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分析报告

中储股份(600787)2024年一季报深度解读:资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

中储发展股份有限公司于1997年上市。公司的主营业务是期现货交割物流、“仓储+”供应链、互联网+物流、物联网、多式联运、消费品物流、工程物流、国际货代。公司主要提供商品存储、运输等服务。

根据中储股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收139.29亿元,同比小幅下降6.06%。扣非净利润6,166.14万元,同比下降27.09%。中储股份2024年第一季度净利润2.94亿元,业绩同比大幅增长197.41%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.42亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的核心业务有两块,一块是智慧运输平台建设与运营,一块是大宗商品供应链服务。

PART 2
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资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅降低6.06%,净利润同比大幅增加197.41%

2024年一季度,中储股份营业总收入为139.29亿元,去年同期为148.27亿元,同比小幅下降6.06%,净利润为2.94亿元,去年同期为9,899.70万元,同比大幅增长197.41%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出8,607.39万元,去年同期支出3,509.58万元,同比大幅增长;

但是资产处置收益本期为2.80亿元,去年同期为-20.00万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润同比小幅下降11.63%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 139.29亿元 148.27亿元 -6.06%
营业成本 135.36亿元 144.18亿元 -6.11%
销售费用 6,546.65万元 7,128.23万元 -8.16%
管理费用 1.13亿元 1.16亿元 -2.40%
财务费用 490.96万元 1,199.15万元 -59.06%
研发费用 2,496.05万元 1,575.67万元 58.41%
所得税费用 8,607.39万元 3,509.58万元 145.25%

2024年一季度主营业务利润为1.06亿元,去年同期为1.20亿元,同比小幅下降11.63%。

虽然毛利率本期为2.82%,同比有所增长了0.06%,不过营业总收入本期为139.29亿元,同比小幅下降6.06%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅增长

中储股份2024年一季度非主营业务利润为2.75亿元,去年同期为1,446.02万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.06亿元 35.91% 1.20亿元 -11.63%
资产处置收益 2.80亿元 95.01% -20.00万元 139993.67%
其他 26.45万元 0.09% 1,641.97万元 -98.39%
净利润 2.94亿元 100.00% 9,899.70万元 197.41%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,中储股份近十二个月的滚动营收为631亿元,在仓储行业中,中储股份的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

仓储营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中储股份 631 -5.67 4.03 -22.95
Prologis 普洛斯 590 19.89 268 8.28
Lineage 384 12.99 -47.74 --
Public Storage 大众仓储 338 11.19 149 1.99
Extra Space Storage 234 27.34 61 1.08
Americold Realty Trust 192 -0.60 -6.78 --
Mitsubishi Logistics 三菱仓库 141 3.36 16 21.21
Segro 65 7.33 57 -47.31
National Storage Affiliates Trust 55 9.57 8.02 1.95
Sagax 37 17.23 39 -18.78

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

中储股份属于仓储物流行业,专注于综合物流服务与仓储资源运营。 近三年仓储物流行业固定资产投资年均增速超25%,2023年智能仓储市场规模突破1500亿元,政策推动下行业加速智能化与标准化整合,预计2025年高标仓需求占比将提升至40%以上,市场空间向高效集约化持续扩容。

2、市场地位及占有率

中储股份作为央企控股的仓储物流龙头,拥有全国性仓储网络和217亿元注册资本,2024年参与超百项物流招投标项目,但公开市场占有率数据未明确披露,行业地位受央企背景支撑但盈利稳定性待强化。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中储股份(600787) 央企背景的综合物流服务商 2024年上半年归母净利润同比增长98.86%,资产负债率37.9%
厦门象屿(600057) 供应链物流与大宗商品运营商 2024年物流板块营收占比超60%,全国仓储面积超2000万平方米
龙洲股份(002682) 覆盖物流运输与汽车制造的多元化企业 2024年物流业务营收增长19%,机器人集成业务占比提升至25%
普路通(002769) 跨境电商供应链解决方案提供商 2024年跨境电商物流营收同比增32%,服务覆盖超50个海外仓
中国外运(601598) 国际货代与综合物流头部企业 2024年国际空运货量市占率13.7%,跨境合同物流收入突破200亿元

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