分析报告

浩欧博(688656)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

江苏浩欧博生物医药股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“JOHNLI”。公司专业从事体外诊断试剂的研发、生产和销售。公司的主要产品是欧博克、符博克、食博克、食博克+、诺博克、纳博克。

根据浩欧博2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8,559.98万元，同比小幅增长5.97%。扣非净利润258.41万元，同比下降29.62%。浩欧博2024年第一季度净利润380.96万元，业绩同比大幅下降31.50%。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主营业务为医疗器械，主要产品包括过敏试剂产品和自免试剂产品两项，其中过敏试剂产品占比53.51%，自免试剂产品占比37.85%。

1、过敏试剂产品

2023年过敏试剂产品营收2.11亿元，同比去年的1.77亿元增长了19.46%。2020年-2023年过敏试剂产品毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的79.13%，小幅下降到了2023年的72.07%。

2022年，该产品名称由“过敏试剂”变更为“过敏试剂产品”。

2、自免试剂产品

2020年-2023年自免试剂产品营收呈大幅增长趋势，从2020年的7,379.95万元，大幅增长到2023年的1.49亿元。2023年自免试剂产品毛利率为59.54%，同比去年的58.67%基本持平。

2022年，该产品名称由“自免试剂”变更为“自免试剂产品”。

PART 2

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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加5.97%，净利润同比大幅降低31.50%

2024年一季度，浩欧博营业总收入为8,559.98万元，去年同期为8,077.47万元，同比小幅增长5.97%，净利润为380.96万元，去年同期为556.18万元，同比大幅下降31.50%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益20.18万元，去年同期损失38.65万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为234.52万元，去年同期为382.49万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为3.66万元，去年同期为110.72万元，同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降38.69%

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	8,559.98万元	8,077.47万元	5.97%
营业成本	3,245.68万元	3,443.65万元	-5.75%
销售费用	2,299.82万元	2,081.09万元	10.51%
管理费用	1,552.88万元	992.07万元	56.53%
财务费用	46.68万元	41.98万元	11.20%
研发费用	1,061.55万元	1,036.96万元	2.37%
所得税费用	7,736.25元	10.34万元	-92.52%

2024年一季度主营业务利润为234.52万元，去年同期为382.49万元，同比大幅下降38.69%。

虽然营业总收入本期为8,559.98万元，同比小幅增长5.97%，不过（1）管理费用本期为1,552.88万元，同比大幅增长56.53%；（2）销售费用本期为2,299.82万元，同比小幅增长10.51%，导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润同比下降

浩欧博2024年一季度非主营业务利润为147.21万元，去年同期为184.03万元，同比下降。

非主营业务表

	金额	占净利润比例	去年同期	同比增减
主营业务利润	234.52万元	61.56%	382.49万元	-38.69%
其他收益	115.41万元	30.29%	142.16万元	-18.82%
其他	35.97万元	9.44%	118.81万元	-69.73%
净利润	380.96万元	100.00%	556.18万元	-31.50%

PART 3

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行业分析

1、行业发展趋势

浩欧博属于体外诊断行业，专注于过敏及自身免疫性疾病检测领域。中国体外诊断行业近三年保持15%左右的年复合增速，2023年市场规模突破1600亿元。免疫诊断作为核心细分领域，占比超35%，其中化学发光技术因灵敏度高、自动化程度强，成为替代酶联免疫的主流方向。2025年行业预计突破2000亿元，国产化率提升（当前约30%）及基层医疗扩容是核心驱动因素，过敏及自免检测细分赛道增速高于行业均值。

2、市场地位及占有率

浩欧博在过敏原检测领域市占率约12%，位居国产前三；自身免疫检测领域市占率约6%，专注于特色项目如IgG4、嗜酸性粒细胞阳离子蛋白检测，在三甲医院渗透率超20%，但整体规模较小，2024年营收4.02亿元，净利润率不足10%。

3、主要竞争对手

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