顶固集创(300749)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
广东顶固集创家居股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“林新达”。公司主营业务是五金、生态门、定制家具的研发、生产和销售。公司主要产品为定制家居产品、集创门窗产品、精品五金产品。
根据顶固集创2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.20亿元，同比基本持平。扣非净利润-1,161.61万元，由盈转亏。顶固集创2024年第一季度净利润-929.11万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为家具制造业，主要产品包括定制衣柜及配套家居和精品五金两项，其中定制衣柜及配套家居占比57.45%，精品五金占比35.38%。
2023年定制衣柜及配套家居营收7.38亿元，同比去年的5.91亿元增长了24.75%。2021年-2023年定制衣柜及配套家居毛利率呈下降趋势，从2021年的34.73%，下降到了2023年的27.76%。
2023年精品五金营收4.54亿元，同比去年的3.93亿元增长了15.66%。同期，2023年精品五金毛利率为26.5%，同比去年的24.88%小幅增长了6.51%。
2024年一季度，顶固集创营业总收入为2.20亿元，去年同期为2.24亿元，同比基本持平，净利润为-929.11万元，去年同期为388.66万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1,160.67万元，去年同期为399.64万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.20亿元 |
2.24亿元 |
-1.63% |
| 营业成本 |
1.78亿元 |
1.59亿元 |
11.98% |
| 销售费用 |
2,253.88万元 |
2,454.13万元 |
-8.16% |
| 管理费用 |
2,185.54万元 |
2,329.88万元 |
-6.20% |
| 财务费用 |
87.40万元 |
174.20万元 |
-49.83% |
| 研发费用 |
733.22万元 |
882.07万元 |
-16.88% |
| 所得税费用 |
1.43万元 |
157.55万元 |
-99.09% |
2024年一季度主营业务利润为-1,160.67万元，去年同期为399.64万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.20亿元，同比有所下降1.63%；（2）毛利率本期为19.39%，同比大幅下降了9.80%。
顶固集创2024年一季度非主营业务利润为232.99万元，去年同期为146.57万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,160.67万元 |
124.92% |
399.64万元 |
-390.43% |
| 其他收益 |
216.73万元 |
-23.33% |
194.22万元 |
11.59% |
| 其他 |
45.86万元 |
-4.94% |
-24.82万元 |
284.78% |
| 净利润 |
-929.11万元 |
100.00% |
388.66万元 |
-339.06% |
2024年一季度，顶固集创净现金流为-1.66亿元，去年同期为4,764.41万元，由正转负。
截止到2025年6月20日，顶固集创近十二个月的滚动营收为10亿元，在定制家具行业中，顶固集创的全国排名为9名，全球排名为12名。
定制家具营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| MasterBrand |
194 |
-6.23 |
9.05 |
-6.78 |
| 欧派家居 |
189 |
-2.54 |
26 |
-0.84 |
| American Woodmark 伍德马克 |
123 |
-2.72 |
7.15 |
-- |
| 索菲亚 |
105 |
0.28 |
14 |
123.63 |
| Hanssem 汉森 |
100 |
-5.08 |
7.94 |
39.28 |
| 志邦家居 |
53 |
0.67 |
3.85 |
-8.65 |
| 尚品宅配 |
38 |
-19.67 |
-2.15 |
-- |
| 金牌家居 |
35 |
0.26 |
1.99 |
-16.14 |
| 好莱客 |
19 |
-17.26 |
0.81 |
7.23 |
| 我乐家居 |
14 |
-6.01 |
1.21 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 顶固集创 |
10 |
-7.53 |
-1.75 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
顶固集创属于家居建材行业，专注于定制家具及配套家居产品的研发、生产与销售。 近三年，家居建材行业受房地产调控及消费升级双重影响，整体增速趋缓但结构分化显著。智能家居、全屋定制等细分领域保持两位数增长，2024年行业规模预计突破4万亿元。未来趋势聚焦绿色环保、数字化生产及智能家居集成，市场空间向头部集中，存量翻新需求与精装房配套将成新增长点。
顶固集创为定制家居领域二线品牌，市场份额约1.5%-2%，在华南区域具有渠道优势，但全国性竞争力弱于头部企业，2024年上半年营收同比增速低于行业均值。
