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雪迪龙(002658)2024年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

北京雪迪龙科技股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“敖小强”。公司主营业务是从事分析仪器、监测设备等硬件产品的研发制造,信息化平台软件产品的开发应用,各类解决方案及相关服务的提供和实施。

根据雪迪龙2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.32亿元,同比下降22.31%。扣非净利润-993.58万元,由盈转亏。雪迪龙2024年第一季度净利润-648.87万元,业绩由盈转亏。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为仪器仪表,占比高达96.16%,主要产品包括生态环境监测系统和工业过程分析系统两项,其中生态环境监测系统占比79.98%,工业过程分析系统占比16.18%。

PART 2
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比降低22.31%,净利润由盈转亏

2024年一季度,雪迪龙营业总收入为2.32亿元,去年同期为2.98亿元,同比下降22.31%,净利润为-648.87万元,去年同期为2,816.43万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然信用减值损失本期损失446.02万元,去年同期损失1,488.53万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为-676.04万元,去年同期为3,882.51万元,由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.32亿元 2.98亿元 -22.31%
营业成本 1.42亿元 1.66亿元 -14.38%
销售费用 4,168.91万元 3,959.95万元 5.28%
管理费用 3,219.35万元 2,992.35万元 7.59%
财务费用 -480.71万元 32.73万元 -1568.59%
研发费用 2,512.39万元 2,051.99万元 22.44%
所得税费用 7.32万元 262.56万元 -97.21%

2024年一季度主营业务利润为-676.04万元,去年同期为3,882.51万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为2.32亿元,同比下降22.31%;(2)毛利率本期为38.68%,同比小幅下降了5.67%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,雪迪龙近十二个月的滚动营收为14亿元,在环境监测仪器行业中,雪迪龙的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。

环境监测仪器营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
聚光科技 36 -1.23 2.07 --
汉威科技 22 -1.29 0.77 -33.71
雪迪龙 14 0.94 1.69 -8.75
理工能科 11 -1.01 2.77 57.48
ST先河 9.53 -5.01 -1.52 --
力合科技 7.74 -5.18 0.40 -46.13
皖仪科技 7.4 9.59 0.14 -32.80
蓝盾光电 6.09 -11.07 0.06 -65.66
基康仪器 3.57 11.25 0.77 15.19
驰诚股份 2.27 14.94 0.19 -13.08

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

雪迪龙属于环境监测仪器及系统集成行业。 环境监测行业近三年受政策驱动加速发展,2023年市场规模突破千亿元,年均复合增长率超12%;未来在“双碳”目标及智慧环保升级需求下,预计2025年市场空间将达1500亿元,污染源监测、网格化监测及碳排放监测成为核心增长点。

2、市场地位及占有率

雪迪龙在国内环境监测领域位列第一梯队,核心产品污染源在线监测系统市占率约18%-20%,位居行业前三;其大气环境监测网络项目覆盖全国30%以上地级市,2024年上半年环保业务营收占比达65%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
雪迪龙(002658) 环境监测仪器及系统集成商,覆盖污染源、大气、水质监测 2024年污染源监测市占率19.3%,大气网格化监测项目覆盖全国超200个城市
聚光科技(300203) 高端分析仪器及环境监测解决方案供应商 2024年工业过程分析仪市占率35%,环境监测业务营收占比超50%
先河环保(300137) 大气环境监测设备制造商,重点布局网格化监测 2024年VOCs监测领域市占率25%,京津冀区域订单占比超40%
力合科技(300800) 水质监测系统集成商,聚焦地表水自动监测站建设 2024年国家地表水监测站运维项目中标率32%
天瑞仪器(300165) 环境检测仪器及实验室分析设备供应商 2024年重金属监测设备营收同比增长28%,华东地区市占率15%

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司扣非净利润持续下降,2024年一季度扣非净利润亏损1,001.85万元,同比去年由盈转亏。

公司主营利润近3年一季度持续下降,由于营收和毛利率的同步下降,2024年一季度主营利润亏损676.04万元,同比去年由盈转亏。

总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:33 总排名:3688/5196
行业排名(环境监测仪器):6/9
2023年年报 2024年一季报
评分 81 33
行业中位数 65 46
行业排名 2 22

环境监测仪器行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 驰诚股份 73 理工能科 84
2 理工能科 50 雪迪龙 81
3 力合科技 43 驰诚股份 80

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,雪迪龙近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日,雪迪龙的PE-TTM是26.67,而环保设备行业的PE-TTM是22.81,雪迪龙高于环保设备行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
雪迪龙 1.608354 2744

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
雪迪龙 1.635516 2663

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

雪迪龙神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.6083 1.6355 16 2847

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 景津装备 495 92
2 创元科技 1194 404
3 福龙马 2165 960


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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