益方生物(688382)2024年一季报深度解读
益方生物科技(上海)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“YAOLINWANG（王耀林）”。公司是一家立足中国具有全球视野的创新型药物研发企业，聚焦于肿瘤、代谢疾病等重大疾病领域。
根据益方生物2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收860.60万元，同比增长860.60万元。扣非净利润-8,317.77万元，较去年同期亏损有所减小。益方生物2024年第一季度净利润-8,317.77万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为医药制造业，主营产品为技术授权和技术合作。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 技术授权和技术合作 | 1.86亿元 | 100.0% | 不适用% |
行业分析
1、行业发展趋势
益方生物-U属于生物医药行业中的创新药研发领域，聚焦肿瘤与代谢疾病治疗领域。 生物医药行业近三年受政策支持及研发投入驱动，市场规模持续扩容，2024年全球创新药市场规模预计突破1.5万亿美元。中国药企加速国际化，基因治疗、ADC药物等细分领域增速超25%，未来五年行业复合增长率预计达12%-15%，肿瘤靶向药物和免疫疗法的市场空间将突破千亿级。
2、市场地位及占有率
益方生物-U在非小细胞肺癌靶向药领域拥有核心管线，其KRAS抑制剂处于临床Ⅲ期，潜在市占率约5%-8%（基于同类竞品推算），但尚未实现商业化营收，现阶段市场地位属于细分领域第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 益方生物-U（688382） | 聚焦肿瘤与代谢疾病创新药研发 | KRAS抑制剂临床Ⅲ期进度国内前三 |
| 百济神州（688235） | 全球化创新药企，覆盖肿瘤免疫治疗 | PD-1单抗2024年国内市占率22% |
| 信达生物（01801） | 生物类似药及肿瘤靶向药开发领先企业 | 2024年信迪利单抗营收占比达57% |
| 君实生物（688180） | 肿瘤免疫治疗及新冠药物研发企业 | 特瑞普利单抗2024年海外授权收入超20亿元 |
| 恒瑞医药（600276） | 国内最大抗肿瘤药及造影剂生产商 | 2024年创新药营收占比提升至45% |
1、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 16 | 14 |
| 行业中位数 | 66 | 52 |
| 行业排名 | 100 | 104 |
本土创新药行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 康弘药业 | 75 | 艾力斯 | 91 |
| 2 | 恒瑞医药 | 66 | 康弘药业 | 90 |
| 3 | 艾力斯 | 66 | 恒瑞医药 | 87 |
2、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）
可以看到，近期益方生物PE-TTM为负，参考价值不大。
3、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 益方生物 | -11.567172 | 5303 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 益方生物 | -8.949031 | 5287 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
益方生物神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| -11.56 | -8.949 | 110 | 5342 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 华特达因 | 44 | 2 |
| 2 | 百利天恒 | 169 | 12 |
| 3 | 德源药业 | 473 | 75 |
文章来源：碧湾App
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