开创国际(600097)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
上海开创国际海洋资源股份有限公司于1997年上市。公司主要从事食品加工业务。公司的主要产品为金枪鱼销售、竹荚鱼销售、鱼柳销售、零星鱼种销售、罐头食品销售、渔货贸易、海上运输。
根据开创国际2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.55亿元，同比大幅增长74.38%。扣非净利润652.96万元，扭亏为盈。开创国际2024年第一季度净利润1,476.81万元，业绩同比大幅增长3.35倍。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是食品加工，一块是海洋捕捞，主要产品包括金枪鱼销售、罐头食品销售、渔货贸易三项，金枪鱼销售占比38.55%，罐头食品销售占比31.11%，渔货贸易占比15.08%。
1、金枪鱼销售
2021年-2023年金枪鱼销售营收呈下降趋势，从2021年的10.40亿元，下降到2023年的7.77亿元。2021年-2023年金枪鱼销售毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的34.48%，大幅增长到了2023年的47.85%。
2、罐头食品销售
2023年罐头食品销售营收6.27亿元，同比去年的5.97亿元小幅增长了5.05%。2021年-2023年罐头食品销售毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的49.03%，小幅下降到了2023年的42.82%。
3、渔货贸易
2021年-2023年渔货贸易营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.10亿元，大幅增长到2023年的3.04亿元。2023年渔货贸易毛利率为6.52%，同比去年的9.47%大幅下降了31.15%。
4、鱼柳加工销售
2023年鱼柳加工销售营收2.80亿元，同比去年的2.17亿元增长了28.65%。同期，2023年鱼柳加工销售毛利率为-0.49%，同比去年的12.37%大幅下降了103.96%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加74.38%，净利润同比增加3.35倍
2024年一季度，开创国际营业总收入为5.55亿元，去年同期为3.18亿元，同比大幅增长74.38%，净利润为1,476.81万元，去年同期为339.61万元，同比大幅增长3.35倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产处置收益本期为1,637.15元，去年同期为3,238.88万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1,417.60万元，去年同期为-3,165.15万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.55亿元 | 3.18亿元 | 74.38% |
| 营业成本 | 4.18亿元 | 2.46亿元 | 70.16% |
| 销售费用 | 8,802.72万元 | 7,390.36万元 | 19.11% |
| 管理费用 | 2,791.31万元 | 2,727.73万元 | 2.33% |
| 财务费用 | 580.62万元 | 261.22万元 | 122.27% |
| 研发费用 | 55.75万元 | - | |
| 所得税费用 | 10.66万元 | 112.20万元 | -90.50% |
2024年一季度主营业务利润为1,417.60万元，去年同期为-3,165.15万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为5.55亿元，同比大幅增长74.38%；（2）毛利率本期为24.71%，同比小幅增长了1.87%。
全球排名
截止到2025年6月20日，开创国际近十二个月的滚动营收为23亿元，在渔业行业中，开创国际的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
渔业营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中水渔业 | 49 | 120.14 | -1.04 | -- |
| 开创国际 | 23 | 5.35 | 0.61 | -31.57 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
开创国际属于海洋渔业及海洋经济综合开发行业。 海洋渔业及海洋经济近三年受政策驱动加速转型，2025年上海发布《海洋产业发展规划》明确聚焦高端装备、绿色船舶及远洋捕捞技术升级，推动智能化与低碳化。全球海洋经济规模预计2035年突破3万亿美元，中国将强化深远海资源开发，行业整合与技术创新成为核心增长点，市场空间向高附加值领域延伸。
2、市场地位及占有率
开创国际在国内远洋捕捞及加工领域位居第一梯队，其金枪鱼捕捞规模国内领先，全产业链布局覆盖捕捞、加工及贸易，2025年政策扶持下加速深海资源开发，但细分市占率未公开披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 开创国际（600097） | 远洋捕捞与加工全产业链企业，核心业务为金枪鱼捕捞及深加工 | 2025年上海市海洋经济政策直接受益主体，远洋捕捞船队规模居行业前三 |
| 中水渔业（000798） | 主营远洋渔业捕捞及水产品贸易，拥有中西太平洋捕捞基地 | 2025年一季度远洋捕捞营收同比增长18%，占公司总营收62% |
| 国联水产（300094） | 全球水产食品供应商，聚焦对虾与罗非鱼加工及预制菜研发 | 2024年对虾出口规模超20亿元，国内预制菜市场份额占比约8% |
| 百洋股份（002696） | 水产饲料与食品加工龙头企业，布局远洋捕捞及生物制品 | 2025年水产饲料业务营收占比55%，远洋捕捞项目获地方政府专项补贴 |
| 獐子岛（002069） | 以底播养殖与海参业务为核心，拓展海洋牧场与冷链物流 | 2024年海参销售收入同比增12%，海洋牧场面积扩至200万亩 |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润1,476.81万元，较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润1,417.60万元，同比去年扭亏为盈。
总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 16 | 16 | 21 | 70 | 21 |
| 行业中位数 | 16 | 83 | 36 | 70 | 21 |
| 行业排名 | 1 | 2 | 2 | 1 | 1 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，开创国际近期的市盈率在历史上处在中等的水平。
在2025年01月23日，开创国际的PE-TTM是15.22，而海洋捕捞行业的PE-TTM是15.22，二者当天的PE-TTM较为接近.
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 开创国际 | -0.196756 | 4301 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 开创国际 | -0.300743 | 4363 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
开创国际神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| -0.196 | -0.300 | 2 | 4348 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中水渔业 | 3645 | 1873 |
| 2 | 开创国际 | 8664 | 4348 |
文章来源：碧湾App
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