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分析报告

长荣股份(300195)2024年一季报深度解读:主营业务利润亏损增大

天津长荣科技集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“李莉”。公司主营业务为高端装备制造业务和工业互联的融合发展,以及为其配套的以融资租赁为主的金融服务业务。公司主要产品包括圆压平电脑烫金机、高精密高速自动模切机、高精密自动平压平电脑全息烫印模切机以及高速自动糊折盒机等。

根据长荣股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.42亿元,同比基本持平。扣非净利润-73.19万元,较去年同期亏损有所减小。长荣股份2024年第一季度净利润135.28万元,业绩同比大幅下降84.95%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事装备制造及系统解决方案、经营租赁、融资租赁,主要产品包括印刷装备及服务和铸件产品两项,其中印刷装备及服务占比71.20%,铸件产品占比6.67%。

1、印刷装备及服务

2023年印刷装备及服务营收11.42亿元,同比去年的9.64亿元增长了18.53%。2021年-2023年印刷装备及服务毛利率呈下降趋势,从2021年的34.18%,下降到了2023年的28.44%。

PART 2
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低84.95%

2024年一季度,长荣股份营业总收入为3.42亿元,去年同期为3.46亿元,同比基本持平,净利润为135.28万元,去年同期为898.70万元,同比大幅下降84.95%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然(1)投资收益本期为755.28万元,去年同期为-116.89万元,扭亏为盈;(2)信用减值损失本期收益610.06万元,去年同期损失175.81万元,同比大幅增长。

但是(1)其他收益本期为411.51万元,去年同期为1,921.52万元,同比大幅下降;(2)公允价值变动收益本期为-416.88万元,去年同期为159.40万元,由盈转亏。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.42亿元 3.46亿元 -1.13%
营业成本 2.40亿元 2.41亿元 -0.37%
销售费用 3,231.12万元 2,392.30万元 35.06%
管理费用 3,629.29万元 4,177.75万元 -13.13%
财务费用 1,800.25万元 2,041.35万元 -11.81%
研发费用 1,601.47万元 1,703.86万元 -6.01%
所得税费用 416.36万元 323.65万元 28.64%

2024年一季度主营业务利润为-814.71万元,去年同期为-487.95万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
销售费用 3,231.12万元 35.06% 财务费用 1,800.25万元 -11.81%
营业总收入 3.42亿元 -1.13% 管理费用 3,629.29万元 -13.13%

3、非主营业务利润同比下降

长荣股份2024年一季度非主营业务利润为1,366.35万元,去年同期为1,710.31万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -814.71万元 -602.26% -487.95万元 -66.97%
投资收益 755.28万元 558.32% -116.89万元 746.16%
公允价值变动收益 -416.88万元 -308.17% 159.40万元 -361.53%
营业外收入 66.91万元 49.46% 69.11万元 -3.19%
其他收益 411.51万元 304.20% 1,921.52万元 -78.58%
信用减值损失 610.06万元 450.97% -175.81万元 447.00%
资产处置收益 -39.39万元 -29.12% -55.74万元 29.34%
其他 -11.48万元 -8.49% -89.75万元 87.21%
净利润 135.28万元 100.00% 898.70万元 -84.95%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,长荣股份近十二个月的滚动营收为16亿元,在印刷包装机械行业中,长荣股份的全球营收规模排名为7名,全国排名为4名。

印刷包装机械营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
GEA 449 4.86 32 8.06
Krones 克朗斯 443 13.77 23 25.12
京山轻机 87 28.77 4.29 43.26
东方精工 48 10.67 5.01 2.32
纷美包装 38 7.89 2.44 -10.68
永创智能 36 9.63 0.16 -60.93
长荣股份 16 3.82 0.13 -28.50
达意隆 15 12.69 0.70 --
新美星 11 14.83 0.45 -8.09
中亚股份 10 -1.51 0.26 -41.64

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

长荣股份属于专用设备行业下的印刷包装机械细分领域。 印刷包装机械行业近三年呈现智能化、绿色化转型趋势,2024年市场规模达1500亿元,年均增速约8%。未来行业将加速整合,高端装备替代需求持续释放,工业互联与数字印刷技术深度融合,推动行业向定制化、高效化方向发展,预计2025年市场空间突破1700亿元。

2、市场地位及占有率

长荣股份是国内印刷包装装备领域的龙头企业,主导产品模切机、烫金机在国内细分市场占有率超30%,出口规模连续五年居行业首位,2024年海外营收占比提升至42%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
长荣股份(300195) 高端印刷装备制造商,产品涵盖模切机、烫金机等七大系列 2024年模切机国内市占率32%,海外业务营收占比42%
东方精工(002611) 瓦楞纸包装设备供应商,布局智能物流及数字印刷 2024年智能物流系统营收占比38%,瓦楞设备出口量居行业前三
劲拓股份(300400) 电子热工设备制造商,拓展半导体封装检测设备 2024年半导体封装设备营收增长56%,市占率提升至12%
永创智能(603901) 包装机械全产业链服务商,聚焦食品医药领域 2024年无菌包装设备营收占比29%,智能化产线订单量增长41%
赛腾股份(603283) 消费电子自动化设备商,切入新能源检测装备领域 2024年新能源检测设备营收突破7.8亿元,同比增幅63%

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