安泰科技(000969)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
安泰科技股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“中国钢研科技集团有限公司”。公司是一家以高科技新材料产业的企业,公司主营业务包括高端粉末冶金材料及制品产业、先进功能材料及器件产业、高速工具钢产业和环保工程及装备材料产业。
根据安泰科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收18.91亿元,同比小幅下降10.27%。扣非净利润7,462.44万元,同比基本持平。安泰科技2024年第一季度净利润9,891.67万元,业绩同比小幅增长4.74%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为金属材料及制品,主要产品包括先进功能材料及器件、特种粉末冶金材料及制品、高品质特钢及焊接材料三项,先进功能材料及器件占比37.99%,特种粉末冶金材料及制品占比34.79%,高品质特钢及焊接材料占比19.24%。
1、先进功能材料及器件
2019年-2023年先进功能材料及器件营收呈大幅增长趋势,从2019年的12.56亿元,大幅增长到2023年的31.10亿元。2020年-2023年先进功能材料及器件毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的11.68%,大幅增长到了2023年的17.15%。
2、粉末冶金材料及制品
2020年-2023年粉末冶金材料及制品营收呈大幅增长趋势,从2020年的17.38亿元,大幅增长到2023年的28.49亿元。2017年-2023年粉末冶金材料及制品毛利率呈大幅下降趋势,从2017年的26.57%,大幅下降到了2023年的18.07%。
2019年,该产品名称由“特种粉末冶金材料及制品”变更为“粉末冶金材料及制品”。
3、高品质特钢及焊接材料
2020年-2023年高品质特钢及焊接材料营收呈大幅增长趋势,从2020年的11.72亿元,大幅增长到2023年的15.75亿元。2019年-2023年高品质特钢及焊接材料毛利率呈下降趋势,从2019年的15.3%,下降到了2023年的11.82%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
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2024 | 营业收入 | 18.91亿元 | - | - | - |
净利润 | 9,891.67万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 21.08亿元 | 21.18亿元 | 18.19亿元 | 21.43亿元 |
净利润 | 9,443.87万元 | 1.07亿元 | 6,235.62万元 | 8,023.17万元 | |
2022 | 营业收入 | 20.32亿元 | 19.20亿元 | 17.66亿元 | 16.88亿元 |
净利润 | 1.01亿元 | 8,897.77万元 | 4,912.63万元 | 5,371.06万元 | |
2021 | 营业收入 | 14.65亿元 | 16.35亿元 | 16.86亿元 | 15.41亿元 |
净利润 | 7,972.81万元 | 9,266.60万元 | 5,752.54万元 | 3,226.28万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占26%、三季度占24%、四季度占25%
净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比小幅增长4.74%
本期净利润为9,891.67万元,去年同期9,443.87万元,同比小幅增长4.74%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然(1)主营业务利润本期为8,611.61万元,去年同期为1.09亿元,同比下降;(2)所得税费用本期支出1,489.65万元,去年同期支出737.54万元,同比大幅增长。
但是其他收益本期为3,452.59万元,去年同期为191.07万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降20.81%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 18.91亿元 | 21.08亿元 | -10.27% |
营业成本 | 15.39亿元 | 17.34亿元 | -11.22% |
销售费用 | 3,401.65万元 | 3,210.66万元 | 5.95% |
管理费用 | 1.06亿元 | 9,849.44万元 | 7.27% |
财务费用 | -508.37万元 | 295.13万元 | -272.25% |
研发费用 | 1.16亿元 | 1.14亿元 | 2.21% |
所得税费用 | 1,489.65万元 | 737.54万元 | 101.98% |
2024年一季度主营业务利润为8,611.61万元,去年同期为1.09亿元,同比下降20.81%。
虽然毛利率本期为18.62%,同比小幅增长了0.87%,不过营业总收入本期为18.91亿元,同比小幅下降10.27%,导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润扭亏为盈
安泰科技2024年一季度非主营业务利润为2,769.71万元,去年同期为-693.82万元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 8,611.61万元 | 87.06% | 1.09亿元 | -20.81% |
其他收益 | 3,452.59万元 | 34.90% | 191.07万元 | 1707.01% |
其他 | -663.48万元 | -6.71% | -608.78万元 | -8.99% |
净利润 | 9,891.67万元 | 100.00% | 9,443.87万元 | 4.74% |
全球排名
截止到2025年6月20日,安泰科技近十二个月的滚动营收为76亿元,在金属材料行业中,安泰科技的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。
金属材料营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
甬金股份 | 419 | 10.10 | 8.05 | 10.85 |
有研新材 | 91 | -17.11 | 1.48 | -14.80 |
安泰科技 | 76 | 6.49 | 3.72 | 29.43 |
华达新材 | 69 | -6.61 | 2.29 | 15.76 |
有研粉材 | 32 | 5.11 | 0.59 | -9.92 |
温州宏丰 | 31 | 10.03 | -0.74 | -- |
新莱应材 | 28 | 11.52 | 2.26 | 10.05 |
东尼电子 | 20 | 13.94 | 0.12 | -29.88 |
云路股份 | 19 | 26.63 | 3.61 | 44.46 |
华光新材 | 19 | 16.56 | 0.81 | 21.27 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安泰科技属于金属新材料行业,聚焦高端粉末冶金、稀土永磁、非晶纳米晶等先进材料的研发与产业化。 金属新材料行业近三年受新能源、半导体及高端装备需求驱动,市场规模年复合增长率超15%。2025年全球非晶材料市场预计突破200亿元,稀土永磁材料需求因新能源车及机器人产业扩张保持20%增速,行业向绿色制造、超高性能及国产替代方向迭代,其中非晶带材在配电变压器领域渗透率已从5%提升至18%。
2、市场地位及占有率
安泰科技在非晶带材领域全球市占率达31%,位居全球第二,稀土永磁材料在国内伺服电机领域市占率超12%,其钨钼靶材在国内半导体设备厂商供货占比达25%,核心产品技术壁垒构筑行业领先地位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
安泰科技(000969) | 金属新材料综合供应商,覆盖非晶带材、稀土永磁、钨钼靶材等 | 2025年非晶带材全球市占率31%,半导体靶材供货占比25% |
宁波韵升(600366) | 稀土永磁材料制造商,专注高性能钕铁硼及电机组件 | 2024年新能源车电机磁材营收占比37% |
中科三环(000970) | 稀土永磁龙头企业,产品覆盖消费电子、工业电机等领域 | 钕铁硼磁材全球市占率15% |
铂科新材(300811) | 金属软磁材料核心供应商,主攻光伏及新能源电能转换领域 | 合金软磁粉芯2024年国内市占率28% |
云路股份(688190) | 非晶纳米晶材料专精企业,重点布局智能电网及无线充电 | 非晶材料国内市占率19% |
1、经营分析总结
近4年一季度,公司净利润缺乏增长性,2024年一季度净利润9,891.67万元,较上期有所增长。
2020-2023年一季度公司主营利润持续增长,由于营收的小幅下降,2024年一季度主营利润8,611.61万元,较去年同期有所下降。
总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 53 | 66 | 49 | 69 | 66 |
行业中位数 | 54 | 71 | 53 | 69 | 50 |
行业排名 | 9 | 11 | 8 | 8 | 5 |
金属材料行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 云路股份 | 67 | 云路股份 | 86 |
2 | 安泰科技 | 66 | 悦安新材 | 84 |
3 | 悦安新材 | 56 | 华达新材 | 78 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,安泰科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,安泰科技的PE-TTM是31.43,而其他金属新材料行业的PE-TTM是26.38,安泰科技高于其他金属新材料行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
安泰科技 | 3.197889 | 1512 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
安泰科技 | 4.373034 | 763 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
安泰科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.1978 | 4.3730 | 6 | 1051 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 博威合金 | 1019 | 316 |
2 | 惠同新材 | 1584 | 615 |
3 | 天力复合 | 1832 | 764 |
文章来源:碧湾App
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