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麦迪科技(603990)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈

苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司于2016年上市。公司主营业务是提供临床医疗管理信息系统(CIS)系列应用软件和临床信息化整体解决方案。

根据麦迪科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.11亿元,同比大幅增长57.38%。扣非净利润-7,389.61万元,较去年同期亏损增大。麦迪科技2024年第一季度净利润1,069.76万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-4,977.76万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事光伏行业、软件和信息技术服务业、医疗服务业,主要产品包括光伏电池片、自制软件、运维及技术服务三项,光伏电池片占比48.54%,自制软件占比24.50%,运维及技术服务占比12.13%。

1、自制软件

2023年自制软件营收1.51亿元,同比去年的1.44亿元小幅增长了5.47%。同期,2023年自制软件毛利率为83.42%,同比去年的82.81%基本持平。

2、运维及技术服务

2016年-2023年运维及技术服务营收呈大幅增长趋势,从2016年的1,534.85万元,大幅增长到2023年的7,495.43万元。2023年运维及技术服务毛利率为85.86%,同比去年的87.39%基本持平。

2020年,该产品名称由“运维服务”变更为“运维及技术服务”。

3、医疗服务收入

2020年-2023年医疗服务收入营收呈大幅增长趋势,从2020年的3,797.45万元,大幅增长到2023年的5,660.25万元。2020年-2023年医疗服务收入毛利率呈下降趋势,从2020年的49.44%,下降到了2023年的41.38%。

2022年,该产品名称由“医疗服务”变更为“医疗服务收入”。

PART 2
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其他收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比增加57.38%,净利润扭亏为盈

2024年一季度,麦迪科技营业总收入为1.11亿元,去年同期为7,077.49万元,同比大幅增长57.38%,净利润为1,069.76万元,去年同期为-1,016.75万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然主营业务利润本期为-7,594.95万元,去年同期为-703.72万元,亏损增大;

但是其他收益本期为8,548.51万元,去年同期为194.32万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.11亿元 7,077.49万元 57.38%
营业成本 7,382.81万元 1,929.56万元 282.62%
销售费用 1,567.04万元 1,734.43万元 -9.65%
管理费用 6,367.90万元 2,997.19万元 112.46%
财务费用 1,756.08万元 -77.39万元 2369.07%
研发费用 1,544.89万元 1,034.22万元 49.38%
所得税费用 200.22万元 374.37万元 -46.52%

2024年一季度主营业务利润为-7,594.95万元,去年同期为-703.72万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为1.11亿元,同比大幅增长57.38%,不过(1)管理费用本期为6,367.90万元,同比大幅增长112.46%;(2)毛利率本期为33.72%,同比大幅下降了39.02%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润同比大幅增长

麦迪科技2024年一季度非主营业务利润为8,864.93万元,去年同期为258.21万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -7,594.95万元 -709.97% -703.72万元 -979.26%
公允价值变动收益 132.59万元 12.39% -
资产减值损失 211.95万元 19.81% -
其他收益 8,548.51万元 799.11% 194.32万元 4299.19%
其他 3.15万元 0.29% 260.77万元 -98.79%
净利润 1,069.76万元 100.00% -1,016.75万元 205.21%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,麦迪科技近十二个月的滚动营收为4.64亿元,在医疗信息化行业中,麦迪科技的全国排名为7名,全球排名为18名。

医疗信息化营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
CompuGroup Medical 101 5.83 2.86 -20.54
Omnicell 80 -0.59 0.90 -45.60
Waystar 68 17.71 -1.37 --
思派健康 46 9.54 -3.24 --
Allscripts 麦赛斯医药 42 -30.76 -6.22 --
卫宁健康 28 0.39 0.88 -38.52
TruBridge 25 6.88 -1.47 --
Nexus 22 12.16 2.55 21.58
Health Catalyst 22 8.22 -5.00 --
万达信息 20 -16.96 -6.86 --
... ... ... ... ...
麦迪科技 4.64 9.46 -2.79 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

麦迪科技属于医疗信息化行业,核心业务涵盖临床医疗管理信息系统及智慧医疗解决方案。 医疗信息化行业近三年在国家政策推动下加速发展,2023年市场规模突破千亿,年复合增长率超15%,数字化医院和区域卫生平台建设成为重点。未来趋势聚焦AI+医疗、智能康养机器人及数据互联互通,预计2025年市场规模将达1800亿,智慧养老和精准医疗需求驱动行业扩容。

2、市场地位及占有率

麦迪科技在临床医疗信息化细分领域处于第二梯队,DoCare系列产品覆盖全国超200家三甲医院,手术室信息化解决方案市占率约8%-10%。其生殖医学专科信息化系统在民营医院领域具有差异化优势,但整体市场份额低于卫宁健康等行业龙头。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
麦迪科技(603990) 专注临床医疗信息化,提供数字化手术室及专科解决方案 2025年智慧康养机器人研发投入占比提升至12%,与优必选合资公司落地首个医疗陪护机器人项目
卫宁健康(300253) 国内医疗IT龙头,覆盖医院信息系统及互联网医疗平台 2024年医院核心管理系统市占率22%,连续五年排名第一
创业慧康(300451) 区域卫生信息化主导企业,深耕公共卫生数据平台 2024年公共卫生项目中标金额同比增35%,占营收比重超40%
万达信息(300168) 智慧城市与医疗健康综合服务商,承建多地医保信息平台 2025年医保信息化业务覆盖12个省级平台,营收占比突破50%
东华软件(002065) 提供医疗、金融等多行业解决方案,华为生态合作伙伴 2024年联合华为发布新一代智慧医院方案,签约三级医院超80家

总结
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1、经营分析总结

最近9年一季度,公司扣非净利润基本处于亏损状态,近3年一季度扣非净利润持续下降,2024年一季度扣非净利润亏损7,309.00万元,亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态,主营利润近3年一季度持续下降,2024年一季度主营利润亏损7,594.95万元,较去年同期亏损大幅加剧,一方面是因为公司毛利率在大幅下降,另一方面则是管理费用在大幅增长,另外,公司营业费用高于营业收入。

总体来说,公司盈利能力堪忧,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:14 总排名:4977/5196
行业排名(医疗信息化):8/12
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 33 14 19 20 14
行业中位数 23 48 31 59 29
行业排名 38 88 43 76 85

医疗信息化行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 久远银海 44 久远银海 71
2 健麾信息 43 数字人 68
3 创业慧康 39 卫宁健康 68

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
Z值 分数 0.57 0.53 1.22 1.92 6.65
描述 堪忧 堪忧 堪忧 不稳定 良好
F值 分数 2 4 2 2 6
描述 较差 一般 较差 较差 一般

注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。

Z值分数 财务状况
分值 >= 2.675 良好
2.675 >分值>= 1.81 不稳定
分值 < 1.81 堪忧

注2:F-Score模型是由芝加哥大学的教授Josephpiotroski在2000年提出的判断公司基本面的模型。

F值范围 财务状况
分值 >=7 良好
7 > 分值 >= 4 一般
分值 < 4 较差

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期麦迪科技PE-TTM为负,参考价值不大。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
麦迪科技 -1.062496 4614

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
麦迪科技 -1.020192 4669

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

麦迪科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-1.062 -1.020 62 4654

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 理工能科 2580 1242
2 龙软科技 2742 1355
3 德赛西威 3013 1510


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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