗市场营收增35%

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